Едни от най-губещите български договорни фондове от началото на тази година са тези, които преди години погледнаха и изградиха стратегията си върху борсовите пазари в съседните ни страни от Централна и Югоизточна Европа. Това показва проучването на данните, огласени от Българската асоциация на управляващите дружества. Преди кризата от 2008-а те осигуряваха добра доходност и печалби на своите управляващи дружества и на всички доверили им се инвеститори.
Нещата обаче се промениха. Случващото се в Европа и по света изигра лоша шега на очакванията и надеждите за добри доходи от т.нар. развиващи се пазари.
По тази причина само една от общо осемте колективни инвестиционни схеми от този тип донесе положителна доходност на притежателите на дялове от нея за изминалите единадесет месеца. Това е Аврора Кепитъл Югоизточна Европа с 1.13% възвръщаемост от вложените пари. Фондът, който е на пазара от 2009 г., инвестира балансирано в български и в румънски акции, както и в акции на компании, търгувани на регулираните капиталови пазари в страните от Югоизточна Европа. Той е част от портфейла на Аврора Кепитъл, който управлява още два договорни фонда с различни инвестиционни стратегии. Единият е с фокус в български и чуждестранни ценни книжа с фиксиран доход (ДЦК и облигации) и акции, а другият следи стоковите пазари. Бившият заместник финансов министър от кабинета Сакскобурготски Красимир Катев е управляващ партньор във фондмениджъра .
В тези осем фонда са привлечени през периода общо 13.166 млн. лева. Притесненията на пазара за управление на активи са очевидни. Достатъчен е фактът, че само преди месец (в края на октомври) в тези инвестиционни схеми е имало 13.399 млн. лева. Разбира се, трябва да се отбележи и че в двете най-стари схеми (работещи от 2006 г.) са акумулирали две трети от тези средства. Освен това те са единствените, които са успели да привлекат активи за повече от милион лева.
Договорния фонд Европа, организиран от Болкан Капитал мениджмънт АД, е натрупал 7.478 млн. лв. през силните години преди кризата. Той се е фокусирал в стратегически бизнеси в страни от Югоизточна и Централна Европа и инвестира в силни европейски и бързо развиващи се български дружества с голям ръст на печалбите.
Другият милионер – Адванс Източна Европа, управлява 3.744 млн. лева. Инвестиционната му стратегия се основава на допускането, че нововъзникналите пазари от Източна Европа предоставят дългосрочен потенциал за растеж (в хоризонт над пет години). Още повече че сега те са все още в началото на своето развитие, а макроикономическата среда и нормативната уредба непрекъснато се подобряват. Към момента фондът инвестира на пазарите в шест страни от региона: България, Румъния, Хърватска, Сърбия, Русия и Украйна. Стратегията му предвижда този списък да се разшири, ако пазарните условия се променят.
Фондът инвестира основно (над 75% от активите си) в акции на големи компании, включени в основните борсови индекси на България (SOFIX), Румъния (BET), Сърбия (BELEX-15), Хърватска (CROBEX), Русия (MICEX и RTS) и Украйна (PFTS).
В крайна сметка неяснотите около начина, по който ще се разрешава дълговата криза на континента, правят прогнозите за възстановяване на региона неособено оптимистични. Тъй като тези фондове са в спектъра на рисковите схеми, а инвеститорите през последните две години странят от тях, по-реалистични са очакванията акумулираните в тях средства да намалеят.
