Неочакваното понижение на рейтинга на дълга на Белия дом от “Фич рейтингс” предизвика сериозно вълнение сред икономическата и политическа фауна. Докато финансовите пазари приеха решението с вдигане на рамене. Американските борсови фючърси загубиха първоначално 1% от пазарната си оценка след което редуцираха спада наполовина в 14.30 ч. българско време в Ню Йорк – миниатюрна промяна за контракти на индекса S&P 500, който върви нагоре пет поредни месеци. Реакциите бяха доста размити и при щатските държавни ценни книжа и на валутните пазари, на които зелените пари продължиха да поскъпват.
Генералният консенсус сред стратезите и мениджърите на фондове е, че понижаването на рейтинга ще има ограничено влияние върху акциите, като “Уелс Фарго” коментира, че евентуално отстъпление ще е “краткотрайно и плитко”, а други експерти го определят като “буря в чаша вода”. Те обръщат внимание, че актът на кредитната агенция няма да има същия ефект както сходното действие на “Стандард енд Пуърс” през август 2011-а заради коренно различната макроикономическа обстановка, както и по други причини.
За някои играчи този акт е добро извинение да осчетоводят известни печалби след 19-процентния скок на S&P 500 през тази година. Индексът не е имал спад с повече от 1% през 47 поредни борсови сесии – най-дългият период от безоблачни дни от януари 2020-а.
Усещането на някои икономисти е, че агенция “Фич рейтингс” е намалила кредитната оценка на Съединените щати от “ААА” на “АА+” заради растящия риск от забавяне на икономиката. Те посочват, че този низходящ тренд е започнал да се оформя на 1 август заради огласените разочароващи фундаментални данни за китайското и американското стопанства.
Икономисти на “Голдмън Сакс” подчертават, че понижението на щатската кредитна оценка е в резултат на управлението и на средносрочните фискални предизвикателства и не отразява нова финансова информация. То ще има дребно директно отражение върху финансовите пазари и едва ли ще накара едри собственици на американски държавен дълг да продават. Подобно е мнението и на техни колеги от други финансови институции, които смятат, че “Фич” по-скоро визира проблема със свръхзадлъжнялостта в свят с по-нисък икономически растеж и растящи лихви. Те очакват в средносрочен аспект цикъл на намаляване на дълговете, което ще внесе известен риск на пазара.
Експертите не смятат също, че ще има промяна и в инвестиционната среда, защото не виждат надеждна алтернатива от гледна точка на сигурност и на дълбочина и големина на пазарите за продажба на щатски държавни облигации. Просто защото нито еврото, нито Китай с големия му държавен риск, нито Япония, чиято централна банка притежава половината пазар, са добри възможности. А в по-широк план ред процеси като санкциите срещу Русия заради войната в Украйна и темата за дедоларизацията ще повдигат много повече въпроси за ролята на американските активи във финансовите пазари отколкото рейтинга.
Дейвид Крой – лихвен стратег в банковата група Australia & New Zealand Banking Group – подозира, че “пазарът ще е на две мнения по въпроса за намаления кредитен рейтинг”. И “номинално, това е черна точка за репутацията и статуса на Съединените щати, но същевременно в равна степен нагнетява неспокойствие на пазари и отказ от риска, което ясно проличава от покупките на щатски държавни облигации и долари”. Което води Крой до заключението, че “най-накрая е постигнат баланс”.
По отношение на зелените пари анализаторите не изключват известно поевтиняване, ако пазарните играчи преценят, че орязването на рейтинга може да подкопае статуса на долара на световна резерва валута и започнат продажби на американски ДЦК. Но това едва ли ще има дълготраен ефект, защото кредитните оценки по правило не са средносрочен двигател на валутите.
В 16.24 ч. българско време на 2 август щатската валута се раозменяше срещу 1.0966 долара за едно евро на международния междубанков валутен пазар.
