Оптимистични очаквания владяха пазарите на държавен дълг и през тази седмица. Техен източник бе изказването на президента на ЕЦБ Марио Драги, който заяви, че икономическата активност би трябвало постепенно да се възстанови през 2013 г., подкрепена от засилващо се глобално подобрение и от монетарната политика на ЕЦБ. Както и се очакваше, институцията запази водещия лихвен процент 0.75%, а нейни представители посочиха, че инфлацията остава широко балансирана. Тези по-скоро положителни признаци повлияха моментално върху котировките на книжата на страните от ядрото на еврозоната. Доходността по десетгодишните немски бундове отбеляза седмичен ръст от 8.3 базисни точки – до 1.492%, докато френските книжа със същата срочност имаха доходност 2.122%, което бе нарастване с 1.2 базисни точки. Позитивна бе и картината при британските джилтове. Движещата сила за техния пазар се оказа готовността на Бенк ъф Ингланд да изкупува още книжа и да влива ликвидност в системата, за да подкрепи бавното възстановяване на страната. Инвеститорите определят спреда от 54 базисни точки между десетгодишните джилтове и бундовете със същия матуритет като положителна територия за реализиране на по-добри доходности. Въпреки това очакванията за икономически възход не подминаха и тези книжа – доходността на десетгодишните джилтове достигна 2.017%, покачвайки се с 14.7 базисни точки през седмицата.
И испанското правителство продължава да получава подкрепа от инвеститорите и през тази седмица успя да пласира книжа с различни матуритети за 5.03 млрд. евро. Показателите за покритие, както и доходностите, постигнати на аукциона , бяха значително по-добри от тези на предишните. Така възвръщаемостта на десетгодишните испански ДЦК отбеляза спад от 21.1 базисни точки – до 4.876 процента. Португалските книжа също получиха активна подкрепа през седмицата, след като рейтинговата агенция Стандард енд Пууърс повиши перспективата на дългосрочния кредитен рейтинг на страната. Това бе и първото положително явление в тази насока от началото на дълговата криза през 2009 година. Доходността по десетгодишните португалски ДЦК достигна 5.869% при седмичен спад от 42.9 базисни точки.
Проблемите в периферията си остават най-вече в Италия, където политическата нестабилност и патовата ситуация след предсрочните избори отблъскват инвеститорите. Въпреки това доходността по десетгодишните италиански облигации отбеляза седмичен спад от 19.4 базисни точки до 4.59 процента.
В САЩ икономическата ситуация продължава да се подобрява. Първичните молби за безработица отбелязаха петседмично дъно, достигайки до неочакваните 340 000 броя. Очакванията на анализаторите са да има сериозно подобрение в нормата на заетост на най-голямата световна икономика. Дефицитът по текущото салдо отбеляза покачване от рекордно ниските си нива от декември 2012 г. и това също бе възприето като доказателство, че положението на щатската икономика се подобрява. В крайна сметка доходността по трежъритата се оказа под натиск за повишение, който бе очакван. Десетгодишните книжа отбелязаха 14 базисни точки в плюс – до 1.982 процента.
nbsp;
Коментарът не представлява препоръка за покупка или продажба на ценни книжа
Николай Ваньов
Брокер, Инвестбанк АД
