Кирил Иванов
инвестиционен консултант
След дълъг и мъчителен октомври инвеститорите си отдъхнаха с едно "контрарали" в самия край на месеца. Последните тридесет дни показаха рядка положителна корелация на всички основни класове активи – в случая в посока надолу, при която място за "скриване" почти липсваше. Дори обичайното за такива стресови моменти убежище (т. нар. safe heaven) американски държавни облигации (Tbonds) не успяха да донесат някакъв забележим доход на излизащите от позициите си в акции. Една от най-набиващите се на очи причини за внезапното пропадане на американските индекси е забраната да се изкупуват собствени акции месец преди публикуване на тримесечните финансово-счетоводни отчети. В Китай обаче си имат по-различни причини за "мечите набези". Азиатската икономика показва ясни симптоми на охлаждане, а търговската война със САЩ определено не помага за повишаване на стопанската активност. Монетарните опити за стимулиране от страна на централната банка не само не са достатъчни, за да противодействат на забавянето, но и оказват натиск върху юана, а оттам засилват т. нар. "капиталово бягство". В Европа ситуацията изглежда все по-объркана, след като Меркел реши да се оттегли от политиката, а икономиката на еврозоната показва ясни признаци на замръзване.
Седмицата не беше особено благоприятна и за цените на българските акции. Най-представителният борсов индекс SOFIX отбеляза минимално понижение в стойността си, "спускайки се" отново под равнището от 600 пункта и отбелязвайки нов антирекорд за годината. Финансови отчети за тримесечието, приключващо в краят на септември, "валяха" и у нас. Със засилен интерес отново се очакваха отчетите на публичните банки. Първа инвестиционна банка не успя да зарадва инвеститорите въпреки ръста от близо 1 млн. лв. на нетната си печалба до малко над 62 млн. лв. за деветмесечието. Подобряването на финансовия резултат идва на фона на спад в общите приходи от банкови операции, които наброяват 279 млн. лв. при 294 млн. лв. година по-рано. На БФБ акциите на вече четвъртата по размер на активите банка в България поевтиняха с около 3.5% до 3.50 лв. за дял. При Централна кооперативна банка спадът на нетната печалба за деветмесечието до 21.8 млн. лв. беше съпроводен със спад на приходите от банкови услуги до около 116 млн. лв. при 123 млн. лв. през миналата година. И тук инвеститорите не бяха особено впечатлени от резултатите на "трезора", а това доведе до около 4% спад по позицията до 1.56 лв. за дял.
Смесени резултати за летния туристически сезон поднесе на инвеститорите к.к. "Албена". Северночерноморската перла увеличава приходите си за деветмесечието с над 10% до близо 94 млн. лв,, но нетната печалба за периода спада до 18.8 млн. лв. вследствие на липса на еднократни положителни финансови ефекти, каквито имаше през миналата година. До голяма степен резултатът беше очакван и не се отрази съществено върху цената на акциите на курорта, които гравитираха около 47-47.20 лв. за дял.
"Софарма" разочарова пазара със спад както на приходите, така също и на нетния финансов резултат за деветмесечието. Продажбите на фармацевтичния концерн се свиват до 152 млн. лв., като същевременно нетната печалба спада от около 39.8 на 27.7 млн. лева. Резултатите не бяха добре дошли и инвеститорите оказаха натиск върху котировките по позицията, които се спуснаха до малко над 3.70 лв. за дял.
Блестящи резултати несъмнено показа едно от сравнително новите публични дружества в България – "Спиди". Куриерската фирма успява да увеличи приходите от дейността си към края на септември до 87.5 млн. лв. от 74 млн. лв. година по-рано, като същевременно увеличава с 83% и нетния си финансов резултат до близо 11 млн. лева. И тук обаче борсови фойерверки липсваха, тъй като инвеститорите до голяма степен са очаквали подобряване на резултатите. Акциите на "Спиди" се разменяха почти без промяна на равнищата около 43 лв. за дял.
