Икономическите рискове остават да властват на пазарите на държавен дълг. Безработицата в еврозоната достигна до 10.9% – най-високото й равнище от 1997 г. насам, докато в Германия броят на безработните нарасна с 19 000 души при очакван спад в размер на 10 000 души. Темповете на растеж на износа на най-голямата европейска икономика пък показаха явни признаци на забавяне. Всичко това доведе до резонното решение на борда на ЕЦБ да запази лихвата на ниво от 1.00% с цел да стимулира икономическото възстановяване. В речта си след срещата на борда на централната банка на еврозоната председателят й Марио Драги заяви, че последните негативни икономически индикатори не са достатъчни, за да променят най-очаквания (от ЕЦБ) сценарий, който предвижда постепенно връщане към икономически ръст в течение на тази година. Немалко анализатори останаха разочаровани, когато Драги обяви, че по-нататъшно намаляване на лихвите в еврозоната въобще не е обсъждано на срещата.
Несигурността в Европа намери отражение в понижаващите се доходности на пазарите на държавен дълг. Немските облигации с десетгодишен срок до падежа при някои сделки през седмицата спаднаха под психологическата граница от 1.60%, като към края й се търгуваха при нива от около 1.610%, (спад с 8.7 базисни точки). Във Франция бе проведен последният аукцион на държавните ценни книжа преди втория тур на президентските избори, който предстои в неделя. Резултатите от него бяха определени като солидни. Постигнатата доходност по бенчмарк книжата с десетгодишен матуритет бе 2.96% срещу 2.98% на аукциона на същите книжа от 5 април тази година. Анализаторите определиха това като успех, като имаха предвид очакваната победа на кандидата на левицата, чиято платформа се гради върху разширяване на правителствените разходи и съответно на бюджетните дефицити с цел да се възстанови растежът. Испания успя да пласира цялото количество книжа с петгодишен срок до падежа въпреки понижението на кредитния й рейтинг с две степени, което обяви Стандард енд Пуърс на 26 април. На аукциона бе достигната доходност от 4.037% при 2.617%, отбелязани при продажбата на същите книжа на 1 март тази година.
За разлика от Европа, САЩ се намират на гребена на вълната на икономическото възстановяване. Първичните молби за помощи при безработица достигнаха до 365 000 броя, спадайки с цели 27 000 броя през последната седмица на 29 април, докато очакванията на анализаторите бяха за спад от само 17 000 броя. Отделно от това се очаква покачване на новите работни места във всички отрасли с изключение на земеделието. Положителните новини обаче бяха компенсирани от несигурността, привнесена от Европа. Така доходностите по съкровищните бонове се запазиха без промяна през седмицата и я приключиха на нива от около 1.93% за книжата с падеж през 2022 година.
nbsp;
Коментарът не представлява препоръка за покупка или продажба на ценни книжа.
Николай Ваньов,
Брокер, Инвестбанк АД
