Преструктурирането на издадените през последните две години облигационни емисии напоследък е предизвикателство и пред емитентите, и пред инвеститорите. Всяка от двете страни в уравнението има своите интереси и очаквания. Заедно с постоянно свиващите се бизнеси и приходите от тях това ще създава все повече трудности и в следващите месеци.
От друга страна пък, преструктурирането е един обичаен инструмент, който в трудни моменти може да използва всяка фирма. А всеки разумен инвеститор би предпочел да получи пари със забавяне, отколкото да се прости с някое свое вземане. Винаги е за предпочитане вариантът за стабилизиране на бизнеса на длъжника.
В днешната несигурна среда влошената ликвидност е сред основните причини за всяко искане даден заем да се преструктурира – или изцяло, или определени негови параметри.
Така Балканкар Заря АД
което е единственото специализирано българско предприятие за производство на стоманени колела и джанти , отново иска отсрочка за изплащане на облигационния си заем. Това става ясно от поканата за общо събрание на облигационерите, което банката довереник Алианц банк България е свикала за 10 декември. Машиностроителната фирма предлага падежът на първата му емисия да се удължи с още шест месеца – до 21 юни 2019 година. Иска се още да се позволи просрочване на лихви и главници за периода до юни следващата година в общ размер на не повече от 400 хил. евро. Условието е тези суми да бъдат погасени изцяло през първата половина на 2014 г., а месечно компанията ще внася не по-малко от 20 хил. евро.
Облигационерите ще обсъдят и дали Балканкар Заря може да продаде активи, които служат за обезпечение по емисията. Срещу което се обещава всички получени пари да се използват за погасяване на просрочените суми.
Компанията иска и отстъпки по лихвения процент при спазване на плащанията по погасителния план на емисията. Той трябва да е минимум 7% годишно, като ще се формира от тримесечния индекс Euribor с 3% надбавка. Сега заемът се връща при 8.25% лихва.
Лихвата ще бъде намалена и при предсрочно погасяване на главницата в размер, който намалява сумата по облигационния заем под 3 млн. евро – до 6% годишно. Тази нова лихва ще важи за всички следващи плащания до падежа.
През юни тази година притежателите на дългови книжа на Балканкар Заря вече се съобразиха с финансовите трудности на фирмата и удължиха срока за връщане на заема до декември 2018 година. Свиването на поръчките за фирмата от началото на годината намали и приходите от дейността им. А финансовият им резултат за деветте месеца е загуба. Основният риск си остава по-малкото търсене на продуктите и услугите на Балканкар Заря от компаниите за индустриални, строителни и селскостопански машини, коментират от компанията.
Облигационната емисия, която производителят на кари издаде през 2007 г., е за 5.5 млн. евро (близо 11 млн. лв.). С парите от нея финансира закупуването на нови машини и съоръжения и обновяване на съществуващото оборудване. Икономическата ситуация в бранша обаче не позволява да се развие този производствен потенциал. Според последния финансов отчет към края на септември за изплащане остават още 9.68 млн. лв. от облигационния дълг.
Венцислав Стойнев и Стоян Стоев (председател на борда) притежават непряко чрез акционера К.В.К Инвест АД – Хасково (в което участват като акционери и като членове на управителните му органи) общо 88.82% от капитала на Балканкар-Заря. Димитър Иванчов (изпълнителен член) пък държи 40 300 акции от завода за кари.
Компанията с лиценз за мултиплекс оператор
НУРТС България
се обърна към облигационерите си с искане за промяна в дадените от дружеството обезпечения – основни и допълващи. Корпоративна търговска банка АД, като довереник по първата емисия от корпоративни неконвертируеми облигации, ще събере притежателите на дългови книжа на 18 декември.
Става въпрос за особен залог върху всички настоящи и бъдещи вземания на компанията по три договора с Българското национално радио, с ТВ Седем ЕАД и с Мобилтел ЕАД. В тази група са и три контракта с дъщерното НУРТС Диджитъл ЕАД. Изчисленията показват, че общата стойност на предлаганите като обезпечения, сегашни и бъдещи вземания, е 58 927 381 лева.
Другото основно обезпечение е по реален залог върху 240 хил. обикновени акции, всяка с номинал 500 лв., от капитала на НУРТС Диджитъл ЕАД, което е еднолична собственост на емитента. Дъщерната фирма е специализирана в изграждане на мрежи и съоръжения, а справедливата пазарна стойност на 100% от акциите й е 143 679 816 лева.
Ако се приеме промяната, общото събрание на облигационерите ще задължи компанията в 20-дневен срок да учреди обезпеченията.
Емитентът (по своя инициатива или след поискване от страна на банката довереник) ще поеме задължение да учредява или да осигурява и допълнителни обезпечения. Фирмата предлага това да бъдат следващи вземания от договори за доставка на услуги. Обезпеченията ще се вписват в срок до два месеца от постъпването на нарочно искане от банката довереник.
В момента дружеството, което отговаря за развитието на цифровата инфраструктурна мрежа у нас, е собственост на регистрираната в Кипър фирма Манселор Лимитед и Блусат Партнърс Лтд от Обединените арабски емирства, които си поделят по 50% от капитала на компанията.
Компанията пусна облигационна емисия от 40 млн. евро през миналата година и според доклада за дейността парите от тях са използвани за плащане на банкови задължения на НУРТС България към Корпоративна търговска банка.
Бизнес плановете изглеждаха добре и изпълними, когато ги разработваха. Днес обаче рисковете, пред които е изправен бизнесът, са най-различни и е необходимо дружеството да прецени и как да се позиционира в тези условия, но и да успее да убеди и партньорите си, че те са изпълними – и изгодни и за двете страни.
nbsp;
nbsp;
ВЕИ проджект АД, което се занимава с консултантска дейност, с посредничество, с производство на енергия от възстановяеми енергийни източници, не е извършило лихвено плащане по първата си облигационна емисия, съобщават от дружеството. То е трябвало да се извърши на 2 декември. Фирмата ще се възползва от възможността да се направи това в рамките на следващия един месец съгласно условията на документа за предлаганите ценни книжа. Лихвеното плащане е било в размер на 42 616 евро.
Дружеството имаше проблеми и с предишните вноски, когато финансови трудности отлагаха издължаването, но в края на краищата парите влизаха в портфейлите на облигационерите, без това да представлява забава на плащане по емисията.
