В края на юни Комисията за финансов надзор предложи промени в Кодекса за социално осигуряване, с които да се въведат т.нар. мултифондове в допълнителното доброволно пенсионно осигуряване (III стълб). Одобреният от надзорниците проект вече е предложен за широко обсъждане на интернет сайта на комисията.
Засега предложенията засягат само т. нар. III стълб в пенсионното осигуряване у нас. А целта на мултифондовете е да се осигурят достатъчно средства, които да допълват пенсиите от I (общественото осигуряване) и II стълб (универсалните и професионалните пенсионни фондове).
В проекта се предвижда възможност всяко пенсионноосигурително дружество да може да учредява и управлява до три фонда за допълнително доброволно пенсионно осигуряване – агресивен, балансиран и консервативен.
Председателят на КФН Стоян Мавродиев смята, че общото управление на средствата на всички участници в пенсионните фондове очевидно не е единственото възможно решение. Според него е редно осигурените лица да имат правото на избор в какъв тип портфейл да набират средствата си за пенсия в зависимост от тяхното лично отношение към риска. Освен това въвеждането на мултифондовете ще разнообрази търсенето на капиталовия пазар и ще подобри ликвидността му, казва той.
Най-големият плюс ( риск) обаче е за инвеститорите, които, от една страна, ще могат да избират между инвестиционни схеми с различна степен на риск, но, от друга, ще носят вече пълната отговорност за собствената си лакомия или предпазливост.
nbsp;
nbsp;
За по-детайлна информация потърсихме Ангел Джалъзов, заместник- председател на КФН, надзираващ осигурителния пазар. Специално за БАНКЕРЪ той каза, че сегашните доброволни пенсионни фондове автоматично ще бъдат класифицирани като тип – агресивен, балансиран или консервативен, още щом законът бъде гласуван и влезе в сила. Оттам нататък те ще могат да създадат другите два диференцирани фона, според рисковия профил. Така осигуреният в допълнителен пенсионен фонд първо ще научи в какъв тип фонд си държи парите и после ще има възможността или да избере фонд с друг рисков профил,1 или пък да инвестира и в трите типа, следвайки най-мъдрия инвестиционен съвет за всички времена: Никога не слагайте яйцата си в една кошница. Инвестиращите в доброволни пенсионни схеми ще имат право да избират не само между трите фонда на всяко пенсионно дружество, но и сред фондове на различни пенсионни дружества и по този начин да преразпределят още по-добре риска, обясни Джалъзов.
Той е убеден, че всяко дружество ще изгради и трите възможни рискови схеми (фондове), защото конкуренцията диктува това. Върховата пазарна свобода е в това, че осигуряващите се за трета пенсия ще могат по всяко време да изтеглят парите си от лични вноски, заедно с натрупаната доходност и или да ги вложат в друг фонд, да ги инвестират на друго място или похарчат.
Джалъзов обясни, че след като поправките в КСО за мултифондовете бъдат приети от парламента, ще се даде шестмесечен срок за реорганизация, а след това една година, през която системата ще работи като пилотен проект. Ако се окаже успешна, тя ще бъде внедрена и във втория стълб – на задължителното допълнително пенсионно осигуряване.
Джалъзов даде за читателите на БАНКЕРЪ първоначални обяснения за това как да различим фондовете по рисков профил: Световният опит показва, че агресивните схеми инвестират над 50% от активите си във финансови инструменти с променлива доходност. При балансираните схеми тези книжа – като например акции, съставляват между 10 и 50 на сто от портфейла, а при консервативните фондове тези книжа имат дял не по-голям от 10 процента.
Спазването на структурата на портфейла на различните типове фондове ще се следи стриктно от надзора и при най-малко отклонение от параметрите ще отнемаме лицензите им, категоричен бе Джалъзов. Лицензът щял да се отнема не само за незаконно завишаване на риска, но и при неоправдано намаляване на риска.
Джалъзов призна, че процесът по въвеждането на мултифондовете трябва да върви плавно при максимална информационна прозрачност, защото крие риск. Ако много хора решат да печелят на всяка цена, при лоша конюнктура парите им могат не само да не се умножат, а да бъдат сериозно подядени. Това би създало голям проблем, защото може да срине доверието в цялата частна пенсионна система и да се стигне до отлив на средства от нея.
Заместник-председателят на КФН припомни, че сега тази сфера се развива добре като през 2011 г., активите й нарастват с 585 млн. лв., а само за първото полугодие на 2012 г. – с 495 млн. лева. Общият размер на парите в третия стълб към 30.06.2012 г. е 582 млн. лева.
Още отсега мислим за пределно ясната и кратка информация за бъдещите инвеститори за трета пенсия, каза Джалъзов. Информацията за всеки фонд ще се унифицира и тя не може да надхвърля 2 страници – и на хартиен носител, и в интернет. Така и без това слабо финансово грамотните българи, няма да бъдат удавяни в цунами от думи, а ще им се дава ясна и точна информация, обясни той. Диплянките ще са в три цвята, като, разбира се, за агресивните фондове те ще са в ярко червено, цветът на опасността.
Надзорникът е на мнение, че трябва да се заложат някои буфери в нормативната база при евентуалното въвеждане на мултифондовете във втория стълб. Най-важният е този – през последните години до пенсия инвеститорите да бъдат задължени да държат парите си единствено в консервативен фонд, за да се избегне рязкото обезценяване на средствата по партидите в навечерието на пенсионирането им при влошаване на инвестиционната среда. За най-младите осигуряващи се пък ще се препоръчва участие в по-високорисковите фондове, при които е възможно да се натрупат сериозни суми.
nbsp;
nbsp;
Всеки с пенсионно досие
Пенсионните дружества ще трябва да поддържат информационна система, в която всяко осигурено при тях лице ще си има собствено досие. Това предвижда проектът за наредба, приета на първо четене от Комисията за финансов надзор. Досиетата ще съдържат всички налични данни за лицето или пенсионера и ще позволяват изготвянето на справки и проследяване на осигурителната история. По този съвременен начин значително ще бъде подобрен и улеснен достъпът на участниците във фондовете за допълнително пенсионно осигуряване до необходимата им информация, се посочва в мотивите, с които се пристъпва към този проект.
Основен акцент в новата система ще бъде сигурността и защитата на интересите на осигурените лица. Пенсионните дружества ще имат едногодишен срок за изпълнение на наредбата, когато тя бъде окончатeлно приета от Комисията за финансов надзор.
