Оли Рен: Още две лихвени редукции на ЕЦБ през 2024-а са основателни

Оли Рен: Още две лихвени редукции на ЕЦБ през 2024-а са основателни

Очакванията на инвеститорите, че Европейската централна банка (ЕЦБ) ще понижи лихвените проценти още два пъти през тази година и ще свали кредитните разходи до 2.25% през 2025-а, са справедливи, посочил в интервю в Хелзинки на 25 юни членът на банковия Управителен съвет и председател на Финландската централна банка Оли Рен. Той е казал още, че усилията за връщане на инфлацията до целевите 2% годишно не трябва да задушават напълно икономическата активност. Според него, пазарните данни, които предполагат още две лихвени редукции – до 3.25% на депозитната лихва, до края на тази година и окончателните 2.25-2.50 процента през идната, са основателни предпоставки.

ЕЦБ понижи с по 25 базови пункта трите си основни лихвени проценти за първи път от почти две години на съвещанието си на 6 юни: до 4.25% за основните си операции по рефинансиране, 4.50% по кредитите оувърнайт и 3.75% по депозитите. Новите лихвени равнища влязоха в сила на 12 юни. Повечето официални представители на институцията пък подхождат предпазливо по отношение на следващите си действия заради подема на потребителските цени, увеличението на заплатите и геополитическото напрежение.

Инвеститорите не са загубили надежда за орязване на лихвите с още 45 базови пункта до края на 2024-а, което означава 100% вероятност за второ поредно понижение с 25 точки и 75% – за трето. Следващото може да се осъществи още през септември и е вкарано напълно в цените до октомври.

Доходността на германските облигации се повиши в ранните часове на търговията си на 26 юни. В 11.55 ч. българско време възвръщаемостта на десетгодишните базови книжа достигна 2.43% – в рамките на досегашния диапазон.

Рен подчертава, че ЕЦБ няма да дава указания за бъдещите промени на паричната политика, но пояснява защо е рационално да се очакват бъдещи редукции. Те ще се случат, ако инфлацията продължи надолу към целевите 2% годишно в средносрочен план, още повече, въпреки последният лек ценови подем в някои сфери, ЕЦБ изглежда печели битката.

За разлика от част от колегите си, които предпочитат да вземат лихвени решения на тримесечните си съвещания, придружени със свежи икономически прогнози, Рен смята, че всяко съвещание на паричните стратези е повод за размяна на мнения за бъдещите движения при наличието на нови икономически данни.

Финландецът е убеден, че стопанството на еврозоната “върви към постепенно възстановяване през тази година” и че “растежът ще се засили през идната”. Той обаче предупреждава, че домакинствата и компаниите не трябва да се натоварват излишно. За него лихвените проценти на ЕЦБ са определено рестриктивни и целта е да се гарантира, че процесът за ограничаване на инфлацията ще продължи, но “успоредно с подкрепа на заетостта, устойчивото развитие и балансирания растеж”.

Рен омаловажава сътресенията, последвали шоковото решение на френския президент Еманюел Макрон да свика извънредни избори – акт, посочен в последните проучвания на бизнеса в еврозоната като риск за икономическата активност. Въпреки наблюдаваното първоначално разширяване на спредовете на френските облигации, той не съзира хаотична пазарна динамика. Все пак обаче ЕЦБ продължава да следи зорко ситуацията, но засега не вижда основания за намеса на пазара, примерно чрез създадения през 2022-а Инструмент за защита на трансмисионния механизъм за неутрализиране на нежеланите пазарни трусове след началото на лихвените увеличения.

Финландецът описва случващото се във Франция по-скоро като “преоценка” и отхвърля внушенията, че вероятно назрява нова дългова криза.

Facebook
Twitter
LinkedIn
Telegram
WhatsApp

Още от категорията..

Последни новини

Осезаема ли е разликата в битовите сметки спрямо миналогодишните ви разходи?

Подкаст