Валутите на развиващите се пазари са напът да приключат първото полугодие на 2024-а с най-слаби резултати от 2020-а насам, потискани от изненадващо силния щатски долар и от отказа от популярната за Латинска Америка търговска стратегия carry trade. Валутният им индекс, изчисляван от “Джей Пи Моргън Чейз”, е загубил 4.4% от пазарната си оценка от началото на годината до 24 юни – над два пъти по-дълбок спад от същия период за последните три години. През 2020-а сривът им надхвърли 10 процента.
Загубените надежди за бърза редукция на лихвените проценти в Съединените щати през 2024-а и нервните реакции на инвеститорите по отношение на отслабващите икономики и скъпите фискални политики натиснаха надолу паричните единици на някои развиващите се пазари.
Според шефа на звеното за глобалните развиващи се стопанства на “Ситигруп” Луис Коста, става въпрос за “комбинация от по-стабилната икономика на Съединените щати и, от страна на развиващите се стопанства, някои от тях като Чили, Унгария и Бразилия, продължават да понижават лихвите”. Той допълва, че “перспективите за растеж на развиващия се свят не са впечатляващи за тази и за следващата година, налице е продължаващо свиване на глобалната търговия и 2024-а е много сложна за избори”.
Голяма част от наблюдаваната слабост на валутите идва от отлива на инвестиции в т. нар. сделки “carry trades”, при които търговците печелят от разликата в доходността на използваните парични единици. Тази търговска стратегия беше популярна сред инвеститорите в развиващите се пазари в началото на годината, но в по-големите от тях се натъкна на сериозни препятствия, защото изборите увеличиха колебанията на оценките на активите, а посоката на лихвените проценти стана по-неясна.
Наблюдаваната слабост на мексиканското песо е “пример за изтегляне на средства от значими по обем валутни сделки carry trade, сключени през последните две години – от средата на 2022-а до края на май 2024”, коментират анализатори на “Джей Пи Моргън Чейз”.
Песото е загубило почти 10% от пазарната си оценка откакто управляващата страната лява партия МОРЕНА (Movimiento Regeneracion Nacional) спечели убедителна победа на проведените на 2 юни избори, което предизвика сериозни опасения за фискалната политика на Мексико и за по-голяма държавна намеса в икономиката. Инвеститорите твърдят, че този ефект се е разпрострял и върху валутите на други латиноамерикански държави като колумбийското песо и бразилския реал. И че именно валутната търговия на Латинска Америка е най-отговорна за последната слабост на паричните единици на развиващите се стопанства.
Някои пазарни играчи пренасочват операциите carry trades от по-големите пазари, какъвто е бразилският, към по-дребните и бедни икономики с приключващи периоди на сътресения като Нигерия и Египет, където, според тях, политиките на високи лихвени проценти ще продължат да поддържат атрактивността на деноминираните в локални парични единици облигации.
Валутите на азаиатските държави са сред най-засегнатите от слабото стопанство на Китай и също изпитват сериозни затруднения през тази година. Южнокорейският вон е отслабнал със 7% спрямо щатския долар, а тайландският бат и индонезийската рупия са загубили по 6.5% от пазарната си оценка всяка.
Паричните единици по света са потърпевши като цяло от силния долар, който е поскъпнал с 4.5% спрямо кошницата от шестте най-активно търгувани валути. Причината – силните фундаментални икономически показатели на Съединените щати и упоритата инфлация, предизвикали коренно преосмисляне на перспективата за лихвените проценти на Федералния резерв. Инвеститорите вече залагат на две лихвени редукции на американските централни банкери през тази година вместо на първоначалното очакваните шест или седем в началото на 2024-а. Пазарни анализатори отдават малко над 50% от слабостта на развиващите се пазари на силата на зелените пари.
В 14.03 ч. българско време на 24 юни еврото се разменяше срещу 1.0732 щ. долара. А по същото един щ. долар се търгуваше за 159.52 яп. йени, 7.2589 кит. юани, 7.8073 хонконгски долари, 1389.16 южнокорейски вони, 367.75 унг. форинти и 4.0084 полски злоти.