Петър Драмов
"УниКредит Булбанк" АД
Неясната развръзка на няколко наболели проблема държат пазарните участници под напрежение и ги принуждава да са предпазливи при вземането на решение за нови инвестиции.
Как ще завърши подетата от Тръмп търговска война с Китай? Засега тя оказва силно негатив ефект и върху Щатите, защото снижаването на търговския дефицит там продължава да е мираж, а редица икономически индикатори алармират за охлаждане на растежа. Кога ще приключи правителствената криза в САЩ? Предколедно Тръмп успя да нагнети и вътрешно напрежение, след като спря работата на правителството в опит да изнуди политическите си опоненти да гласуват за финансирането с 5.7 млрд. долара за построяване на стена с Мексико. Много държавни служители вече спират да ходят на работа, защото не получават заплати, и така хаосът се разраства.
Британското правителство пък претърпя съкрушително, невиждано от 1920 г. досега поражение, след като Камарата на общините отхвърли с внушително мнозинство внесеното от Тереза Мей споразумение за излизане от Европейския съюз.
Колко дълбока ще е политическата криза в Европа? Проблеми тлеят и на север, но никой не се наема да каже каква ще е ситуацията в цялата южна част на континента, а да не говорим за Балканите. Ето защо не бива да ни учудва, че щатската икономика забавя скорост. Тя се развива добре, но вече със скромен темп, а не така бурно, както беше преди година. Безработицата се повиши от 3.7 до 3.9%, но все още много от предприятията изпитват затруднения при наемането на нови работници и това е една от причините за задържане на ръста на БВП до 3 на сто.
ЕЦБ изрази мнение, че се наблюдава забавяне на икономиките от еврозоната, но то едва ли ще се трансформира в рецесия. Самото споменаване на думата "рецесия" вече е обезпокоително.
Търговската война се отрази и на Китайската икономика, която също се охлажда. Тя отчита освен драматичен спад на външнотърговската си дейност, което удря пряко и производствена дейност, но също така и неочаквано силно понижаване на инфлационните процеси.
На фона на тази неособено оптимистична за глобалната икономика картина пазарните участници подходиха твърде резервирано по отношение на инвестиционните си намерения през изминалата седмица. Това е и основната причина покачването на цените на корпоративните книжа на фондовите борси да се успокои и през изминалата седмица те да отбележат твърде символични ръстове. Хонконгският HANG SENG – с 1.7%, японският NIKKEI и щатският Down Jones Industrial average – с по 1.2%, китайският Shanghai Comp. – с 1%, а немският DAX – с едва 0.5 на сто.
Охлаждането на световната икономическа активност възпира търсенето на суровини и материали. В резултат на което цената на петрола потъна с 1.5%, а на алуминия и цинка с по 1 на сто.
Силите на купувачите и продавачите при търговията с по-сигурните, но по-нискодоходни държавни съкровищни облигации бяха изравнени. След известни малки колебания цената им през последната една седмица тя практически се запази без съществена промяна.
При търговията с българските еврооблигационни емисии се забеляза известен интерес към по-дългосрочните и намаляване към тези с наближаващ падеж.
