Широкият щатски борсов индекс S&P 500 приключи най-успешната си седмица за тази година, въпреки че на 22 март охлади устрема си и загуби част от спечеленото. S&P 500 е добавил около 10% към пазарната си оценка от началото на годината, а устойчивата американска икономика вдъхва увереност на пазарните стратези да осъвременяват във възходяща посока прогнозите си за котировките на борсовите индекси. Акциите на американските компании са в непрестанен подем, подхранван от очакванията, че Федералният резерв ще започне да понижава лихвените проценти още през юни. Въпреки че не изключват скромни отстъпления през идните месеци заради високите цени. Което пък може да предложи на инвеститорите по-изгодни възможности да увеличат експозициите си в акции.
S&P 500 приключи седмичната си търговия на 5234.18 пункта (след като надхвърли 5241 точки) – 2.86% месечен ръст и почти 32% годишен. Nvidia Corp. регистрира 11-а поредна седмица на печалба, а книжата на FedEx Corp., който е смятан за икономически барометър, поскъпнаха заради сериозните приходи и плановете на фирмените мениджъри за обратно изкупуване на акции за 5 млрд. щ. долара.
Доходността на базовите десетгодишни щатски държавни облигации се понижи с шест базови пункта – до 4.21 процента. А щатският долар се доближи до най-високата си стойност за тази година – 1.0808 за едно евро.
Пазарният анализатор Раян Грабински обяснява, че, базирайки се на данните от изучаването на лихвените цикли на Федералния резерв от 70-е години на миналия век насам, инвеститорите като цяло се страхуват повече от първата лихвена редукция отколкото от паузите. S&P 500 е поскъпвал средно с над 5% през стоте дни между последното лихвено увеличение на щатската централна банка и първото лихвено понижение. В периодите на лихвени паузи, продължили повече от 100 дни, S&P 500 е поскъпвал средно с 13 процента. Най-силното му представяне е било по време на паузата 2006-2007-а, която е била и най-дългата и през която той е добавил 22% към пазарната си оценка. Сегашното лихвено въздържание на Федералния резерв е второто по продължителност.
В момента, въпреки високите лихвени проценти, жилищният и промишленият сектор и пазарът на труда предполагат устойчива икономика, за разлика от песимистичните прогнози отпреди шест месеца. Което е и основният двигател за впечатляващия възход на борсовите индекси. Пазарни наблюдатели са впечатлени от силните технически индикатори на подема – над 75% от фирмите в S&P 500 се търгуват на цени, надхвърлящи средната за последните 200 дни – най-високото равнище от 2021 година.
Въпреки ентусиазма обаче не липсват експерти, които предупреждават за неизбежна низходяща корекция на фондовите борси. Основните им мотиви са, че борсовите котировки са се качили прекалено много и прекалено бързо заради фалшивия оптимизъм, че Федералният резерв ще започне в скоро време да сваля лихвите. Някои анализатори дори смятат, че “прекалено изобилие” залива финансовите пазари. Сред тях е и Бил Грос – съосновател и бивш главен инвестиционен директор на ПИМКО. За него конфигурацията “показва, че фискалният дефицит и ентусиазмът по изкуствения интелект са преобладаващите фактори и импулсите и ирационалното изобилие доминират пазарите от 2022-а насам”.
Стратезите на “Ейч Ес Би Си” обаче не смятат, че е налице ценови балон на фондовите борси въпреки резкия подем от миналата година насам.
Оценките на акциите извън Съединените щати са сревнително по-атрактивни, посочва стратегът на “Голдмън Сакс груп” – Пийтър Опенхаймер. За него книжата на технологичните компании ще продължат да са изключително важни и ще печелят, а в хода на понижението на лихвите когато бъде постигнато дългоочакваното “меко приземяване”, има възможност този подем да се разшири и до някои циклични акции.
Освен 20-я пореден рекорд на S&P 500, високотехнологичният NASDAQ 100 също се изкачи до рекордна котировка и приключи седмичната си търговия на 16,428.82 пункта – почти 39% годишен ръст.
Според стратезите на “Сосиете женерал”, нищо не може да спре подема на щатските акции, особено предвид подобряващата се перспектива за корпоративните приходи и възторга към изкуствения интелект. Френската банка прогнозира 5500 пункта за S&P 500 в края на 2024 година.
