Китайското правителство и централна банка на Китай обявиха най-мащабната програма за подкрепа на най-проблемния пазар в китайската икономика – пазара на недвижими имоти. Преките и косвени инжекции в нисколиквидни жилищни имоти, включително в четирите най-големи града на Китай, трябва да възлизат на десетки милиарди долари, включително закупуване на жилища за социални жилища и намаляване на изискванията за ипотека. Очакваният пряк резултат е спиране на падащите цени, а косвеният резултат е подкрепа за растежа на БВП на втората по големина икономика в света.
В петък китайските власти разкриха поне част от нова програма за подкрепа на китайския пазар на жилищни имоти. Основните решения за подкрепа на пазара очевидно са взети на заседание на Политбюро на ЦК на КПК на 30 април, резултатите от което все още не са публикувани. Миналия петък китайският вицепремиер Хе Лифенг в интервю за китайски държавни медии след закрита конференция с ключови играчи на китайския пазар на жилищни имоти обяви “исторически” и “революционни” решения за подкрепа на този пазар.
Веднага след това Китайската народна банка обяви
промени в регулирането на някои операции на пазарите на жилищни имоти,
включително условията за подкрепа на ипотечни програми на водещи китайски държавни банки.
Сега е невъзможно да се оцени повече или по-малко точно мащабът на новите държавни инвестиции в продължаващия растеж на китайския пазар на жилищни имоти (ръстът на продажбите през април възлиза на 2.09% на годишна база), но това, което се знае, предполага, че Хе Лифенг не преувеличаваше особено в оценките. По този начин Централната банка на Китай ще отдели 42 милиарда долара за програма за подпомагане на кредитирането от страна на китайските държавни банки на местните власти с цел закупуване на жилищни имоти от строители на социални жилища. Това не е най-голямата част на програмата за няколко години (този вид покупки на недвижими имоти от държавата изглежда като последна мярка), като общата сума на преките и косвени инжекции в пазарите като цяло ще възлиза на няколко трилиона юана, т.е. десетки милиарди долари.
Досега е известно, че
стандартната начална такса за жилищни ипотеки в цял Китай е намалена
от 20% на 15% (първо жилище, ограничението за втора ипотека е намалено на 25%), има намаление от 0.25 процентни пункта до 2.35% и 2.85% от лихвените проценти за дългосрочни (по стандартите на Централната банка на Китай – от пет години) и краткосрочни ипотечни заеми за физически лица. Не бяха обявени мерки за подкрепа на самите развойни компании и свързаните с тях пазари. В събота стана известно, че са премахнати редица ограничения на пазарите на недвижими имоти в най-големите градове в Китай.
Случващото се почти неизбежно ще предизвика скок в продажбите на жилища в Китай, които според Статистическото бюро на КНР (в същия петък) са паднали с 9.8% на годишна база през януари-април 2024 година. Някои анализатори говорят за предстоящия “край на кризата на китайския пазар на жилищни имоти”.
Официалните оценки на случващото се обаче са много предпазливи.
Хе Лифенг говори за “значителните проблеми” на пазара, обсъдени в ЦК на КПК. А заявената цел на програмата включва премахване на превишението на предлагането над търсенето – според CEIC анализаторите се оценяват на рекордните 25 месеца бъдещи продажби, и ценова стабилизация. По-точно, спиране на техния спад: от края на 2023 г. цените на жилищните имоти в Пекин са намалели с 10-30%, продажбите на най-големите предприемачи също с десетки процента, включително вероятно във връзка с очакваните държавни инжекции.
Анализаторите на HSBC свързват програмата за недвижими имоти с обявената програма за растеж на китайските държавни заеми, която също стартира в петък. През 2024 г. ще бъде емитиран 30-годишен държавен дълг за 138 милиарда долара.
Така че говорим за антикризисни действия, а не за стимулиране на по-нататъшен растеж.
Въпреки това, въз основа на очаквания мащаб на случващото се, програмата трябва да подкрепи намаляващите темпове на растеж на БВП на Китай. Пазарът на недвижими имоти в пика на бума през 2020 г. и 2023 г. направи повече от една четвърт от приноса за този растеж. Въпреки това основната задача на държавните инвестиции е да предотвратят рязък спад на пазара, като стимулират неговия затихващ растеж за година или две. Броят на новите проекти в тази област в Китай намалява повече от две години подред, а през първото тримесечие на 2024 г. е намаляло с 25% на годишна база.
(по материали от чуждестранния печат)
