Щатският долар приключи бизнес седмицата на 2 август с най-сериозната си дневна загуба от началото на годината и 0.7-процентен спад на индекса на агенция „Блумбърг“, следящ движението му към кошницата от основните търговски конкуренти. Причината – изненадващо слабият доклад за пазара на труда в Съединените щати, предизвикал сериозни опасения за икономическата перпектива на най-голямото световно стопанство и очаквания за по-агресивни лихвени редукции на Федералния резерв до края на годината. Тези тревоги потопиха и доходността на американските държавни облигации.
Най-сериозен е дневният срив на щатската към японската валута – 1.89% – до 146.53 йени за един щ. долар. Това е най-силната седмица на йената от 2022-а насам, последвала решението на „Банк ъф Джъпен“ да повиши лихвените проценти, в рязък контраст с низходящия лихвен цикъл в другите развити икономики. Вторият по дълбочина спад е към швейцарската парична единица – с 1.6% – до 0.8590 франка за долар при приключването на междубанковата валутна търговия на 2 август. Следват еврото, добавило 1.11% към пазарната си оценка – до 1.0911 щ. долара, и британският паунд, „затворил“ с 0.49% по-скъп – 1.2801 щ. долара.
Поевтиняването на зелените пари е доказателство за пренасочения интерес на инвеститорите към бъдещата лихвена политика на централните банки и към икономическата конфигурация, които вече има по-голяма тежест от потенциалното търсене на валутата като спасително убежище. Борсовите индекси също потънаха след публикуваните данни за пазара на труда в САЩ, както и суровият петрол.
Фундаменталните показатели, поразили долара, бяха огласени от щатското Министерство на труда на 2 август. Те показаха, че работодателите (без онези в селското стопанство) са назначили на трудов договор през юли 114 хил. американци – далеч под очакваните 175 хиляди. Безработицата пък е скочила до 4.3% след 4.1% през юни.
Това сериозно влошаване на пазара на труда качи залозите за бъдещите лихвени редукции на Федералния резерв. Търговците вече са вкарали изцяло в цените понижение на лихвите в САЩ с 25 базови пункта през септември и 71% вероятност за намалението им с 50 точки срщу 31% преди публикуването на юлските данни. Инвеститорите вече очакват, че американските централни банкери ще свалят лихвените проценти с над 100 базови пункта до края на 2024-а.
Федералният резерв запази без промяна лихвената си политика на приключилото на 31 юли двудневно съвещание на банковия паричен комитет, а председателят на институцията Джеръм Пауъл каза на пресконференцията за медиите след заседанието, че лихвена редукция може да се очкава още през септември, ако американската икономика следва прогнозираната посока.
По-слабите данни за трудовия пазар и за производствения сектор и някои разочароващи корпративни предвиждания за приходите през последните дни обаче засилиха опасенията, че американското стопанство се охлажда по-бързо от очакванията. Въпреки че, макар и не особено добри, повечето фундаментални показатели не говорят все още за наистина рязко забавяне на икономиката. И оттук нататък инвеститорите ще следят под лупа новите икономически данни за потвърждение дали наистина стопанската перспектива е чак толкова лоша.
Търговците купуваха ударно щатски долари през по-голямата част от 2024-а защото Федералният резерв поддържаше базовата си лихва на най-високото равнище от 23 години, а икономиката оставаше стабилна. Петъчните загуби орязаха до 3% тазгодишната печалба на доларовия индекс на „Блумбърг“, но показателят остава малко над средната си стойност за последните 200 дни.
Само един от търговските партньори на зелените пари от Г-10 – британският паунд, е поскъпнал към щатската валута през 2024-а, докато паричните единици на зависещите от суровините страни и йената изоставаха. В момента японската валута все още е с почти 4% по-слаба към долара през тази година, докато австралийската, канадската, новозеландската и норвежката са далеч по-зле – със спад между 4 и 7 процента.
Доларовите оптимисти виждат потенциал в пазарните колебания и икономическите тревоги да обърнат нагласите към зелените пари, ако влошаващата се стопанска перспектива повиши търсенето на сигурност в доминиращата световна резервна валута.Друга възможна подкрепа за долара може да дойде от Федералния резерв, ако той не разхлабва особено агресивно паричната политика на САЩ и не с цял 1% до края на годината и на оставащите три официални заседания на паричните стратези, каквито са предвижданията на инвеститорите и икономистите.
Все пак, оптимистичните нагласи за американската валута са започнали да се топят през последните седмици в резултат на очакванията, че американските централни банкери ще последват партньорите си от Канада, еврозоната и Великобритания в орязването на кредитните разходи. Хеджинговите фондове, мениджърите на активи и други спекуланти са имали към 30 юли позиции в полза на зелените пари в размер на около 15 млрд. щ. долара, по данни на щатската Комисия за търговия на фючърсни контракти. Това е с над 50% по-малко от априлските грубо 33 млрд. долар.а
