CBOE Global Markets подготвя регистрирането на опции на фючърсни контракти на индекс, базиран върху опции на друг индекс – най-шеметното изобретение на финансовите магьосници, създадено да задоволи бума на търговията на финансови производни. Чикагската борса планира да емитира опции, които следват фючърсните договори на индекса CBOE Volatility Index (VIX) – прочутият “страхов показател”. Самият VIX е изграден въз основата на опции, които следят движението на S&P 500.
Новите контракти, чиято борсова регистрация е планирана за 14 октомври, чакат проверката и одобрението на регулаторите. Те са последният иновационен писък от навалицата продукти, които бълва CBOE в условията на рекорден ръст на търговския оборот на набора от деривативи. Въпреки че дори привържениците на иновативния инструмент смятат предлагането му за съпроводено със спънки, борсата вижда легитимни основания за одобрението. Просто защото опциите на VIX се изплащат в кеш на падежа и се търгуват в сметки за ценни книжа, което означава, че са извън лимита за някои инвеститори, ограничени от гледна точка на правомощията си или от регулаторите. За разлика от тях, опциите на фючърсни контракти имат физически сетълмент и могат да се търгуват във фючърсни сметки.
“Регистриран като опции на фючърси, продуктът ще се регулира от Комисията за търговия на фючърсни контракти (CFTC) и по този начин ще позволи на инвеститорите достъп до опционните договори на VIX”, посочва в официално изявление CFTC. И допълва, че “комбинирайки популярните фючърсни договори на VIX с опции, CBOE ще предостави на пазарните участници нов начин за ефикасно застраховане на пазарните движения и за изграждане на уникалка експозиция към колебанията”.
Финансовите магьосници на чикагската борса се състезават с времето, за да задоволят набъбващото търсене на финансови производни, които осигуряват привлекателна доходност на инвеститорите, правещи краткосрочни залози или застраховки срещу растящите пазарни заплахи. През юли тържището обяви, че през септември очаква да започне търговията на ремонтиран вариант на фючърси на S&P 500 (CBOE S&P 500 Variance Futures).
Някои от иновациите на борсовите експерти се превърнаха в огромен успех. Преди две години тържището започна да разрешава всекидневен падеж на финансовите производни, с което даде тласък на бума на опциите с падеж в деня, на който се търгуват (zero-day options). В момента търговията на контрактите с по-малко от 24 часа до падежа е грубо 50% от общия опционен оборот на S&P 500.
Все пак, дори ветерани в сферата на търговията на колебания признават, че последният продукт може да се окаже прекалено сложен като структура.
