Петролът подхлъзна пазарите

Тръба

Свободното падане на цената на петрола продължи и това беше основната причина пазарните участници да залагат на сигурното – в случая на държавните книжа на страни с рейтинг „ААА“, а цената на по-рисковите активи, каквито са корпоративните книжа и книжата на държавите с неинвестиционен рейтинг, също да се подхлъзнат надолу. Подхлъзна се и рублата, защото руската икономика в момента не може да предложи за продан нищо друго, освен природни ресурси, а тяхната цена пада.

В края на седмицата бе словото и словото дойде от президента на Русия и от най-могъщата централна банка, тази на САЩ. Те успяха да обърнат тенденцията на пазарите. Видя се, че с блага дума и с пистолет в ръка можеш да направиш предложение, на което не могат да ти откажат. Руското правителство успя да „убеди“ износителите да продадат натрупаните валутни резерви и да си купят рубли. В резултат на което рублата поскъпна в края на седмицата и даде глътка въздух на пазарите.

Оттатък Океана Фед даде ясен вербален сигнал, че вдигането на лихвите във водещата световна икономика ще се случи още през следващата година. Промяната в изказа на банката става на фона на излезлите по-добри от очакваните данни за увереността на американските домакинства в утрешния ден, както и на скока в индустриалното производство.

Словесният залп на банката обърна пазарните настроения и инвеститорите и дилърите загърбиха търсените доскоро сигурни инвестиции и отново заложиха на по-рисковите облигации, между които са и българските ДЦК.

Друга причина цената на държавните ни книжа да се подхлъзне надолу може да се потърси и в понижения от Standard & Рoor’s рейтинг на страната ни. От инвестиционен „ВВВ-„ той вече е неинвестиционен „ВВ+“. От страните от Евросъюза след нас са Гърция и Португалия. А от балканските страни сме на второ място след Румъния, която е с инвестиционен рейтинг „ВВВ-". След публикуването на новината котировките на CDS (Credit Default Swap) отскочиха нагоре, давайки да се разбере, че рискови надбавки по държавните ни книжа, изразени като базови точки над доходността на приеманите за бенч маркови първокласни „ААА“ книжа, са се увеличили(1 базова точка = 0.01%). Рискът на страната ни в следващите шест месеца отскочи с 30 базисни точки – до 83 точки. Книжата с падеж след пет и десет години вече се котират с по 70 базисни точки повече при съответно 220 и 270 базисни точки. 

Еврооблигационната ни емисия с падеж след 10 години загуби цели 2.8 евро от цената си в началото на седмицата и достигна 99.9 евро, но възстанови частично щетите и се повиши с 0.6 евро до 100.5 евро. Доходността на емисията в момента е 2.9% срещу 2.6% от края на предишната седмица.

В началото на седмицата се понижи цената и на другата ни еврооблигационната емисия с падеж юли 2017 година.  През първите дни тя загуби 75 цента, за да възстанови 20 цента от тях и да приключи седмицата на нивото от 107.4 евро за 100 номинал, гарантиращо 1.3% годишна доходност.

Вътрешните ни емисии от държавни ценни книжа реагираха сравнително бавно и цените им се понижаваха през цялата седмица. Основната причина за това се крие в неимоверно голямото им надценяване в предишната седмица. Тогава на проведения аукцион за продажбата на 55 млн. лв. от емисия с падеж след десет години бе достигнатата средна продажна цена 109.35 лв. за 100 номинал, която беше по-висока с близо 6 лв. спрямо достигнатата на проведения 3 седмици по-рано аукцион за същата книга. Доходността й се "подхлъзна" до 2.88% на годишна база. В момента тя се търси на цена 107 лева или доходност 3.15% на годишна база, която е значително по-висока спрямо 2.88 процента.

При по-висока доходност се търсят и държавните ни бонове с падеж след 9 и 12 месеца. От 0.55 до 0.8% се повиши доходността на първата и от 0.6 до 0.85% на по-дългата емисия.

Списъкът на първичните дилъри за следващата календарна година вече е утвърден от министъра на финансите. Техният брой се запазва и те ще са отново 12 на брой. Няма промяна и в имената на имащите право да купуват ДЦК директно от аукционите, организирани от Българската народна банка.

До момента все още не е публикуван емисионният календар за месец януари. Това се очаква да стане в следващите малко на брой работни дни, защото по регламент Министерството на финансите трябва да го публикува такъв календар на месечна база и да обхваща предстоящия месец.

Петър Драмов

УниКредит Булбанк АД

Facebook
Twitter
LinkedIn
Telegram
WhatsApp

Още от категорията..

Последни новини

Осезаема ли е разликата в битовите сметки спрямо миналогодишните ви разходи?

Подкаст