Две години и нещо не стигнаха на Гърция да овладее бюджетния си дефицит. Парламентарните избори и последвалите неуспешни опити за сформиране на коалиция показват, че избирателите са разколебани и не искат да приемат строгите мерки на кредиторите за свиване на разходите. Не е изненадващо, че южната ни съседка продължава да бъде основният генератор на нестабилност. А тя може да се разплиска частично и отвъд Океана, тъй като евентуалното излизане на страната от валутния съюз би разклатило сериозно останалите периферни държави от еврозоната .
Междувременно ЕЦБ временно спря кредитирането към някои от гръцките банки, които не отговарят на капиталовите изисквания. Президентът Марио Драги подчерта, че банката няма да прави компромис с принципите си на работа само за да запази Гърция като член на валутния съюз. В краткосрочен план ЕЦБ не предвижда увеличаване на стимулите, въпреки растящото напрежение по пазарите. Отделно от това централната банка вече е започнала процес на оценка на ефективността на монетарните инструменти, включително и програмата за покупка на облигации и операциите по дългосрочно рефинансиране.
Германските държавни ценни книжа отново бяха обект на засилено търсене, превръщайки се в убежище за инвеститорите. Тези с падеж след десет години поскъпнаха, а доходността им съответно падна до рекордно ниски нива от 1.433 процента. Седмица по-рано същите книжа се търгуваха при доходност от 1.53 процента. Цената им скочи и заради лошите икономически данни, идващи от Испания. Тя е принудена да плаща все по-високи лихви по новоемитиран дълг и според министър председателя Мариано Рахой съществува реален риск страната да загуби достъпа до финансиране от пазара. Премията, която търсеха инвеститорите за притежаваните от тях десетгодишни испански облигации спрямо аналогични по матуритет немски книжа, скочи до 507 базисни точки в средата на седмицата. Двегодишните немски книжа също поскъпнаха, доходността по тях достигна 0.06 процента. Рекордно ниска доходност регистрираха и десетгодишните книжа на Холандия. Те се търгуваха при нива от 1.94%, което бе най-ниската регистрирана стойност от началото на статистическите измервания, т.е. 1990 година. Несигурността на Стария континент намери отражение в търговията на държавен дълг отвъд Атлантика. Щатските десетгодишни облигации достигнаха седеммесечно дъно на доходностите, една от причините за което бяха коментарите на Фед , че икономиката на САЩ може би се нуждае от повече икономически стимули.
nbsp;
Коментарът не представлява препоръка за покупка или продажба на ценни книжа.
Николай Ваньов ,
Брокер , Инвестбанк АД
