Според някои критерии еврото е най-скъпо в историята на съществуването си, което подготвя почвата за спада му, ако започне да подкопава стопанството на евзороната и принуди Европейската централна банка да разхлаби паричната дисциплина. Т. нар номинален ефективен валутен курс на единната европейска валута, който я сравнява с търговските партньори на блока, никога не е бил по-силен. Той е и на най-високото си равнище срещу китайския юан за последните три години, което намалява привлекателността на износа от общността точно когато набор от данни показва, че икономиките и на еврозоната и на Китай се охлаждат.
По оценка на експерти, силата на еврото е сериозно притеснение за ЕЦБ, защото Европа продава големи количества стоки на китайците и търсенето е от първостепенно значение когато китайското стопанство се забавя.
Въпреки че европейските централни банкери вземат предвид и други валутни мерки извън номиналния ефективен курс, печалбите на единната европейска валута започват да изглеждат несигурни. Еврото се търгува в близост до най-високата си стойност за последните 17 месеца към щатския долар и е с над 18% по-скъпо от нивата, до които падна под паритета със зелените пари през септември 2022-а когато ЕЦБ стартира най-агресивния в историята си цикъл на затягане на паричната политика. Освен това еврото буквално прегази японската йена, а напоследък се изкачи сериозно и към британския паунд.
Техническият анализ показва, че европейската валута е надценена и предстои низходящ обрат. Ако шефката на ЕЦБ Кристин Лагард свали градуса на агресивната си антиинфлационна раторика когато банковите парични стратези се съберат на редовното си официално съвещание на 28 юли, еврото ще последва пътя на британския паунд, чийто възход спря рязко след публикуването на данните за изненадващо слабия юнси ценови ръст през миналата седмица.
По оценка на Брад Бехтел – валутен стратег в компанията за финансови услуги „Джефрис“ – и еврото и паундът са в „доста по-рискови от реалните позиции“. Той прогнозира, че еврото ще се върне обратно до около 1.08 щ. долара от 1.1124 долара, на които приключи седмичната си валутна търговия на междубанковия пазар на 21 юли. Анализатори, анкетирани от агенция „Блумбърг“, предвиждат, че еврото ще поевтинее до 1.10 щ. долара до септември, след което ще поскъпне до 1.12 долара до края на годината.
Според валутни експерти, ако като база се вземе лихвения диференциал, единната европейска валута трябва да се разменя под 1.10 щ. долара. А скокът й до най-високите за последните 17 месеца нива (от почти 1.1250 долара) е подкрепен от търсенето на опции. Склонностата на пазара да реагира екстремно на приказките, че Федералният резерв приключва възходящия си лихвен цикъл, също е очевидна и оттук нататък ще е нужен свеж катализатор, за да може еврото да тръгне отново нагоре.
Важни ще са и посланията на ЕЦБ от следващата седмица. Очакванията са паричните стратези на институцията да качат отново лихвите с по 25 базови пункта – до 3.75% – на 18 юли, а пазарните играчи ще следят зорко пресконференцията на госпожа Лагард за насоки за евентуално ново лихвено увеличение през септември.
Икономическите данни, които ще бъдат публикувани през идната седмица, ще помогнат на централните банкери да оформят следващите си стъпки. Сред тях са индексите, отчитащи производствената активност в индустриалните сектори на Франция, Германия и еврозоната, които вероятно ще са слаби, индексите за нагласите на бизнеса и на домакинствата на германския институт IFO и отчетът за БВП на Франция за второто тримесечие, който се очаква да има спад на годишна база.
Главният валутен стратег на „Сосиете женерал“ Кит Жуке посочва, че „големият тест ще е растежът“ и че „икономиката на еврозоната трябва да покаже малко по-голяма устойчивост“.
