"Идеал Стандарт-Видима" пак сменя собственика
Фирмата подсигурява работа на над 3000 души, с което се нарежда в топ 15 на работодателите в страната ни.
Предстои поредна промяна в собствеността на заводите "Идеал Стандарт-Видима" в Севлиево. В Комисията за защита на конкуренцията е постъпило уведомление за намерението на "АКМО" С.а.р.л, регистрирано в Люксембург, или новоучредено дружество, контролирано от него, да осъществи концентрация чрез придобиване на самостоятелен контрол върху "ИС Интернешънъл Холдинг" С.а.р.л, Люксембург и "Идеал Стандарт МЕНА Холдинг Лимитед" (Гибралтар). Част от сделката са и предприятията от тяхната група.
Според информацията от КЗК фирмата купувач се занимава с "управление на частни инвестиционни фондове в областта на кредитните пазари и пазарите на неликвидни инвестиции и дружества в особено положение в Северна Америка и Европа – със специална насоченост към просрочили и ливъридж емитенти".
"Идеал Стандарт Интернешънъл Холдинг" е представен у нас от "Идеал Стандарт – Видима" АД. Българската фирма е сред най-големите и важни структури на компанията майка със своите два завода – за санитарна арматура и за санитарна керамика, дистрибуционен център, търговска организация "Клъстер България" и европейските структури – Център за IT компетенции и Център за финансово обслужване.
……….
Oт бългapcĸoтo дpyжecтвo cъoбщиxa зa Моnеу.bg, чe "тoвa нямa дa oĸaжe влияниe въpxy дeйнocттa в Бългapия, ĸoятo ocтaвa cтpaтeгичecĸи вaжeн пaзap зa Идeaл Cтaндapт, ĸaĸтo oт пpoизвoдcтвeнa, тaĸa и oт тъpгoвcĸa глeднa тoчĸa". "Πpoдължaвaмe дa peaлизиpaмe нaшитe cтpaтeгичecĸи инвecтициoнни плaнoвe в cтpaнaтa и дa ce фoĸycиpaмe нaпpaвeнитe знaчитeлни инвecтиции ĸъм днeшнa дaтa дa пpoдължaт дa ocигypявaт oчaĸвaнaтa възвpaщaeмocт", ĸaзaxa oщe oттaм.
Te yтoчниxa oщe, чe cъoбщeниeтo в Koмиcиятa зa зaщитa нa ĸoнĸypeнциятa e cвъpзaнo cъc cтpaтeгичecĸи възмoжнocти, ĸoитo Бopдът нa диpeĸтopитe и aĸциoнepитe нa Идeaл Cтaндapт Интepнeшънъл oцeнявaт пoнacтoящeм пo oтнoшeниe нa пpeдcтoящия пaдeж нa дългa. "B тoвa oтнoшeниe нe ca взeти oĸoнчaтeлни peшeния", oбяcнявaт oт "Идeaл Cтaндapт – Bидимa".
…………
"Идеал стандарт – Видима" произвежда санитарна керамика и арматура в заводите си в Севлиево и близкото село Градница
\US фонд става собственик на “Идеал Стандарт – Видима”
12.03.2018 22:00; 24 часа
\Американският фонд Anchorage купува изцяло "Идеал стандарт – Видима"
Новият собственик и сега има дял в международния производител на продукти за баня. Промяната е, че от инвестицията излиза друг фонд от САЩ – Bain
\ Севлиевските заводи за санитарна керамика и арматура "Идеал стандарт – Видима" скоро ще са изцяло собственост на американския фонд Anchorage Capital, като от инвестицията си излиза друг финансов инвеститор от САЩ – Bain. Това става ясно от съобщение до Комисията за защита на конкуренцията и от източници на "Капитал", запознати със сделката. Anchorage, който управлява активи за близо 30 млрд. долара, всъщност първо беше само кредитор, но преди четири години придоби и миноритарен дял. Сега основният акционер Bain му продава участието си.
\ От съобщение до Комисията за защита на конкуренцията (КЗК) става ясно, че регистрираната в Люксембург ACMO планира да придобие самостоятелен контрол върху Ideal Standard и предприятията от групата. ACMO е собственост на Anchorage Capital. През май тази година предстои падеж по дълг на производителя и сделката вероятно е свързана. От компанията са категорични, че това няма да се отрази на дейността в България.
\ От "Идеал стандарт – Видима" уточниха за "Капитал", че сделката все още е на етап подготовка. "Съобщението в КЗК е свързано със стратегически възможности, които бордът на директорите и акционерите на Ideal Standard International оценяват понастоящем по отношение на предстоящия падеж на дълга", казаха от там и добавиха: "В това отношение не са взети окончателни решения". От компанията не уточниха каква е общата дължима сума, но през 2011 г. бяха издадени обезпечени облигации за 275 млн. евро с падеж през 2018 г., които бяха преструктурирани през 2014 г.
\ Самата Anchorage Capital влезе като акционер в Ideal Standard през 2014 г. след преструктуриране на дълг и свежа инвестиция. Дотогава едноличен собственик беше една от най-големите компании за дялови инвестиции – Bain Capital, чрез свои фондове. Тя придоби Ideal Standard през 2007 г. срещу 1.7 млрд. долара, като финансира покупката със значително количество дълг. В момента Bain Capital и Anchorage Captial са двата най-големи собственика, но от компанията официално не обявяват какви са дяловете им.
\ Ефектът в България
\"Идеал стандарт – Видима" е третата по големина компания в сектора на машините и оборудването в България с приходи от 376 млн. лв. за 2016 г. според класацията К100. Тя е и едно от ключовите звена за самата група. От компанията коментираха за "Капитал", че евентуална сделка няма да окаже влияние върху дейността в България, която остава основен стратегически важен пазар за Ideal Standard както от производствена, така и от търговска гледна точка. "Продължаваме да реализираме нашите стратегически инвестиционни планове в страната и да се фокусираме направените значителни инвестиции към днешна дата да продължат да осигуряват очакваната възвращаемост", казаха от там.
\В края на 2017 г. стана ясно, че "Идеал стандарт – Видима" е инвестирала 22.5 млн. лв. в завода си в Севлиево за последната година. Това е само първият етап от тригодишна инвестиционна програма, чиято цел е увеличаване на капацитета и повишаване на производителността, като общата сума за периода се планира да достигне близо 70 млн. лв.
((Американският фонд “Анкоридж Кепитал”, който сега държи миноритарен дял капитала на собственика на заводите за санитарна керамика и арматура “Идеал Стандарт – Видима”, ще стане мажоритарен. Комисията за защита на конкуренцията (КЗК) даде разрешение за концентрация.
Според него компанията АКМО С.а.р.л., регистрирана в Люксембург, има намерение да придобие самостоятелен контрол върху “Идеал Стандарт” и предприятията от тяхната група. АКМО е собственост на “Анкоридж Кепитал”.
Инвересното е, че от компанията излиза друг американски инвеститор – Bain. Той купи активите на “Идеал Стандарт – Видима” през 2007 г. в сделка, в която плати 1.7 млрд. долара. “Анкордиж Кепитал” влезе в дружеството няколко години по-късно.
AKMO е част от регистрирания на Каймановите острови “Анкоридж Кепитал Мастър Фънд”. Самата група “Анкоридж Кепитал” е базирана в Ню Йорк и управлява активи за близо 30 млрд. долара.
В уведомлението до КЗК AKMO е описана като компания, която се занимава с управление на частни инвестиционни фондове в областта на кредитните пазари и пазарите на неликвидни инвестиции и дружества в особено положение в Северна Америка и Европа със специална насоченост към задлъжнели компании. “Идеал Стандарт – Видима” е най-големият в България завод за санитарен фаянс и изделия от него. Приходите му през 2016 г. са били 376 млн. лв.
………..
((Комисията за защита на конкуренцията разреши концентрацията между предприятия, която ще се осъществи чрез придобиване от страна на „АКМО С.а.р.л.“, Люксембург (рег. № В140857) или контролирано от него дъщерно дружество на едноличен контрол върху „Идеал Стандарт Интернешънъл Холдинг С.а.р.л“, Люксембург (рег. № B131260) и „Идеал Стандарт МЕНА Холдинг Лимитед (Гибралтар)“ (рег. № 109752), пряко или чрез
придобиване на „Идеал Стандарт Интернешънъл С.А.“, Люксембург (рег. № B160198) и съответно върху предприятията от тяхната група.
Към Комисията е отправена молба да извърши оценка на сделката и да разреши осъществяването й. Според дружествата в сделката концентрацията няма да доведе до установяване или засилване на господстващо положение, в резултат на което ефективната конкуренция да бъде съществено засегната.
По данни от уведомлението сделката е нотифицирана в още 3 държави:
Ирландия, Германия и Русия. Понастоящем концентрацията е разрешена от органа по конкуренция на Германия.
І. 1. Дружество, придобиващо контрол
„АКМО С.а.р.л.“, дружество с ограничена отговорност, учредено и
съществуващо съгласно законите на Великото херцогство Люксембург, вписано в Търговския и фирмен регистър с рег.№ В140857, с адрес на управление: Авеню „Дж. Ф. Кенеди“, 1855 Люксембург.
(….)
„АКМО С.а.р.л.“ принадлежи към Групата Анкъридж, управлявана от Анкъридж
Кепитъл Груп Ел Ел Си, лицензиран инвестиционен консултант.
І.2. Дружества, върху които се придобива контрол
І.2.1. „Идеал Стандарт Интернешънъл С.А.“ (ИС Интернешънъл),
акционерно дружество, учредено и съществуващо съгласно законите на Люксембург,вписано в Търговския и фирмен регистър на Люксембург с рег. № B160198, с адрес науправление: ул. „Гийом Крол“ № 5, Люксембург 1882.
Капиталът на ИС Интернешънъл се притежава (….).
І.2.2. „Идеал Стандарт Интернешънъл Холдинг С.а.р.л.“ (ИС
Интернешънъл Холдинг), дружество с ограничена отговорност, учредено и
съществуващо съгласно законите на Люксембург, вписано в Търговския и фирмен регистър на Люксембург с регистрационен № B131260, с адрес на управление ул.„Гийом Крол“ № 5, Люксембург 1882.
Капиталът на ИС Интернешънъл Холдинг се притежава (….).
І.2.3. „Идеал Стандарт МЕНА Холдинг Лимитид (Гибралтар)“ (Идеал
МЕНА), частно акционерно дружество, учредено съгласно законите на Гибралтар, вписано в Регистъра на Дружествата на Гибралтар с рег. № 109752, с адрес на управление „Мейн Стрийт“ № 5-9, GX11 1AA, Гибралтар.
Капиталът на Идеал МЕНА (….)
ІІ. Предприятия (и лица), контролиращи пряко или косвено участниците в
сделката
ІІ.2.1. Крайният контрол върху „АКМО С.а.р.л.“ се упражнява от (….), което
дружество е със седалище в Ню Йорк, САЩ и оперира като инвестиционен мениджър и консултант на фондовете/дружествата от Групата Анкъридж.
ІІ.2.2. Придобиваните предприятия принадлежат към Групата Идеал Стандарт и
се намират под крайния съвместен контрол на Бейн Кепитъл Инвестърс, Ел Ел Си /Bain Capital Investors, L.L.C./, САЩ и Анкъридж Кепитъл Груп Ел Ел Си, САЩ1.
ІІІ. Предприятия с регистрация в България, върху които участващите в
сделката предприятия упражняват контрол по смисъла на чл. 22, ал. 3 от ЗЗК
ІІІ.3.1. Освен съвместния контрол, който Анкъридж упражнява върху
Придобиваното предприятие, Уведомителят не контролира други местни дружества, клонове или представителства в България.
ІІІ.3.2. Предприятия в България под контрола на Придобиваното
предприятие
ІІІ.3.2.1 „Идеал Стандарт – Видима” АД (ИС България), акционерно
дружество, вписано в Търговския регистър при Агенцията по вписванията с ЕИК
107021444, с адрес на управление: ул. „Марин Попов“ № 53, гр. Севлиево 5400,
България.
Вписан предмет на дейност: производство и търговия в страната и чужбина със
санитарна и промишлена арматура и керамика, климатични инсталации, спирачни системи, международни превози, работа и сделки с благородни метали и скъпоценни камъни и изделия със и от тях и други дейности, незабранени от законите на Република България.
Мажоритарният акционер на ИС България, който притежава (….) от неговия
акционерен капитал, е Идеал Стандарт Холдингс (БК), Холандия“ Б.В. /Ideal Standard Holdings (BC), Netherlands B.V./, вписано в Търговския регистър на Търговската камара на Нидерландия под № 000016621247, което от своя страна е непряко контролирано от ИС Интернешънъл.
ИС България се представлява от изпълнителните директори Валентин Атанасов Ганев, Ярослав Дончев Дончев, Милена Петкова Богданова, Емил Данаилов Гатев и Лазар Бочев Лазаров, действащи поотделно.
ІІІ.3.2.2. „Амстан Хотели” АД, акционерно дружество, вписано в Търговския
регистър при Агенцията по вписванията с ЕИК 107047669, с адрес на управление ул.„Свобода“ № 6, гр. Севлиево 5400, България.
Вписан предмет на дейност: хотелиерство и ресторантьорство и всички свързани с тях дейности. Други дейности, незабранени от българското законодателство.
Мажоритарният акционер на „Амстан Хотели” АД е ИС България, което
притежава (….) от неговия акционерен капитал.
Дружеството се представлява от изпълнителните директори Ярослав Дончев
Дончев и Донка Георгиева Георгиева, действащи поотделно.
ІІІ.3.2.3. „Севлиевогаз-2000” АД, акционерно дружество, вписано в Търговския
регистър при Агенцията по вписванията с ЕИК 107063552, адрес на управление: ул.“Бор” № 4, гр. Севлиево 5400, България.
Вписан предмет на дейност: проектиране, изграждане и експлоатация на
газоразпределителна мрежа в обекти и съоръжения на територията на община Севлиево и продажбата на природен газ и всички свързани с това дейности. Други дейности, незабранени със закон.
Капиталът на „Севлиевогаз-2000“ АД е разпределен между ИС България (….) и
община Севлиево (….).
„Севлиевогаз-2000” АД се представлява от Прокуриста Николай Генов
Апостолов.
\\1Видно от копие на (….), представен с писмо вх.№ КЗК-204/06.03.2018 г. и решение на Европейската комисия от 28.4.2014 г., случай № COMP/M.7206 – BAIN CAPITAL / ANCHORAGE CAPITAL / IDEAL STANDARD, с което е разрешено придобиването на съвместния контрол.
ІІІ.3.2.4. „Едуардс Лоджистикс България” ЕООД, еднолично дружество с
ограничена отговорност, вписано в Търговския регистър при Агенцията по вписванията с ЕИК 107059372, с адрес на управление: ул. “Бял бряг” № 1, гр. Севлиево 5400, България.
Вписан предмет на дейност: управление на договори, предоставяне на
логистични услуги, както и всички други търговски дейности, незабранени от законите на Република България.
Капиталът на „Едуардс Лоджистикс България” ЕООД се притежава изцяло от
Армитаж Уошруумс Лимитид /Armitage Washrooms Limited/, Обединено кралство (с предишно наименование Едуардс Лоджистикс Лимитид, Обединено кралство), което принадлежи към Групата Идеал Стандарт.
„Едуардс Лоджистикс България” ЕООД се представлява от управителя Ярослав
Дончев Дончев.
ІV. Правна форма и цел на концентрацията
ІV.1. Правна форма на концентрацията
Нотифицираната операция е свързана с намерението на „АКМО С.а.р.л.“,
Люксембург или новоучредено дружество („НюКо“)2, изцяло притежавано от него, да придобие самостоятелен контрол върху ИС Интернешънъл Холдинг и Идеал МЕНА пряко или чрез придобиване на самостоятелен контрол върху ИС Интернешънъл (Групата Идеал Стандарт).
Планираната сделка ще бъде осъществена в резултат на (….)3.
(….)
АКМО притежава дял в дълга от 2014 г. – (….) и възнамерява да прехвърли
своето участие на НюКо преди планираната сделка.
(….)4 (….)
(….)
Предварително условие за осъществяване на Сделката е получаване на
разрешение за контрол върху концентрацията от страна на органите по конкуренцията на България, Ирландия, Германия и Русия.
(….)
ІV.2 Цел на концентрацията
Уведомителят декларира, че целта на концентрацията е (….)
V. Съответен пазар
Определяне на съответните пазари, на които оперират участниците в
концентрацията. Пазари, върху които концентрацията ще окаже въздействие.
За да дефинира съответния продуктов пазар, Комисията се позовава на
дейността на участниците в концентрацията и съответните стоки и/или услуги, които те предлага.
С оглед правомощията на КЗК по смисъла на чл. 3, ал. 2 от ЗЗК като национален орган на Република България, отговорен за прилагане на Общностното право в областта на конкуренцията в страната, в настоящия случай КЗК ще оцени ефекта на сделката върху конкурентната среда единствено на територията на страната5.
5.1. Дейности на участниците в концентрацията
Придобиващо контрол предприятие
По данни на уведомителя групата Анкъридж управлява частни инвестиционни
фондове в областта на кредитните пазари и пазарите на неликвидни инвестиции и дружества в особено положение в Северна Америка и Европа, със специална насоченост към просрочили и ливъридж емитенти.
Продажбите на предприятията от групата на Уведомителя в България са изцяло трансгранични и са свързани със софтуерни решения за предприятия за търговия на дребно.
Придобивано предприятие
На територията на Република България Групата Идеал Стандарт оперира
основно чрез „Идеал Стандарт-Видима“ АД, гр. Севлиево („ИС България“).
ИС България разполага с три основни обекта за производство на санитарна
арматура и санитарни керамични изделия, намиращи се в област Севлиево.
Дружеството функционира и като основен център за снабдяване на пазарите в Източна Европа.
ИС България осъществява дейност главно под марките Vidima и Ideal Standard.
5.2. Съответните пазари, на които оперират участниците в сделката
Планираната сделка е свързана с пазарите, на които оперира придобиваното
предприятие в България.
Това е основно пазарът за продукти за баня със следните под-сегменти:
а) вани;
б) поддушови корита;
в) врати за душ (включително врати за душ, заграждения, душ-кабини и др.);
г) санитарни кранове и смесители;
д) керамичен санитарен фаянс (включително тоалетни, казанчета за тоалетни,
умивалници);
е) мебели и аксесоари за баня.
По отношение на географския обхват на съответните продуктови пазари
Европейската комисия отбелязва, че някои фактори сочат към национални пазари, но не достига до заключение по този въпрос.6
ИС България има ограничена дейност в хотелиерството (чрез „Амстан Хотели“
АД), разпространение на газ (чрез „Севлиевогаз-2000“ АД), логистични услуги (чрез „Едуардс Лоджистикс България“ ЕООД), които са незначителни или спомагателни към неговата основна дейност на пазара за продукти за баня.
Поради обстоятелството, че в конкретната сделка не е налице хоризонтално
припокриване между дейностите на участниците в концентрацията на територията на страната или вертикална връзка между тях, прецизната дефиниция на съответните продуктови и географски пазари, на които оперира придобиваното предприятие в страната може да бъде оставена отворена.
5.3. Пазари, върху които сделката ще окаже въздействие
Видно от данните, представени в уведомлението, Уведомителят и неговата група от една страна и Групата Идеал Стандарт от друга страна нямат присъствие на едни и същи, на вертикално свързани или на тясно свързани съседни пазари в България.
Следователно Планираната сделка няма да доведе до хоризонтални или вертикални ефекти, нито до конгломератни такива.
С оглед на гореизложеното, не може да се очаква промяна в пазарното
положение на участниците в сделката, нито настъпването на каквито и да било ефекти върху конкуренцията на пазари на територията на страната.
ПРАВНИ ИЗВОДИ
По чл. 22 от ЗЗК
В конкретния случай нотифицираната операция е насочена към придобиване на
едноличен контрол върху Групата Идеал Стандарт от страна на „АКМО С.а.р.л.“, Люксембург част от групата Анкъридж, САЩ. Видно от установено в т.II.2 от Решението, към настоящия момент Придобиваното предприятие се намира под съвместния контрол на „Анкъридж Кепитъл“, САЩ и „Бейн Кепитъл“, САЩ.
В резултат на планираната сделка, АКМО или НюКо ще придобие
самостоятелен контрол върху Придобиваното предприятие въз основа на своите права, във връзка с участието му в Дълга от 2014 г., за придобиване на акциите в ИС Интернешънъл или ИС Интернешънъл Холдинг и Идеал МЕНА. По този начин Уведомителят ще придобие пряко или непряко решаващо влияние върху състава, органите и решенията на тези предприятия, както и непряко – собственост на придобитите активи и респективно самостоятелен контрол върху тях.
Следователно, вследствие на нотифицираната операция ще настъпи трайна
промяна в лицето, което занапред ще осъществява самостоятелен контрол върху Придобиваното предприятие и ще определя неговото търговско поведение.
Трансформацията на контрола в посока от съвместен към едноличен се
възприема като качествена структурна промяна на упражнявания контрол, тъй като притежателят на самостоятелния контрол придобива възможността да взема стратегически решения без да се съобразява с интересите на друг акционер.
По чл. 26, ал. 1 от ЗЗК
В конкретното производство бе установено, че участниците в концентрацията не осъществяват дейности на едни и същи съответни пазари, нито на вертикално или на тясно свързани съседни пазари. Поради това в случая не са идентифицирани пазари в страната, на които сделката ще породи последици и съответно не е налице вероятност за увреждане на конкуренцията на български пазар.
С оглед гореизложеното Комисията счита, че сделката следва да бъде разрешена на основание чл. 26, ал. 1 от ЗЗК.
