Отдавна пазарите на държавен дълг не са били толкова спокойни, колкото през тази седмица. Точно това обаче подхожда на предстоящите коледни празници. За първи път от дълго време насам нямаше стресиращи новини, нямаше резки движения и (поне привидно) висока несигурност за бъдещето на Еврозоната.
Все пак не всичко в Европа остана спокойно – падна и поредната жертва. Този път не беше страна от еврорегиона , а от по-широкия кръг страни в Общността – пострада Унгария. Кредитната агенция Стандард енд Пуърс намали рейтинга й от ВВВ- на ВВ+. По този начин страната изпада от инвестиционната скала за първи път от 1996 г. насам.
Основният мотив за решението на експертите е политическата нестабилност на Унгария. Премиерът Виктор Орбан, който се стреми всячески да консолидира властта в ръцете си благодарение на мнозинството на партията си от над две трети в парламента, подготвя закон, който заплашва независимостта на централната банка. Това породи редица негативни реакции – на Европейската комисия, на Европейската централна банка и на МВФ, които еднозначно заявиха, че финансовата стабилност на страната е поставена под въпрос. Доходността по унгарските ценни книжа с десетгодишен срок до падежа нарасна с 28 базисни точки през седмицата и достигна 9.24 процента.
Въпреки предпразничното успокоение анализаторите продължиха да търсят слабите места на периферните страни от еврозоната . Тази седмица във фокуса попадна намаляващата база на търсене на техните дългови книжа. Поредната причина била изваждането на дълговете на тези страни от редица индекси, чиито резултати инвеститорите следят отблизо. Според редица анализатори това може да доведе до допълнителни затруднения на и без това силно разклатените пазари на държавен дълг на тези страни. Въпреки всичко спокойната седмица доведе до лек спад на доходността, която искат инвеститорите, за да държат облигациите на тези държави. Италианските дългови книжа с две години срок до падежа се търгуваха при 4.996% годишна доходност – с 11.5 базисни точки по-ниска, отколкото преди седмица.
Отвъд Океана икономическите новини бяха повече и по-значими. Най-важната от тях безспорно бе корекцията надолу на оценката на БВП на САЩ през третото тримесечие – от 2 на 1.8% годишно. От друга страна, новите молби за обезщетения при безработица спаднаха до 364 хил. броя към 17 декември – значително по-ниска стойност от очакваните около 380 хиляди. Като цяло инвеститорите запазиха доверието си в икономическия растеж на страната и това доведе до лек ръст на доходността по щатските ДЦК. При десетгодишните облигации тя достигна 1.926% – или 7.8 базисни точки ръст в сравнение с предишната седмица.
Владимир Нечев,
дилър, Инвестбанк АД
nbsp;
Коментарът не представлява препоръка за покупка или продажба на ценни книжа
