УПРАВЛЯВАЩО ДРУЖЕСТВО
Януари – март 2023 г.
Вестник “БАНКЕРЪ” представя всяко тримесечие – от 2006 г. насам, две свои уникални класации: за най-добре представящите се “Управляващо дружество” и дружество “Инвестиционен посредник”. Годишният цикъл завършва с признание за най-успешните мениджъри. “ОББ асет мениджмънт” АД оглави подреждането като най-добро управляващо дружество у нас за 2022 година.
В този брой представяме поредната годишна класация за дейността на управляващите дружества през първото тримесечие на 2023 година. Данните, които са използвани при подреждането на отделните фирми, са предоставени от самите тях, от Българската асоциация на управляващите дружества или са резултат от собствени изчисления на автора. Класацията обхваща периода от 1 януари до 31 март 2023 година.
Инвеститорите знаят, че две поредни тримесечения рядко си приличат. Печалбите и загубите обикновено се редуват. Но първото тримесечие продължава добрите резултати на дружествата за управление на активи у нас от миналата година, показва проучването на “БАНКЕРЪ”. Принос за това имат и все още ниските лихви по депозитите, които притесняват вече инвеститорите и те търсят и нови възможности за вложения и една от тях се оказаха договорните фондове.
В края на март лиценз за тази дейност имаха 129 колективни инвестиционни схеми. А за първото тримесечие в техните портфейли са влезли за управление общо 2.80 млрд. лвева. Изчисленията показват, че сумата е с над 310 млн. лева по-висока в сравнение с края на 2022 година.
Гражданите и фирмите изтеглят част от парите си от банките, в които основно съхраняват парите си, а от стти.атистиката на БНБ се вижда това забавяне на ръста на спестяванията в депозити, макар че сумата в тях е значителна. И парите във влогове са многократно повече спрямо вложенията в договорни фондове.
През периода между януари и март 2023 година фондмениджърите отчитат увеличение на броят на клиентите в техните договорни фондове. Заедно с това имаше и преобразуването на портфейли. От някои бяха отписани договорни фондове от регистъра на Комисията за финансво надзор, както и вписване на нови такива. Икономическата среда в последните две-три години откри и нови възможности и в резултат на това бяха организирани и нови инвестиционни схеми.
Отбелязваме, че има още кандидати за намлизане в сектора за управлеине на активи. През януари Комисията за финансов надзор издаде лиценз за извършване на дейност на „Трейшън Инвест“ ЕАД. отписа издадената емисия дялове на “Инвест Доверителен фонд, както и “Инвест Диверсифициран фонд”, от регистъра на КФН във връзка с приключила ликвидация. Регулатър разреши на „Астра асет мениджмънт“ да преобразува чрез вливане на договорния фонд “Астра Енерджи” в “Астра Кеш плюс”. На „Аркус асет мениджмънт“ пък беше разрешено да организира нова колективна схема – „Навигатор Плюс“. „Капман асет мениджмънт“ получи разрешение да създаде и управлява национален договорен фонд от отварен тип „Капман Г-7 & Хонконг“.
Комисията отне по искане на заявителя разрешението за организиране на договорен фонд „Адванс Алтернативен фонд“, издадено на „Карол Капитал мениджмънт“.
В същото време КФН вписа „Алфастар Венчър“ АД и „Смарт фънд асет мениджмънт“ ЕАД като лица, управляващи алтернативни инвестиционни фондове.
Изчисленията ни показаха, че точки по критериите, които използваме за формиране на класацията ни, са спечелили 17 от управляващите дружества, които имат лиценз от Комисията за финансов надзор, а и ни предоставиха данни за дейността си. Сред тях са и четири управляващи дружества, организирани от банки. Но само 10 от тези компании (съгласно правилата) участваха в разпределението на призовите места в крайното подреждане.
Освен някои вътрешни размествания, “Експат асет мениджмънт“ влезе сред номинираните и оформи челната десятка. Разместване има и в челната тройка. “ОББ асет мениджмънт” слезе едно стъпало надолу застана на второто място. От това се възползва „Елана асет мениджмънт“ и с петте си номинации по отделните критерии и със спечелените 31 точки (от възможните 50) е
“Управляващо дружество на първото тримесечие на 2023 г.”
“Първа ФБК” слезе от почетната стълбица, но “Ди Ви асет мениджмънт” пази мястото си в челната тройка с равен брой точки – 30, с „ОББ асет мениджмънт“. След тях с 29 точки е “Карол Капитал мениджмънт” .
Банковите фондмениджъри и през първото тримесечие се представят добре в сектора за управление на активи. Четири от тях са сред номинираните в Топ 10. “ОББ асет мениджмънт”, “ДСК Управление на активи” отново са дружествата с най-големи активи. Логично, те имат и най-много договорни фондове и най-голяма клиентска база. Като част от големи банкови групи, те са по-познаваеми за инвеститорите. А „ПФБК асет мениджмънт“, което управлява три фонда на „Първа инвестиционна банка“, отново е в Топ 10.
КРАЙНО КЛАСИРАНЕ
МЯСТО ДРУЖЕСТВО ТОЧКИ
1. „Елана фонд мениджмънт“ ЕАД 31
2. „ОББ асет мениджмънт“ АД 30
„Ди Ви асет мениджмънт“ ЕАД 30
4. „Карол капитал мениджмънт” ЕАД 29
5. „ПФБК асет мениджмънт“ АД 27
6. „ДСК Управление на активи“ АД 26
7. „Конкорд асет мениджмънт“ АД 17
„Експат Капитал“ ЕАД 17
9. “Компас Инвест” АД 15
10. “Актива асет мениджмънт” АД 7
Забележка: Максималният брой точки е 50.
През първото тримесечие нетната стойност на активите на българските управляващи дружества расте. В края на декември те са управлявали общо 2.80 млрд. лв., като парите, които са мениджирали, са нараснали с над 310 млн. лева. Някои компании са успели да акумулират повече средства в портфейлите си, при други – има намаление. Интересът към договорните фондове у нас остава, което се доказва от това, че всички фондмениджъри от Топ10 по този показател имат в портфейлите си по над 100 млн. лева. И през 2023 година очакванията в сектора са за запазване на тенденцията към търсене на варианти за спестяване при българите и фирмите. А това се предопределя и от все още несигурна икономическа среда с висока инфлация. По критерия
нетна стойност на публично акумулираните активи
най-големите управляващи дружества пазят позициите си. Компактната група от трима банкови фондмениджъри, които окупираха върха от последните класации, беше разкъсана. Между тях влезе “Конкорд асет мениджмънт”.
“ОББ асет мениджмънт” остава лидер. Експертите му са акумулирали и управляват над 732 млн. лева. “Конкорд асет мениджмънт” увеличи активите си до над 305 млн. лв., с което компанията стъпи на втората позиция на почетната стълбица по този показател. Така “Конкорд асет мениджмънт” отново е най-добре представилият се небанков фондмениджър. В портфейла на “ДСК Управление на активите” са привлечени над 282 млн. лева.
Доверителното управление е важен сегмент от пазара на управление на активи. Това е услуга за управление на индивидуални портфейли от парични средства и финансови инструменти. Тя може да бъде предлагана само от инвестиционни посредници и управляващи дружества, които са лицензирани от Комиисята за финансов надзор.
Чрез този финансов инструмент инвеститорите могат да постигнат по-добра доходност от своите свободни парични средства и то при риск, който е съобразен с индивидуалните инвестиционни планове и желания. Не трябва да се пропуска и факта, че тук става въпрос за управление на по-солидни спестявания.
По-личният подход към клиентите и значителните парични средста, за които става въпрос, са причините, поради които управляващите дружества са по-внимателни при разкриването на информация за такива свои продукти. Естествено, по-трудно е да се съберат данни и да се направи едно по-коректно подреждане на фирмите по показателя
нетна стойност на активите под доверително управление,
както и по другия критерий, свързан с него – средна сума от такива активи на клиент. Все пак има компании в това подреждане, които разкриват данни и донякъде добиваме представа за този сегмент. Тези фирми са сред най-предпочитаните за този тип услуги, както бе и във всички тримесечни класации на “БАНКЕРЪ”.
“Ди Ви асет мениджмънт” остава лидерът по този показател. В портфейла му вече са акумулирани над 254 млн. лева. Фирмата и сега е единствената, която успя да прескочи границата от 200 млн. лв. по този показател. След нея се подреждат “Карол капитал мениджмънт” и “ПФБК асет мениджмънт”, които са акумулирали в доверителните си схеми за инвестиране съответно по над 189 и 31 млн. лева.
По другия показател –
средните активи на клиент под доверително управление,
няма промяна в подреждането. И тук “Ди Ви асет мениджмънт” води убедително, а най-наблизо до него са “ПФБК асет мениджмънт” и “Карол капитал мениджмънт”.
Последните ковид години и високата инфлация, както и ниските лихви по банковите депозити, правят инвеститорите по трезви в преценките си. В несигурното днешно време много от тях преоткриха договорните фондове у нас като алтернатива за свободните пари на фирмите и на българите. Но и фондмениджърите също работят активно в тази посока. Те продължават да организират и управляват и нови колективни схеми за привличане на потенциални клиенти. Това ги прави по-видими и по-атрактивни.
В края на януари на пазара у нас
броят на колективните инвестиционни схеми,
от които имат лиценз и дават възможност за избор са 129.
След преструктурирането на портфейлите между януари и март , в списъка на номинираните в Топ 10 има някои промени, но като цяло включените в него фондмениджъри запазват влиянието си в сектора. Те управляват 103 фонда, организирани от лицензираните 26 фондмениджъри. Лидерерската позиция е за “ОББ асет мениджмънт” и „Експат Капитал“, които предлагат по 17 фонда. “ДСК Управление на активи” ги следва с 16 схеми. С по осем колективни схеми са “Елана фонд мениджър” и “Конкорд асет мениджмънт”. Експертите на “Компас Инвест” управляват седем схеми.
Шестте управляващи дружества, които са част от банкови институции, са важен фактор в сектора, след като контролират една трета от организираните у нас взаимни фондове за инвестиране (46 броя).
Нито една компания не може да се развива и да расте без клиентите си. Те очертават интереса към бизнеса ѝ. Пандемията от коронавирус, както и високата инфлация след това, промениха бизнес средата у нас. Несигурността се настани в живота ни – и по отношение на работните места, и на доходите. Домакинствата и фирмите ке замислят все повече как да запазят средствата си и заедно с това се оглеждат за нови възможности за инвестиране. Доверието в банките у нас е най-високо и на фона на ниските лихви. Но в динамичната икономическа среда днес някои от договорните фондове показват добра доходност и привличат с това вниманието.
Големите управляващи дружества продължават да разширяват „владенията си“ с нови клиенти. Но това правят и някои от по-малките фондмениджъри – с нови колективни схеми в перспективни ниши от пазарите, но и добри финансови резултати. През първото тримесечие има осезаем ръст върху показателя
брой на индивидуалните клиенти.
Фондмениджърите у нас имат ясна посока за развитие на портфейлите си от договорни фондове. Инвеститорите и клиентите им разместват спестяванията си след консултация и анализ на пазара. Но пък и ниските доходи на българите са причина колективните схеми да са по-слабо представени в портфейлите им. Това е причина за ниския ръст на небанковите активи в спестяванията. А числата от БНБ пък сочат банковия депозит като предпочитаното вложение.
И броят на клиентите е чувствителна за всеки бизнес. Не всички компании са склонни да споделят такава информация, поради което не може да се види пазарът за управление на активи у нас в неговата цялост.
В края на март “ОББ асет мениджмънт” продължава да увеличава клиентите си и остава начело на подреждането. Общо 68 665 човека са предпочели неговите продукти. Остава и силният интерес към фондовете на “ДСК Управление на активи”, в който са привлечени парите на 19 000 инвеститори. Вложения в “ПФБК асет мениджмънт” имат 14 хил. души, които са разпределени в петте му фонда.
ПОБЕДИТЕЛЯТ
„ЕЛАНА Фонд Мениджмънт“ е едно от първите управляващи дружества в България, създадено през 2002 година. Предлага дялове от седем взаимни фонда, които покриват различни инвестиционни стратегии, както и управление на индивидуални портфейли, и спестовни планове.
В последните 21 години управляващото дружество традиционно поддържа пазарна позиция в Топ 5 на сектора за управление на активи, а също така оглавява годишната класация на в. „БАНКЕРЪ“ за фонд мениджъри в България седем пъти от 2006 г. насам.
Изпълнителен директор на компанията е Мартин Николов, който е и член на съвета на директорите на „Елана Финансов холдинг“ АД.В борда на управляващото дружество са още Ивайло Пенев – изпълнителен директор, Николай Павлов и Георги Малинов.
