Добрата новина за пазарите на държавен дълг дойде рано сутринта в петък, когато предварителните данни от преброяването на гласовете в Шотландия показаха, че разумът в северната част на Острова изглежда е надделял – 55% от гласувалите са предпочели запазването на съюза. Това оказа моментално положително въздействие върху котировките на паунда, който добави над 2 цента към цената си в щатски долари. В същото време на пазарите на джилтове се наблюдаваше известно успокоение и резултатът от референдума явно беше включен в цените на книжата. В крайна сметка доходността, търсена от инвеститорите по десетгодишните британски ДЦК, отбеляза седмичен ръст от 6 базисни точки – до 2.588 процента.
В САЩ инвеститорите се съсредоточиха върху резултатите от срещата на борда на Федералния комитет по пазарни операции, чрез който Фед определя монетарната си политика. В становището след срещата отново се съдържаха думите, свързани със запазването на лихвените равнища на ниско ниво за „значителен период от време“. Въпреки това целевото равнище на междубанковите овърнайт лихви за края на 2015 г. бе повишено, а в допълнение към него първоначалните молби за помощи при безработица през изминалата седмица неочаквано спаднаха силно – до 280 000 броя. Крайният ефект от тези фактори се изрази в повишение на търсената от инвеститорите доходност по трежъритата, при десетгодишните облигации достигна 2.623%, нараствайки с 1.1 базисни точки през изминалата седмица.
На пазарите на ДЦК на страните от еврозоната инвеститорите с интерес очакваха данните за средствата, които са взели на заем от ЕЦБ акциите по програмата за дългосрочно финансиране. Набраният ресурс в тях от отпусканите четиригодишни кредити при лихва от 0.15% бе едва 86 млрд. евро, а очакванията на анализаторите варираха между 100 и 300 млрд. евро. Това от своя страна засили съмненията, че действията на ЕЦБ няма да са достатъчни за съживяване на кредитния пазар в еврозоната. И е все по-вероятно институцията да прибегне до масивни количествени улеснения и до изкупуване на държавен дълг, подобни на тези в САЩ. При тази нагласа печеливши се оказаха книжата на страните от периферията на еврозоната, чиито доходности за поредна седмица спаднаха. Десетгодишните испански ДЦК се търгуваха при търсена норма на възвръщаемост от 2.283, с 5.9 базисни точки по-ниска спрямо предната седмица, докато при сходните италиански суверенни книжа спадът бе с 1.7 базисни точки – до 2.44 процента.
При книжата на страните от ядрото на европейския паричен съюз не се наблюдаваха сериозни изменения на доходностите. Най-силно движение имаше при френските ДЦК, където спекулациите за възможното понижаване на кредитния рейтинг на страната от агенцията „Муудис “ бе определящо за търговията с книжата. В крайна сметка нормата на възвръщаемост по десетгодишните френски ДЦК достигна 1.46%, повишавайки се с 3.1 базисни точки през изминалата седмица. При немските бундове със същия срок до падежа отново се наблюдаваше минимален ръст на доходността от 1.3 базисни точки до 1.094 процента.
Коментарът не представлява препоръка за покупка или продажба на ценни книжа.
Николай Ваньов
Брокер, Инвестбанк АД
