На международните дългови пазари изминалата седмица хем приличаше, хем контрастираше на предишната. Аналогията се дължи на положителните новини за ръста на най-голямата икономика в света – на САЩ. Подобрява се пазарът на труда тук. В допълнение като позитивно бе оценено и покачването на разликата в доходността по 10-годишните съкровищни бонове и 10-годишните книжа със защита от инфлация, а тя се смята за пряк индикатор за инфлационните очаквания зад Океана. Тази разлика достигна 2.37% при средна стойност от 2.19 % за 2011 година. Въпреки всичко това движенията на цените на боновете бяха напълно противоположни на тези от предишната седмица, през която наблюдавахме усилено повишение на търсените от инвеститорите доходностти. Трежъритата с десетгодишен срок до падежа се търгуваха по 971.875 щ. долара за 1000 долара номинал – с 60 цента над цената при затваряне на пазара отпреди седмица.
Основната причина за това донякъде очаквано поскъпване на трежъритата се корени в негативните новини, идващи от Европа. Базираната в Лондон агенция за изследвания Маркит Икономикс оповести през седмицата, че изчисляваният от нея обобщаващ индекс на настроенията на мениджърите, отговарящи за покупките в компании в сферата на производството и услугите, спада до 48.7 пункта за март. През февруари той бе 49.3 пункта и се очаква да се покачи до 49.6 пункта. (Всички стойности на индекса под 50 пункта се приемат като сигнал за свиване на икономиката.) Отрицателният заряд в тази новина бе достатъчен, за да върне инвеститорите към търсенето на сигурни активи. От тази смяна на настроенията печеливши, освен щатските трежъритата , се оказаха и немските облигации. Търсената от инвеститорите доходност по бундес книжата с десетгодишен матуритет намаля с 13.9 базисни точки през седмицата, като достигна нива от 1.910 процента. Промяната в очакванията за ръста на еврозоната се отрази моментално върху доходността на книжата на периферните страни. Тази по петгодишните испански държавни ценни книжа достигна 4.091%, нараствайки с 34.9 базисни точки през седмицата, докато при италианския дълг със сходен матуритет търсената доходност достигна 4.168%, нараствайки с 27.9 базисни точки.
Едно интересно събитие през седмицата бе увеличаването на планираните от немското федерално правителство емисии на облигации за второто тримесечие на 2012 г. от 66 на 68 млрд. евро. Допълнителните емисионни приходи ще бъдат използвани за капитализиране на Европейския механизъм за стабилност, съобщи немското министерство на финансите. Анализаторите определят по-значителната ангажираност на Германия с механизма като ключова за излизането от европейската дългова криза.
Николай Ваньов,
брокер, Инвестбанк АД
nbsp;
Коментарът не представлява препоръка за покупка или продажба на ценни книжа.
