Япония отслабва йената и други държави могат да я последват, заяви на пресконференция в Москва на 16 януари първият заместник-председател на Руската централна банка Алексей Улюкаев. Предупреждението, че светът е на ръба на нова валутна война от страната, която е председател на Г-20 през тази година, се появи след оплакването на премиера на Люксембург Жан-Клод Юнкер от опасно високото евро и след изказването на норвежкия финансов министър Зигбьорен Йонсен, че силната крона е предизвикателство пред стопанството на страната.
Усилията за отслабване на валутите са предизвикани от необходимостта да се намерят нови източници на икономически растеж, след като монетарните и фискалните политики изчерпят потенциала си. Рискът е, че след като всяка страна се опитва да стимулира износа, тя подкопава конкурентоспособността на другите стопанства и провокира ответни мерки. Словесните престрелки могат да доведат до сблъсък между финансовите министри и централните банкери на Г-20 на срещата им в Москва през февруари.
След като Швейцария спря поскъпването на франка към еврото през септември 2011-а, като въведе таван на националната валута, новият премиер на Япония Шинзо Абе поде кампания да стимулира растежа на икономиката чрез по-агресивна намеса на Бенк ъф Джъпен. В отговор управителят на централната банка на Южна Корея Ким Чунг Су заяви на 14 януари, че рязък спад на йената може да провокира активни ответни действия. Два дни по-късно финансовият министър на страната поиска разговорите на Г-20 в Москва да наблегнат върху неблагоприятните последици от монетарните облекчения в САЩ, Европа и Япония.
