Ралито на международните пазари на държавни дългове продължава да набира скорост. Въпреки че изборите за Европейски парламент не дадоха неочакван резултат и възходът на популистите бе ограничен, проблемната геополитическа ситуация, свързана с търговските войни на САЩ, както и с изострянето на отношенията с Иран, води до все повече търсене на сигурността на държавните ценни книжа (ДЦК).
В същото време данните за американската икономика остават солидни, като поне при текущите им стойности рецесионен риск не се забелязва. Въпреки това геополитическите игри на администрацията на Тръмп все повече натежават на пазарите, като вероятността за рецесия в близко бъдеще сериозно нараства. Неутралната позиция на ФЕД относно основните лихви пък дава основание за формиране на очаквания на фючърсните пазари за понижение през тази година при вероятност от около 80% и за общо четири понижения до края на 2020 г. при вероятност от 50 на сто. На фона на всичко това не е изненада, че станахме свидетели на поредно понижение на доходността при десетгодишните трежъритата, които през седмицата изтриха 6.8 базисни точки от доходността си до 2.253 на сто.
В Европа политическата картина след евроизборите изглежда се поуспокои. Нямаше сериозни трусове почти никъде, освен в Италия. Управляващите центристки партии, макар и разклатени, запазиха позициите си, като имат отворен път за съставяне на Европейска комисия с помощта на либералите или други умерени формации. Въпреки това икономическите данни от еврозоната продължават да са смущаващи, докато инвеститорите търсят сигурността на държавните дългове. Немските десетгодишни бундове изглеждат насочени към нови рекордно ниски стойности на доходността, като само през тази седмица видяхме спад от 5.2 базисни точки до 0.177 на сто. Френските сходни по матуритет облигации пък отбелязаха спад на доходността от 4.7 базисни точки до 0.233 процента.
В периферията на еврозоната дойде единствената по-сериозна политическа изненада от изборите. След победата със сериозна разлика на младшия партньор в управляващата коалиция (Матео Салвини), водената от него Лига побърза да заплаши с разпад на правителството и нови избори. Италианските книжа определено останаха встрани от глобалните спадове на доходността, като в десетгодишния матуритет видяха седмичен ръст от 8.6 базисни точки до 2.637 на сто. За сравнение,, сходните испански дългове се търгуваха при доход от 0.756% и понижение от 6.6 базисни точки.
