Юни бе четвъртият пореден месец, в който златото загуби позиции на световния пазар. През юни цената на метала падна до 4000 долара за унция за първи път от осем месеца. В рамките на четири месеца златото загуби една четвърт от стойността си и се превърна в най-зле представящия се актив, според Bank of America.
Докато основният негативен фактор на пазара на благородни метали през пролетта беше войната в Близкия изток, това беше заменено от по-остра реторика от Федералния резерв на САЩ под ръководството на Кевин Уорш в началото на лятото. При тези обстоятелства банкерите вече не очакват цените да се върнат до 6000 долара, но предвид вече настъпилия срив, новите прогнози допускат покачване от 10-20% до края на годината.
Прогнози
През последните седмици анализатори от водещи световни банки започнаха масово да преразглеждат прогнозите си за цените на металите надолу, тенденция, която не се е наблюдавала от няколко години. Анализаторите на JPMorgan бяха сред първите, които взеха това решение, като коригираха прогнозата си за средната цена на златото за тази година до 5243 долара от 5700 долара за унция в средата на май на фона на намаляващото краткосрочно търсене на благородния метал от страна на инвеститорите. Въпреки това, те все още прогнозираха връщане до 6000 долара за унция до края на годината.
Ситуацията се промени драстично след юнското заседание на Федералния резерв на САЩ,
след което анализаторите на банката понижиха прогнозата си за третото тримесечие до 4300 долара за унция и за четвъртото тримесечие до 4500 долара за унция. Банката отбеляза, че рисковете пред прогнозата са изкривени надолу поради риска от по-ранно повишаване на лихвените проценти от The Federal Open Market Committee (FOMC), ако икономическите данни за останалата част от лятото се окажат по-силни от очакваните.
В края на юни Goldman Sachs и Deutsche Bank рязко понижиха краткосрочните си прогнози за цената на златото, коригирайки очакванията за края на годината с 15-22% съответно до 4360 долара и 4800 долара за унция. Както и при JPMorgan, основната причина за ревизиите беше рискът от затягане на паричната политика от страна на Федералния резерв на САЩ.
Допълнителни фактори, посочени за спада, включваха спадащо търсене на метала от частни и институционални инвеститори на фона на продължителен спад на цената му и нарастваща доходност по американските държавни облигации. Според някои анализатори, ако инфлацията в САЩ остане висока и Федералният резерв се върне към агресивно повишаване на лихвените проценти, златото може да падне в диапазона от 3500 до 3800 долара.
Намаляването на прогнозата обаче не трябва да се тълкува като дългосрочен обрат на очакванията спрямо златото,
особено след като актуализираните прогнози предполагат увеличение на цената с 10-20% от сегашните нива. Но последните корекции в очакванията са признание, че краткосрочната среда за метала е станала много по-предизвикателна.
Дългосрочните аргументи в полза на златото не са изчезнали и покупките на централните банки продължават, макар и коригирани надолу от пика през 2024 година. Според Goldman Sachs, темпът на покупки на злато от централните банки е приблизително 50 тона на месец за тримесечен период (сезонно коригирано), което е спад от 67 тона на месец през 2024 г., но значително по-висок от 17-те тона на месец преди замразяването на активите на Руската централна банка през 2022 година.
Последното проучване на Световния златен съвет, проведено от 5 февруари до 19 май 2026 г. сред представители на 76 централни банки, установи, че рекордните 45% от анкетираните очакват собствените им златни резерви да се увеличат през следващите 12 месеца. Освен това около 90% очакват глобалните резерви да нараснат, докато останалите очакват резервите да останат като цяло стабилни.
