Канабисът от години по-скоро смъква , а не нагнетява безпокойството сред потребителите. Инвестирането в напъпващия бизнес с медицинска марихуана обаче съвсем не е за хора със слаби сърца, смята Стийв Хоукинс – главен изпълнителен директор на регистрирания в Канада Horizons ETFs, който ръководи един от най-успешните в света и търгувани на борсата фондове (ETFs), които влагат пари в лекия наркотик. Хоукинс дори предупреждава бъдещите си клиенти "да се уверят, че са заредили батериите на пейсмейкъра си", преди да се впуснат в "канабисови приключения".
Инвеститорите във фонда му Marijuana Life Sciences Index ETF, управляващ активи за 1 млрд. кан. долара (750 млн. щ. долара), преживяха ветровити времена. Вложение от 10 хил. щ. долара в пуснатото на пазара през май 2017-а дружество е имало пазарна оценка от 25 750 щ. долара през септември 2018-а. Тя потъва до 15 494 долара в края на миналата година и оттогава досега се е възстановила до около 24 хил. щ. долара. С други думи – абсолютно копие на поведението на Bitcoins, които на 17 декември 2017-а се разменяха срещу почти 20 хил. щ. долара, на 1 януари 2019-а слязоха под 4 хил. щ. долара, а в началото на седмицата "дръпнаха" нагоре и на 3 април се изкачиха над 5 хил. щ. долара.
Хоукинс обяснява движенията с неспокойната природа на прохождащата легална търговия с канабис, в която има толкова много спекулации, че цените на книжата могат за секунди да скочат с 20 процента. Тези колебания в никакъв случай не отблъскват инвеститорите. Фондът на Horizons е един от двадесетте най-големи ETFs в Канада и е напът да стане втори по рентабилност за своите оператори заради "солената" годишна такса за управление от 0.75 процента. Подобен продукт в Щатите – ETFMG Alternative Harvest ETF, проби бариерата от 1 млрд. щ. долара през февруари. И двата фонда започнаха съществуването си в този вид преди по-малко от две години и начисляват на клиентите комисиони от 0.75% – прекалено високи за дружества от този клас.
Канадската "Бенк ъф Монреал" прогнозира, че стойността на световния бизнес с марихуана ще нарасне до 194 млрд. кан. долара до 2025-а, ако Щатите, Латинска Америка и страните от Европа последват примера на Канада и легализират медицинската и стимулираща употреба на дрогата. Над 60% от средствата на Alternative Harvest са инвестирани в канадски компании и малко под 25% – в акции на щатски фирми.
Бързият ръст на сектора с марихуана и големите колебания на пазарните оценки на активите му накараха доста коментатори да направят паралел с възходите и паденията на Bitcoins, които също привлякоха интереса на мениджърите на ETFs. Привържениците на вложенията в канабис обаче не приемат тази аналогия и виждат малко сходни черти – като високия растеж и потенциалът за провал. Просто защото разнообразието в приложението на канабиса и правното му регламентиране разширяват възможностите пред бизнеса.
Вложителите в ETFs по правило са дребни инвеститори. Средният размер на вложенията в Alternative Harvest е 1800 щ. долара, а в Horizons – между три и пет хиляди канадски долара. Не липсват и институционални инвеститори, както и хеджингови фондове, които използват този вид дружества като търговски инструмент за краткосрочни сделки на пазара.
Високите колебания на оценките на канабиса привличат и спекулативни играчи, като повечето от тях градят къси позиции (продават "на зелено") в очакване цените на акциите на ETF да паднат и те да закрият сделките на печалба. За тях Horizons планира да пусне два търгувани на борсата фонда, които инвестират в сектора с марихуана. Единият може да използва заемен капитал или дълг, за да удвои пазарните експозиции на инвеститорите. Другият е замислен като "инверсен" ETF и ще се движи в противоположната на сектора посока за онези, които са песимистично настроени за оценките на дрогата.
