Милиардерът Рей Далио препоръчва на инвеститорите да намалят дела на облигациите в портфейлите си и да вложат до 15% от средствата си в злато, за да се предпазят от риска от дългова криза в Съединените щати, която според него може да се случи само след три години. В публикация в LinkedIn на 21 август, основателят на хеджинговия фонд Bridgewater Associates съветва да се диверсифицират инвестициите в различни активи и държави със силни финанси. Скъсяването на на облигациите и влагането на около 10% до 15% от портфейла в злато и „малко“ Bitcoin може да понижи риска и да увеличи възвръщаемостта, смята Далио, който отдавна предупреждава за опасностите от нарастващия държавен дълг на американците.
Коментарите му идват в момент, когато доходността на дългосрочните държавни облигации на Съединените щати се е повишила до най-високите равнища от години насам, а Япония – най-големият чуждестранен кредитор на Америка, е продавала американски дълг, за да подкрепи йената.
За да спре срива на държавните книжа, министърът на финансите Скот Бесънт обяви през седмицата планове за увеличаване на обратното изкупуване на дългосрочен дълг – изненадващ ход, който досега е осигурил малко повече от краткосрочна подкрепа.
Последното развитие на събитията е в съответствие с рамката на дълговия цикъл, очертана от Далио в книгата му „Как страните фалират: Големият цикъл“, пише той. Нарастващите разходи за обслужване на задълженията в крайна сметка се натъкват на недостатъчно търсене от инвеститорите, посочва милиардерът, принуждавайки правителствата да плащат по-високи лихвени проценти или централните банки да печатат пари, за да купуват дълови книжа, отслабвайки валутите и подхранвайки инфлация.
Далио оценява тазгодишните приходи на Белия дом на около 5.5 трилиона щатски долара срещу 7.5 трилиона щатски долара разходи, отваряйки бюджетна дупка от 2 трилиона долара. Само разходите за лихви ще бъдат около 1 трилион щатски долара тази година, а щатски дълг за около 10 трилиона долара трябва да бъдат рефинансиран.
Без промяна в курса, дългова криза в Съединените щати може да настъпи „след три години, плюс-минус две“, смята инвеститорът милиардер. Той се застъпва за намаляване на бюджетния дефицит до 3% от брутния вътрешен продукт, от сегашното ниво от около 6%, чрез комбинация от съкращения на разходите, по-високи данъчни приходи и по-ниски лихвени проценти.
Според Далио, от подобни фискални напрежения са застрашени и други държави, включително Обединеното кралство, Китай и Япония. Поради което очаква „паричните средства, които не са произведени от правителството, като злато и Bitcoin, да се представят сравнително добре“.
Златните котировки се изкачиха до най-високите си равнища от май насам, като металът за незабавна доставка приключи седмичната си търговия на 21 август на цена от 4603.07 щ. долара за тройунция. Bitcoin пък надхвърли 77 500 щатски долара – най-сериозният седмичен подем от 2023 г. насам.
