През първата половина на 2018-а се отчита сериозен интерес към сделки по сливания и придобивания на пазара в Централна и Източна Европа (ЦИЕ). През това време са били сключени общо 534 подобни сделки, което представлява годишен ръст от 13 процента. Това сочи проучване на международната компания Ernst & Young (EY) за преобладаващите тенденции в 12-те държави от ЦИЕ – M&A Barometer (Барометър на сливанията и придобиванията) за първото полугодие на 2018 година.
Изследването установило, че през първата половина на годината в Чехия са осъществени 167 сделки – най-големият им брой за този период. Следват Полша и Румъния съответно със 73 и 72 сделки.
Седем от 12-те държави отчитат ръст в обемите на сделките с повече от 40% спрямо първото полугодие на 2017 година. Броят на сделките бележи ръст от повече от два пъти в България и Словакия, докато в Сърбия увеличението е повече от три пъти в сравнение с нивото през първото полугодие на 2017 година.
В абсолютни числа Чехия отчита най-голямото увеличение в региона с 54 допълнителни сделки. Този резултат се дължи на повишената активност от страна на местните стратегически инвеститори при стабилен макроикономически климат и недостатъчен производствен капацитет, което подхранва "апетита" към сделки по сливания и придобивания.
Три сектора заемат 48% от всички сделки: недвижими имоти (95 сделки), потребителски стоки и търговия на дребно (86 сделки) и технологии (74 сделки).
"В България M&A пазара също е активен и се работи по много сделки, макар и не в мащабите, в които тази дейност се наблюдава в останалите държави от региона. Индустриите, в които наблюдаваме раздвижване, са идентични с тези, в които това се наблюдава и в региона: медии и комуникации, недвижими имоти и технологии", обясни Диана Николаева, управляващ съдружник на отдел "Сделки" в EY за България, Македония, Албания и Косово.
"Това, което виждам като положителна тенденция, е, че се работи много повече върху подготовката на сделките и все повече собственици осъзнават нуждата от по-добра подготовка", добави тя.
Оповестени стойности на сделките
От общо 534 сделки на пазара на ЦИЕ през първото полугодие на 2018 г. за 116 (22%) от тях са оповестени стойностите им. Общата оповестена стойност е в размер на 13.4 млрд. щ. долара.
Тази сума не включва пет сделки – обявените придобивания на европейските активи на Liberty Global в Германия, Унгария, Румъния и Чехия (UPC Magyarország) от Vodafone Group PLC (23.0 млрд. щ. долара) и на глобалния здравен бизнес на продукти за жени на Teva Pharmaceutical от CVC Capital Partners Ltd. (за 703.0 млн. щ. долара). В този ред са и придобиванията на AdsWizz Inc. от Pandora Media Inc. (145.0 млн. щ. долара), на Pack&Fly Group от Safe Bag S.p.A за 8.4 млн. щ. долара. и на OOO Karakash Agro от руски инвеститор за сумата от 3.8 млн. щ. долара. Тези сделки обхващат няколко юрисдикции и не е възможно да се отдели конкретно стойността на активите от ЦИЕ, посочват анализаторите.
Държавите в първата тройка по оповестена стойност на сделките са Чехия (7.0 млрд. щ. долара), Унгария (1.5 млрд. щ. долара) и Полша (1.1 млрд. щ. долара). Двете най-големи сделки, допринасящи за общата стойност на сделките в Чехия, са обявеното от PPF Group придобиване на телекомуникационните активи на мобилния оператор "Теленор" в Унгария, България, Черна гора и Сърбия (3.4 млрд. щ. долара) и обявеното от частния капиталов инвеститор Advent International Corporation придобиване на Zentiva Group a.s., фармацевтична компания, базирана в Чехия (2.2 млрд. щ. долара).
"Изследването на EY установи, че стратегическите инвеститори са по-активни от финансовите инвеститори на всеки един от местните пазари на държавите от ЦИЕ", обобщи Роналд Атард, който е съдружник в EY, а също ръководител на отдела за консултантски услуги по сделки за Централна, Източна и Югоизточна Европа и Централна Азия. Той добави, че стратегическите инвеститори са приключили 423 сделки през първото полугодие на 2018-а, т.е. с 83 сделки повече в сравнение с първото полугодие на 2017 г., или увеличение с 24 на сто. Делът на стратегическите инвеститори се е увеличил от 72% през първото полугодие на 2017-а до 79% през първото полугодие на 2018-а. Докато този на финансовите инвеститори е отбелязал спад от 28% – до 21% през първото полугодие на 2018 година. Оповестените от стратегическите инвеститори дейности по сливания и придобивания през първото полугодие на 2018-а са в размер на 8.9 млрд. щ. долара през първото полугодие на 2018-а, а тези, оповестени от финансовите инвеститори, са в размер на 4.5 млрд. щ. долар за същия период.
Секторен анализ
Според изследването на EY недвижимите имоти са най-атрактивната цел (по брой сделки) с 95 сделки и 18% от всички сделки през първото полугодие на 2018 година. Най-голямата сделка в сектора е придобиването на унгарската компания TriGranit Zrt. от базираната във Великобритания Revetas Capital за сумата от 348 млн. щ. долара. Средната стойност на оповестените сделки през първото полугодие на 2018 г. е 136.1 млн. щ. долара.
Секторът на потребителските стоки и търговията на дребно отчита 86 сделки през първото полугодие на 2018 година. Най-голямата сделка в този сектор е придобиването на словенското дружество Gorenje dd от Hisense Group Co Ltd от Китай за 760 млн. щ. долара. Средната стойност на сделките в този сектор е 154.1 млн. щ. долара.
Технологичният сектор отчита 74 сделки през първото полугодие на 2018 година. Най-значимите сделки включват придобиването на бизнеса по обработка на карти на First Data Corporation в Централна и Югоизточна Европа от базираната в Съединените щати компания SIA S.p.A. за 440 млн. щ. долара и на Jive Communications by LogMeIn за 342 млн. щ. долара. Средната стойност на оповестените сделки е 79.5 млн. щ. долара.
Докладът посочва, че в сектора на здравеопазването през първото полугодие на годината са отчетени 40 сделки. Най-голямата от тях е придобиването на базираната в Чехия Zentiva Group a.s. от базираната в Съединените щати компания Advent International Corporation за 2.197.5 млн. щ. долара. Средната стойност на оповестените сделки е 555.5 млн. щ. долара.
Диверсифицираният сектор на промишлените стоки отчита 38 сделки през първото полугодие на 2018 година. Най-големите сделки в сектора включват придобиванията на VUES Brno sro от базираната в Съединените щати компания Moog Inc. за 65 млн. щ. долара и на Stera Chemicals S.R.L. от Omya A.G. за 29 млн. щ. долара. Средната стойност на оповестените сделки е 22.8 млн. щ. долара.
EY отчита 14 сделки в телекомуникационния сектор през първото полугодие на 2018 година. Най-голямата сделка в сектора е обявеното придобиване на европейските активи на Liberty Global в Германия, Унгария, Румъния и Чехия (UPC Magyarország) от Vodafone Group PLC за 23.0 млрд. щ. долара.
