Бързият спад на американската инфлация открива възможност за понижение на лихвените проценти до няколко месеца, посочва Организацията за икономическо сътрудничество и развитие (ОИСР) в междинната си прогноза, публикувана на 5 февруари. В нея се предвижда годишна инфлация от едва 2.2% през 2024-а и 2% през 2025-а в Съединените щати – най-ниските равнища в Г-7. ОИСР очаква, че на Стария континент единствено в Италия ръстът на цените ще е по-нисък през тази година. Докато във Великобритания инфлационният натиск ще е най-висок в рамките на Г-7: 2.8% през 2024-а и 2.4% през 2025-а, което означава трудна битка за „Бенк ъф Инглънд“ в овладяването на ценовия растеж.
Въпреки че инфлацията в световен мащаб отстъпва в условията на повишение на лихвените проценти, заплахата все още не е отминала. Един от тревожните фактори е последната информация за пазара на труда в Америка, огласена на 2 февруари, която показва че той остава прекалено „горещ“, за да има лихвени редукции.
„Основният проблем все още е инфлацията и, по всичко изглежда, че тя намалява постепенно“, посочва главният икономист на ОИСР – Клер Ломбардели. Но добавя, че опасността все още не е отминала и предстоят още усилия.
Базираната в Париж организация прогнозира, че инфлацията ще падне до целевите си равнища в мнозинството държави от Г-20 до края на 2025 година. И че централните банки ще имат възможност да започнат да редуцират лихвените проценти по-рано от времето, заложено в публикуваната през ноември 2023-а перспектива. Очакванията на експертите са Съединените щати да започнат да орязват лихвите през второто тримесечие, а еврозоната и Великобритания – през третото. Председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл коментира през уикенда, че предвижда институцията да понижи лихвите със 75 базови пункта през тази година.
Все пак, ОИСР предупреждава, че паричните политики „ще трябва да останат рестриктивни за известен период от време“, което означава, че паричните стратези не трябва да се връщат бързо към предпандемичните почти нулеви лихвени проценти.
Най-висок растеж през тази година ще имат Съединените щати, чиито БВП ще се повиши с 2.1% заради по-високото потребление на домакинствата и условията на пазара на труда. Германия ще е с най-нисък подем сред партньорите си от Г-7 с едва 0.3% ръст. Очакванията за Великобритания са за 0.7% повишение на БВП през 2024-а и 1.2% през 2025-а, а за Китай – съответно за 4.7% и 4.2% – забавяне спрямо 2023-а, дължащо се на потиснатото вътрешно потребление, високия дълг и слабия местен пазар на недвижими имоти. Прогнозата на ОИСР е за 2.9% растеж на глобалната икономика през 2024-а и 3% през 2025-а когато финансовите условия ще са по-благоприятни.
Сред най-големите икономически рискове ОИСР посочва „високото геополитическо напрежение“, включително опасността военният конфликт между Хамас и Израел да обхване Близкия изток и да разклати енергийните пазари. По сметки на експертите на организацията, наблюдаваният напоследник двукратен ръст на цената на корабните превози, произтичащ от конфликта в Червено море, може да добави 0.4% към инфлацията през 2025-а.
Другият сериозн риск е упоритото повишение на цените на услугите, защото той може да генерира „възходяща инфлационна изненада и да предизвика преоценка на финансовия пазар“ след като се променят очакванията за разхлабване на паричната политика.
