Представяме поредната тримесечна класация за дейността на управляващите дружества през четвъртото тримесечие на 2012 година. Данните, които са използвани при подреждането на отделните фирми, са предоставени от самите тях, от Българската асоциация на управляващите дружества или са резултат на собствени изчисления. Класацията обхваща периода от 1 октомври до 31 декември 2012 година.
От 2006 г. в. БАНКЕРЪ представя всяко тримесечие две свои уникални класации: за Управляващо дружество и за Инвестиционен посредник. Годишният цикъл завършва с признание за най-успешните мениджъри. Призът за най-добро управляващо дружества у нас за 2006, 2007, 2008 и 2009 г. получи Елана фонд мениджмънт АД. През 2010-а наградата заслужи ДСК Управление на активи АД. През следващите 2011 и 2012-а тя беше поделена между ДСК Управление на активи АД и Райфайзен асет мениджмънт (България) ЕАД.
nbsp;
КРИТЕРИИ ЗА КЛАСИРАНЕ
Пет са критериите, които използваме при класирането на управляващите дружества:
– нетна стойност на публично набраните активи (т.е. тези, инвестирани в колективни инвестиционни схеми и инвестиционни дружества от затворен тип);
– нетна стойност на активите под доверително управление (в индивидуални портфейли, управлявани по преценка на управляващото дружество, без специални нареждания от клиенти);
– брой управляваните колективни инвестиционни схеми и инвестиционни дружества от затворен тип;
– средни активи на клиент под доверително управление;
– брой на индивидуалните клиенти.
Подреждането се извършва по точки, като първите десет дружества в таблицата по всеки критерий се премират с 10, 9, 8 и т.н. в низходящ ред, а за да участва дадена компания в крайното класиране, тя трябва да е била в Топ 10 поне по два от петте показателя. Максималният възможен брой точки, които едно дружество може да получи, е 50.
nbsp;
nbsp;
Слабостта на капиталовия ни пазар все още кара различните инвеститори да търсят всякакви възможности за умножаване на парите си. Ниската ликвидност на БФБ-София продължава да ги държи настрана от сделките там. При това положение доверителното управление и вложението в договорен фонд остават сред алтернативите за бизнеса. Всяка от компаниите, която предлага такива услуги, обаче ще трябва да намери своя път към портфейлите на инвеститорите. И ще трябва да положи много повече усилия, тъй като банковите депозити си остават най-големият им конкурент за спестяванията на домакинствата и фирмите.
В последното тримесечие станахме свидетели и на структурни промени в управляващите дружества. Няколко от тях преобразуваха инвестиционните си поделения в договорни фондове с идеята да свият разходите за дейността си. Три от схемите на Райфайзен асет мениджмънт (България) пък се обединиха в една нова – Райфайзен (България) Глобал Растеж.
С класиранията си в челната тройка по всички показатели и с едно първо място ДСК Управление на активи пресече финалната линия преди всички. Дружеството събра 45 точки (от възможните 50) и заслужи признанието Управляващо дружество на четвъртото тримесечие на 2012 г.. Преди година с 44 точки то подели първото място с Райфайзен асет мениджмънт (България), което сега отстъпи с едно стъпало надолу. Елана фонд мениджмънт пък спечели 36 точки и така отново се пребори за място на почетната стълбица.
В края на декември българските колективни схеми държат в портфейлите си активи за 517.688 млн. лв. и се увеличават с 59.304 млн. лв. спрямо резултата отпреди една година. По критерия
нетна стойност на публично акумулираните активи
първите четири управляващи дружества в таблицата от миналата година вървят отново заедно в пакет, а два банкови фондмениджъри водят и колоната. Райфайзен асет мениджмънт (България) за последните дванадесет месеца (до декември 2012-а) добавя към тях 21.402 млн. лева. С акумулираните в портфейла му общо 170.285 млн. лв. фондмениджърът е едноличен лидер. Той единствен успява да прескочи границата от активи за 100 млн. лева. А ДСК Управление на активи е спечелило през последните три месеца още 2.589 млн. и с 49.044 млн. лв. пази втората си позиция. В края на миналата година Елана фонд мениджър отново се вклини между банковите управляващи дружества и зае трета позиция с привлечените 28.299 млн. лева. ЦКБ асет мениджмънт е съвсем близо до него с акумулираните 26.13 млн. лева.
Предпазливостта на инвеститорите, а и явно намалелите им приходи повлияха и върху размера на средствата, които се насочиха към иначе атрактивната възможност – доверителното управление на активи. Въпреки че тя осигурява индивидуална инвестиционна стратегия за всеки един клиент и съответно по-висока печалба, към нея са се насочили по-малко вложители. Тази й специфика прави по-трудно събирането на информация по показателя
нетна стойност на активите под доверително управление
както и по другия, свързан с него – средни активи на клиент. Ти Би Ай асет мениджмънт остава безспорният лидер тук. Портфейлът му обаче се е свил в края на декември с около 21 млн. лв. и той управлява активи за 137.481 млн. лева. Фирмата е и единствената, която е прескочила гросмайсторската граница от 100 млн. лв. за последните три месеца (октомври-ноември-декември) на 2012-а. При втория – Райфайзен асет мениджмънт (България), също се отчита отлив в обема на привлечените средства (с около 13 млн.), а в портфейла му се пазят 39.488 млн. лева.
ДСК Управление на активи и КТБ асет мениджмънт запазват позициите си в класирането още от четвъртото тримесечие на 2011-а. Те обаче успяват да съберат повече клиенти и повече пари за управление.
Уговорката за поверителност по отношение на клиентите прави трудно събирането на достатъчно данни за акумулираните активи. Логично големите управляващи дружества, които са привлекли най-много парични средства за доверително управление, държат челните позиции и в подреждането при показателя
средни активи на клиент под доверително управление
Ти Би Ай асет мениджмънт пази първото си място в тази класация и в края на миналата година. И то при положение че средно средствата на клиент са намалели с около 614 хил. лева. Следват го отново две банкови управляващи дружества – ДСК Управление на активи и Райфайзен асет мениджмънт (България). Те приключват успешно годината, като са увеличили сумата на средното вложение на един човек.
Промени по показателя
брой на колективните инвестиционни схеми
се случват рядко, особено след 2009 година. Най-големите играчи са на върха на тази класация за поредно тримесечие. Единадесет от управляващите дружества отново запълниха списъка на номинираните. А в портфейлите им са вписани 91 фонда при общо сто, организирани от 29-те лицензирани у нас фондмениджъри. Елана фонд мениджър все още е без конкуренция на върха, както бе и година по-рано. Той управлява седем схеми, а предлага дялове и от още една – Защитен фонд. След него остават четири фирми с по шест фонда. Списъкът на номинираните се допълва от три компании с по пет схеми, а с по четири са други три дружества.
Предпазливостта бележеше плановете на инвеститорите и през последната четвърт на миналата година, поради което нямаше големи размествания в подреждането на управляващите дружества по показателя
брой на индивидуалните клиенти
nbsp;
И класацията е до голяма степен функция по-скоро от желанието на фондмениджърите да разкриват информация. Повечето от тях обаче си имат свой кръг от вложители, а преливането на инвеститори между взаимните фондове вече се е успокоило. Първа ФБК оглавява тази таблица с резултат, далеч по-висок от този на конкурентите си. В неговите колективни схеми са се включили 18 хил. души. След него остава ДСК Управление на активи, като компанията е привлякла 1785 клиенти и се грижи за парите на 4253 инвеститори. Елана фонд мениджмънт и Райфайзен асет мениджмънт (България) пазят позициите си и в края на 2012-а. При първото 472 души са променили плановете си, а във второто са влезли 171 вложители.
