Петър Драмов
"УниКредит Булбанк" АД
Коронавирусът е заплаха за световната икономика. За сериозността на ситуацията с вируса и влиянието му върху икономиката на САЩ, а следователно и върху останалия свят може да се съди от факта, че темата е основно засегната в речта на председателя на ФЕД.
Пазарните участници се ободриха след като разбраха, че борбата с разпространяването на коронавируса бележи все по-добри резултати. Окрилени от вестта те отново се впуснаха в покупката на по-рискови активи, каквито са корпоративните книжа. Цените им, разбира се, се устремиха нагоре и продължиха да чупят рекорди. Щатският Down Jones Industrial Average стремглаво летеше към недостигани досега нива от 29 555 пункта, което е ръст с 3.55% от началото на 2020-а. Годината започва добре и за немският DAX – с повишение от 3.8% за същия период от време и с нов собствен рекорд от 13 750 пункта. Японският NIKKEI също се готви за скок, тествайки нивата от 24 000 пункта, за да пробие достигнатото преди година ниво от 24 448 пункта. Въпрос на време е това да се случи.
Покупката на корпоративните книжа обикновено е съпроводена от продажбата на злато и на държавни ценни книжа, но ситуацията сега не е такава. Инвеститорите разполагаха с предостатъчно собствени средства, най-вече в резултат на финансовите стимули на централните банки. Ето защо котировките, както на цветните метали, така и на държавните ценни книжа, се повишиха. Цената на благородния метал добави 10 долара за тройунция за последната една седмица, а 10-годишните щатски облигации – 50 цента. Нефта и цветните метали също преживяха своя ренесанс. И доларът бе в отбора на печелившите, достигайки висоти, недостигани през последните три години, от 1.09 долара за евро.
Българските еврооблигационни емисии продължиха да се радват на интереса на инвеститорите. Цените им се покачват, чупейки нови рекорди. Най-дългосрочните ни емисии отбелязаха най-голям ценови ръст, като доходността им, бидейки в обратно пропорционална зависимост, се понижи. Книжата с падеж 2035 г. поскъпнаха с 1 евро и достигнаха цена 133 евро за 100 номинал, а доходността им се понижи със 6 базисни пункта до 0.8% на годишна база. Това са нови рекордни стойности за тази емисия. Книжата ни с падежи 2028 г. и 2027 г. също поскъпнаха и доходността им вече е 0.09% и 0.05% на годишна база. Сделките с по-краткосрочните ни книжа – с падежи 2024 г., 2023 г. и 2022 г., се случваха съответно при минус 0.10%, минус 0.17% и минус 0.32% на годишна база.
Вторичният ни вътрешен пазар на ДЦК няма славата на кой знае колко ликвиден. Сделките, както обикновено не бяха много. Доходността на най-дългосрочната ни емисия с падеж 2039 г. се котира при 1.25%, а тези с падежи 2029 г. и 2025 г. – при 0.20% и минус 0.20 на сто. Облигацията с падеж след една година може да се купи при минус 0.45% годишна доходност.
На проведения в понеделник аукцион от Българска народна банка се реализираха допълнителни 200 млн. лева номинална стойност от емисия държавни ценни книжа, които ще се изплащат след пет години. Достигнатата средна годишна доходност е минус 0.14% и е с 3 базисни точки по-ниска спрямо достигнатата на предишния търг, проведен преди един месец .
Кога ще се проведе следващия аукцион и каква емисия ще предложи за реализация Министерството на финансите можем само да гадаем, защото няма публикуван емисионен календар.
