Щатските ипотечни облигации, които през 2007-а натиснаха спусъка на най-тежката финансова криза след Великата депресия, сега отново привличат инвеститори. Това стана възможно, след като пазарната оценка на книжата потегли нагоре и позволи на доста кредитни институции и държави да започнат да се освобождават от обезценени ипотечни дългове (придобити през годините вследствие на поредица от акции за спасяване на банки).
Ръстът на сделките с ипотечни книжа се дължи на взаимния интерес на продавачите и купувачите. Европейските кредитори имат нужда от допълнителен капитал, а правителствата – от средства, които да върнат на данъкоплатците, тъй като похарчиха солидни суми за спасяване на закъсали финансови институции.
Инвеститорите пък търсят ценни книжа с по-висока възвръщаемост, защото централните банки по света свалиха с политиката си доходността на по-безрисковите финансови инструменти. Същевременно жилищните цени в САЩ растат с най-бързите си темпове за последните седем години (10.5% годишно увеличение през март) и по този начин изстрелват търсенето на гарантирани с ипотеки облигации.
Книжата, емитирани срещу задължения с ниско качество, са донесли на собствениците си средна доходност от 12.7% годишно от началото на 2013-а насам след цели 41% през 2012-а, сочат данни на английската банка Барклейз.
Инвеститори извън САЩ притежават ипотечни облигации за над 194 млрд. щ. долара – 21% дял от общия им обем, по информация на компанията от бранша Inside Mortgage Finance. Сред тях са английски и френски кредитори, както и банки, които по поръка на холандското и германското правителство държат активи на национализирани компании.
Лойдс бенкинг груп – най-едрият ипотечен кредитор на Великобритания – пусна на търг в средата на миналата седмица щатски ипотечен дълг за около 8.7 млрд. щ. долара. Той е наследство от докараната до фалит Халифакс бенк ъф Скотлънд, която Лойдс погълна през 2009-а чрез дирижарана от Лондон сделка. След като държа тези активи четири години, Лойдс е приел заявки за покупката им на 28 май. В търга са участвали основно книжа, издадени срещу ипотеки тип ALT-A. Седмица преди аукциона Лойдс обяви, че иска да продаде активи, за да изпълни изискванията на регулаторите за капиталовата база, вместо да търси пари от акционерите.
Според официална информация на Лойдс от 31 май наддаването са спечелили щатските групи Бенк ъф Америка, Моргън Стенли, Голдмън Сакс и швейцарската Креди Сюис груп. Продадени са книжа за 3.3 млрд. англ. лири (около 5 млрд. щ. долара) срещу пари в брой, като е била реализирана печалба в размер на 540 млн. англ. лири преди облагането с данъци. Първичният капитал на Лойдс се е увеличил с около 1.4 млрд. англ. лири в резултат на сделката.
През април дългови книжа на фалиралата белгийска финансова компания Фортис бяха купени от швейцарската банкова група Креди Сюис и от щатския фонд Лоун Стар за 6.7 млрд. евро. Фортис стана една от първите европейски жертви на финансовия срив през 2008-а, след като плати 24.2 млрд. евро за активи на холандската група АБН холдинг въпреки колапса на щатския пазар на рискови ипотеки. В резултат на последвалата спасителна акция за най-голямата по онова време белгийска компания за финансови услуги пакет от обезценени ценни книжа бяха прехвърлени в дружеството със специално предназначение Royal Park Investments. То стана обща собственост на правителството на Белгия, на френската банка БНП Париба и на Фортис. Над 80% от неговите активи са били деноминирани в щатски долари към края на март 2013-а. От априлската им продажба Белгия е получила 1 млрд. евро, с които успя да намали правителствения дълг с над 0.2% от БВП.
Холандските данъкоплатци също може да спечелят от продажбата на портфейла от щатски ипотечни облигации, които държавата придоби през 2009-а след спешната финансова акция за укрепване на най-голямата местна финансова група Ай Ен Джи . При нея Ай Ен Джи прехвърли на Амстердам риска по 80% от облигации, емитирани срещу заеми тип ALT-A за 27.7 млрд. евро. През май главният изпълнителен директор на Ай Ен Джи Ян Хомен коментира, че Холандия може да продаде ценните книжа с прилична печалба. Според него данъкоплатците могат да спечелят общо 4.5 млрд. евро от тази сделка. Холандският финансов министър Йерун Дейселблум пък написа писмо до парламента, че се водят преговори по въпроса и депутатите ще получат информация веднага след като се изработят конкретни планове.
След като през тази седмица се оформят окончателно транзакциите от търга на Лойдс, резултатите ще бъдат анализирани и може да мотивират и други кредитори, включително и германски банки, да започнат да продават.
nbsp;
nbsp;
ALT-A (съкратено от Alternative A) са тип щатски ипотеки, които по различни причини се класифицират като по-рискови от първокласните книжа, но с по-малък риск от нискокачествените. Тези заеми са атрактивни за кредиторите, защото носят по-високи лихви отколкото първокласните ипотечни кредити, въпреки че се обслужват от длъжници с по-силен кредитен рейтинг отколкото при високорисковите ипотеки.
