УПРАВЛЯВАЩО ДРУЖЕСТВО
октомври – декември 2017
Вестник "БАНКЕРЪ" публикува всяко тримесечие – от 2006 г. насам, две свои уникални класации: за най-добре представящите се "Управляващо дружество" и за дружество "Инвестиционен посредник". Годишният цикъл завършва с признание за най-успешните мениджъри. "Елана фонд мениджмънт" оглави подреждането като най-добро управляващо дружество у нас за 2017 година.
В този брой представяме поредната класация за дейността на управляващите дружества през четвъртото тримесечие на 2017 година. Данните, които са използвани при подреждането на отделните фирми, са предоставени от самите тях, от Българската асоциация на управляващите дружества или са резултат от собствени изчисления на автора. Класацията обхваща периода от 1 октомври до 31 декември 2017 година.
Пазарът за управление на активи у нас продължава да расте, макар и с по-бавни темпове. С 5.45% повече са паричните средства, управлявани от българските инвестиционни фондове в края на декември. А това означава, че за шесто поредно тримесечие нетната стойност на активите на фондмениджърите надскача сумата от 1 млрд. лв. в портфейлите им.
Ниските лихви по депозитите и ръстът на капиталовите пазари направиха атрактивни тези финансови инструменти и помогнаха за преливането на пари от влогове към фондове. И са в основата на повишението, което отчитат през месеците между октомври и декември повечето от дружествата от бранша. Интересът на инвеститорите към лицензираните колективни инвестиционни схеми у нас остава траен. А прогнозите са, че домакинствата и фирмите ще продължават да търсят нови форми на вложение и ще са в основата на повишението на нетната стойност на активите.
Но и управляващите дружества не чакат "нещата да се случат сами". Този им стремеж пък е подкрепен от появата на нови договорни фондове на пазара, които са алтернатива за спестяване – "Райфайзен (България) Глобален Балансиран фонд" и "Делтасток Глобален фокус". Комисията за финансов надзор вписа още четири договорни фонда, организирани от "Експат асет мениджмънт". А всяка новост променя нагласите и според прогнозите преориентира инвеститорите към взаимните фондове.
Точки по отделните критерии на класацията ни получават деветнадесет от управляващите дружества, които представиха данни за дейността си. Но само 13 от тези компании (съгласно правилата) се включиха в разпределението на призовите места в крайното подреждане.
В същото време само една от тези компании – "Елана фонд мениджмънт", намери място в Топ 10 и по петте показателя, и попадна в списъка на най-добрите за периода между октомври и декември 2017-а. Но това не е нещо необичайно, тъй като тя е била на челната позиции през всяко едно от изминалите тримесечия на миналата година.
Девет от номинираните дружества от класацията в края на септември запазват местата си и в подреждането към 31 декември. Но изчисленията очертаха и някои вътрешни размествания. "Елана фонд мениджмънт" с петте си номинации и със спечелените 34 точки (от възможните 50) заслужи признанието за
най-добро "Управляващо дружество"
през четвъртото тримесечие.
Следващите дружества също пазят позициите си. "ДСК Управление на активи" (с трите си първи места по отделните номинации) и със спечелените 30 точки отново са втори, а "ПФБК асет мениджмънт" – с четири номинации, остават на почетната стълбица.
Банковите фондмениджъри отчетоха силно тримесечие в сектора за управление на активи, а три от тях запазиха местата си във финалното Топ 10. "ДСК Управление на активи", "Райфайзен асет мениджмънт (България)" и "ОББ асет мениджмънт" имат най-големи активи, което е логично с оглед на това, че имат и много договорни фондове, които управляват. А принадлежността към банкови групи им дава достъп до по-широка клиентска база. Това пък им позволява да преливат пари от депозити в колективни схеми и обратно, без те да изтичат извън групата.
В края на декември миналата година българските колективни схеми управляват вече 1.391 млрд. лв., като активите им са нараснали със 72 млн. спрямо резултата от третото тримесечие. Почти всички компании са привлекли допълнителни средства в портфейлите си. По критерия
нетна стойност на публично акумулираните активи
най-влиятелните управляващи дружества пазят позициите си в листата на номинираните. А три банкови фондмениджъри отново са окупирали челните места, като единствени са прескочили границата от 100 млн. лева.
"ДСК Управление на активи" пази лидерската си позиция, а с 223.7 млн. лв. изпревари конкурентите си. В портфейла на "Райфайзен асет мениджмънт (България)" са се влели около 10 млн. лв. повече парични средства през периода. А с акумулираните 192 млн. лв. дружеството си подсигурява втората позиция. Експертите от "ОББ асет мениджмънт" също са добавили в портфейла на дружеството си 10 млн. лв. и със 175.371 млн. лв. то пази мястото си на почетната стълбица. "Елана асет мениджмънт" е най-добре представилият се небанков фондмениджър с привлечени общо 99.761 млн. лв. (+2.222 млн.).
Ниските нива на лихвите по банковите депозити подтикват все повече инвеститори да търсят други по-доходни вложения за парите си. За някои от тях това е услугата "доверително управление на средства и активи", която осигурява индивидуален подход към тях и към парите им по отношение на риск, ликвидност, валута и т.н. На тази база за всеки клиент се разработва специална схема за вложения, която е съобразена с финансовото му състояние и неговия опит на пазарите на финансови инструменти. Целта на услугата е да предложи на клиентите по-висока печалба, за разлика от стандартните банкови или небанкови инвестиционни продукти.
При това положение логично е управляващите дружества да не са много склонни да разкриват информация за тези свои проекти. По тази причина е по-трудно да се съберат данни и да се направи коректно подреждане на фирмите по показателя
нетна стойност на активите под доверително управление
както и по другия, свързан с него – средна сума от такива активи на клиент. Но статистиката и числата от отчетите показват, че първите три компании в таблицата ни са сред най-предпочитаните за тези услуги, както бе и в предишните тримесечни класации. А това е така, защото те успяват да се възползват и от принадлежността си към големи финансови групи.
"Ти Би Ай асет мениджмънт" е лидерът по този показател, като в края на декември управлява активи за 217.825 млн. лева. Фирмата е единствената, която успя да прескочи границата от 200 млн. лева. Схемата за доверително инвестиране на "Карол капитал мениджмънт" е увеличила портфейла си с около милион лева – до 55.701 млн. лева. Тройката на най-"богатите" в сегмента се допълва от "Елана фонд мениджмънт". Обемът на привлечените средства с нараснал с почти 3 млн., а неговите клиенти са му доверили 29.289 млн. лева.
Изчислението на
средните активи на клиент под доверително управление
не внесе размествания по този показател. "Ти Би Ай асет мениджмънт" води все така убедително в подреждането. След него са "ПФБК асет мениджмънт" и "Астра асет мениджмънт".
Освен че управляващите дружества са по-отворени към "търсенията" на клиентите си, но и също така се опитват да им предложат и нови възможности в сектора за управление на активи. Организирането на нови договорни фондове през четвъртото тримесечие внесе някои промени по показателя
брой на колективните инвестиционни схеми
А номинираните в Топ 10 засилват влиянието си в сектора. Те управляват 72 фонда при общо 135, организирани от 31 лицензирани фондмениджъри. "ДСК Управление на активи" вече има в портфейла си 11 схеми. "Конкорд асет мениджмънт" е най-близо до него с десет фонда, а с девет компания на върха им прави "ОББ асет мениджмънт". Със седем схеми е "Елана фонд мениджър".
Шестте банкови управляващи дружества остават важен фактор в сектора с организираните от тях 34 взаимни фонда за инвестиране.
Разместванията по показателя
брой на индивидуалните клиенти
вече не влияят така съществено върху обема на активите на управляващите дружества. Те отразяват по-скоро желанията за оптимизиране на индивидуалните портфейли и да се събере печалбата от някои хитови алтернативи. Всяка от компаниите вече си има свой кръг от клиенти, а резултатите й най-вече влияят върху потока на инвеститори, но пък сумите, които те "носят" със себе си, все още не са толкова големи. А потенциал за разместване на парите на домакинствата и фирмите все още има.
Дейността на "ДСК Управление на активи" се разширява и се отбелязва поредно увеличение на броя на клиентите, като в края на декември обслужва вече 15 190 души. Услугите на "ПФБК асет мениджмънт" ползват 14 хил. души в петте й фонда. И "Райфайзен асет мениджмънт (България)" предлага услугите си на повече инвеститори, които в края на четвъртото тримесечие са 10 877.
ПОБЕДИТЕЛЯТ
"ЕЛАНА Фонд Мениджмънт" е едно от първите управляващи дружества в България, създадено през 2002 година. Предлага шест взаимни фонда и едно инвестиционно дружество, които покриват различни инвестиционни стратегии, както и управление на индивидуални портфейли.
В последните 15 години управляващото дружество традиционно поддържа пазарна позиция в Топ 5 на сектора за управление на активи, а също така оглавява класацията на в. "БАНКЕРЪ" за фондмениджъри в България четири години подред. Нискорисковият "Елана Еврофонд" поддържа редовно позиция на консервативен фонд с най-висок доход, което продължава и от началото на годината.
Изпълнителен директор на компанията е Мартин Николов, който е и член на съвета на директорите на "Елана Финансов холдинг" АД. Той е част от екипа на групата "Елана" от нейното създаване, а до 2006 г. е ръководил инвестиционния посредник "Елана Трейдинг" АД. Мартин Николов е и член на съвета на директорите на дружеството, в който участват също Ивайло Пенев и Малина Маринова.
