От 2006 г. в. БАНКЕРЪ представя всяко тримесечие две свои уникални класации: за Управляващо дружество и за Инвестиционен посредник. Годишният цикъл завършва с излъчване на най-успешните мениджъри. Като най-добро управляващо дружество у нас за 2006, 2007, 2008 и 2009 г. редакцията отличи Елана фонд мениджмънт АД. През 2010-а наградата заслужи ДСК Управление на активи АД. През следващите 2011 и 2012-а тя беше поделена между ДСК Управление на активи АД и Райфайзен асет мениджмънт (България) ЕАД.
В този брой представяме поредната тримесечна класация за дейността на управляващите дружества през второто тримесечие на 2013 година. Данните, които са използвани при подреждането на отделните фирми, са предоставени от самите тях, от Българската асоциация на управляващите дружества или са резултат на собствени изчисления на редакцията. Класацията обхваща периода от 1 април до 30 юни.
nbsp;
nbsp;
Управлението на активи стана труден бизнес. От една страна, заради общото намаление на паричните средства, а от друга – откриването на печелившите възможности за умножаването им отнема все повече време на мениджърите на дружествата.
Освен в разширяването на клиентската база някои от фонд-мениджърите ги намират в организирането на още договорни фондове – подход, който бе позабравен през последните години. А той явно дава резултати, тъй като от началото на годината обемът на управляваните средства продължава да расте. Само за второто тримесечие българските управляващи дружества са привлекли с около 50 млн. лв. повече инвестиции (всичко към 653 млн. лева). И новината е, че в края на юни те са били по-предпочитани от чуждестранните инвестиционни фондове, в които са влезли 590 млн. лева.
Разбира се, не бива да се пропуска и фактът, че управляващите ни дружества се възползваха и от промяната в нагласите на домакинствата и на фирмите, някои от които предпочитат изтеглянето на част от банковите си депозити. Възможно е това да продължи и в следващите месеци заради данъка върху лихвите, който източва част от парите на инвеститорите. Самите фонд-мениджъри също се възползват от добрите все още лихви и за полугодието на 2013-а най-голяма част от активите им са в депозити. Вложенията в ценни книжа са с много по-малък дял и с по-нисък ръст.
През второто тримесечие конкуренцията в сектора се увеличи с още едно дружество. Лиценз получи Аркус асет мениджмънт АД от Пловдив. Освен това станахме свидетели на промени и в други компании. Комисията за финансов надзор вписа два нови договорни фонда, които организира Астра асет мениджмънт. ДСК Управление на активи и Инвест фонд мениджмънт също се разшириха с по един фонд.
С класиранията си в челната тройка по всички показатели и с едно първо място Райфайзен асет мениджмънт (България) измести лидера от първото тримесечие ДСК Управление на активи, който в края на юни е четвърти. Победителят събра 42 точки (от възможните 50) и е Управляващо дружество на второто тримесечие на 2013 г.. Следващите в таблицата също размениха местата си. Елана асет мениджмънт със спечелените точки по петте показателя (36 пункта) изскочи две места нагоре и вече е втори. Въпреки двете първи места през периода Ти Би Ай Инвест взе 32 точки (колкото и през първите три месеца), благодарение на което остана на почетната стълбица.
В края на юни българските колективни схеми добавиха още стойност към активите си и вече управляват общо 652.982 млн. лв., което представлява ръст от над 14.78% спрямо резултата им от март тази година. По критерия
нетна стойност на публично акумулираните активи
девет от номинираните управляващи дружества от първото тримесечие присъстват и в сегашното класиране, без промяна и в подреждането им. Четири банки са сред тях, а три от тях пазят местата си на върха. Райфайзен асет мениджмънт (България) намали портфейла си с 4.605 млн. лв. за вторите три месеца и с акумулираните 181.767 млн. лв. фонд-мениджърът е отново първи в класацията по този показател. За разлика от него конкурентът му – ДСК Управление на активи, спечели още 42.602 милиона и със 133.553 млн. лв. запази втората си позиция. Това са единствените дружества, които успяват да прескочат границата от сто милиона лева стойност на активите. В края на юни и ЦКБ асет мениджмънт с акумулираните 37.121 млн. лв. (плюс 3.553 млн.) остава на почетната стълбица. Веднага след тях е Елана фонд мениджър.
Ниската ликвидност на борсата потисна ентусиазма на играчите, инвеститорите са все по-пестеливи. В търсенето на алтернативи те проявиха по-голям интерес към влагане на парични средства в доверително управление на активи. Индивидуалната инвестиционна стратегия, която те предлагат на всеки клиент, ги прави по-спокойни и е причината за увеличаване на броя им. Тази й специфика пък прави по-трудно събирането на информация по показателя
нетна стойност на активите под доверително управление
както и по свързания с него измерител – средни активи на клиент. Ти Би Ай асет мениджмънт от години пази позицията си на лидер, най-вече заради свързаността му с голямата финансова група около Ти Би Ай. През второто тримесечие от портфейла му са излезли 5.625 милиона и в края на юни и той управлява активи за 137.065 млн. лева. Въпреки това фирмата все още е единствената, която прескочи границата от сто милиона лева за периода.
Въпреки че Райфайзен асет мениджмънт (България) отчита намаление в обема на привлечените средства, той отново е втори. Общо 40.878 млн. лв. са му поверени за управление. Новото лице на почетната стълбица е КТБ асет мениджмънт. То заслужи мястото си там, след като успя да привлече още клиенти и парични средства и има грижата за умножаването на акумулираните 35.938 млн. лева.
Не всички управляващи дружества са склонни да оповестяват данни за клиентите си, а уговорката за поверителност прави подреждането по някои показатели малко условно. Логично големите фонд- мениджъри, които са привлекли най-много средства за доверително управление, са в списъка и на номинираните по показателя
средни активи на клиент под доверително управление
Ти Би Ай асет мениджмънт запазва водещата си позиция и през второто тримесечие, въпреки че средствата на човек са намалели с малко. Следващият го – Райфайзен асет мениджмънт (България), също управлява по-малък портфейл.
Предложените от останалите номинирани дружества финансови инструменти обаче са били по-привлекателни за инвеститорите и те са им поверили повече парични средства за управление. Това пък е увеличило сумата на средното вложение на един клиент.
Пазарният дял на всеки фонд-мениджър зависи и от
броя на колективните инвестиционни схеми
Инициативността на дружествата извади на пазара през вторите три месеца на 2013-а още нови договорни фондове, което пък внесе някои малки промени в подреждането по показателя. Разбира се, най-големите играчи отново са окупирали Топ 10. Единадесет от управляващите дружества запълват списъка на номинираните, а те са организирали 63 фонда (от 104, вписани в регистъра на Комисията за финансов надзор).
С многообразието от фондове ДСК Управление на активи е без конкуренция на върха, като предлага на инвеститорите вече десет схеми. Елана фонд мениджър остана на почетната стълбица (със седем собствени фонда), но Конкорд асет мениджмънт го изпревари с девет схеми.
Чрез сключените договори за управление на активи оценяваме познаваемостта и доверието към всяко от управляващите дружества. За момента количеството помага за лек ръст при акумулирането на повече средства, но заедно с това се разчита разнообразието от финансови инструменти да им осигури конкурентно предимство в следващите месеци. По тази причина няма големи размествания сред управляващите дружества по показателя
брой на индивидуалните клиенти
И това подреждане отразява (не)желанието на фонд-мениджърите да разкриват такава поверителна информация. По-трезвата оценка спря преливането на инвеститори и пари между взаимните фондове и това вече не влияе така силно върху дейността им. ДСК Управление на активи увеличава бройката на клиентите си и е далеч пред конкурентите си. В неговите колективни схеми са привлечени 7200 човека. След него са друг банков фонд-мениджър – Райфайзен асет мениджмънт (България), който губи 40 инвеститори, и Карол капитал мениджмънт (със 132 повече). Във фондовете на първия са се включили 1753, а във втория – 1682 клиенти.
