Гено Тонев,
Портфолио мениджър,УД Юг Маркет фонд мениджмънт АД
nbsp;
На финансовите пазари нищо ново. Инвеститорите по света се радват на безоблачни дни, след като медиите спряха да пълнят страниците си с новини за държавни фалити, а европейските политически лидери потънаха в тайнствено мълчание. В същото време лошите икономически данни продължиха да бъдат приемани като добри и да бутат нагоре еврото и всички рискови активи. Причината се крие в очакванията на мнозина Федералният резерв на САЩ да изсипе нова лавина от пари в системата, ако американската икономика не расте с нужните темпове. Всъщност в много отношения финансовите пазари са с краката нагоре напоследък. Как иначе да си обясним явното желание на повечето инвеститори дереджето на дадена икономика да се влошава, само и само за да дойде правителствена помощ в опит да се оправи положението на тази икономика! Звучи безсмислено, но напоследък точно това се случва по света.
Колкото и странно да изглежда, през последните две седмици българският фондов пазар беше един от малкото, на който инвеститори и спекуланти действаха в рамките на някаква логика. След като редица активно търгувани акции отбелязаха относително бързи спадове за последните два месеца, чувството за поне краткосрочна подцененост явно завладя инвеститорите и мнозина от тях побързаха да напазаруват книжа на поредната промоция. След като първите покупки успяха да запалят ентусиазма дори на страничните наблюдатели, колелото се завъртя и само за последните една-две седмици някои компании отчетоха ръст в капитализацията си от 10-20 процента. Поскъпванията бяха подхранени и от рекордно кратките срокове, в които доста дружества изплатиха гласуваните тази година дивиденти. По този начин свежият паричен ресурс се върна обратно в играта и обещава да бъде фактор в търговията през следващите няколко седмици, особено в комбинация с излизащите финансови отчети на публичните компании за второто тримесечие на годината.
Ефектът на реинвестираните дивиденти вероятно бе причина и за по-високите цени, на които се търгуват дружествата от имотния сектор, като Адванс Терафонд, Феърплей пропъртис и Фонд за недвижими имоти България успяха да напреднат с по над 10% спрямо цените си отпреди десетина дни. Естествено, оптимизмът дори и на нашия пазар не е всеяден, така че радостта на едни бе за сметка на други. Задълбочаващата се криза в ОЦК – Кърджали например просто няма как да не се отрази на цената на компанията, дори при наличието на свежи пари у инвеститорите. Силистренското месопреработвателно дружество Мекомсъщо причинява неспокоен сън на своите акционери най-вече с липсата на каквато и да е достоверна информация за дейността му и безкрайно странния начин, по който доскорошният мажоритарен акционер се раздели с контролния пакет акции.
Нов собственик вероятно ще има и най-голямата телекомуникационна компания у нас -БТК АД. Според информация от самото дружество кредиторите на телекома са постигнали принципно споразумение с двама финансови инвеститори за продажба на мажоритарен дял и за покриване на част от дълга на БТК и номиналния му собственик към момента -НЕФ Телеком България ООД. Явно напът е да приключи многомесечната сага около продажбата на компанията, а с нея и мъките на редица журналисти да отгатнатцената на сделката и името на новия купувач. Последното, ако не друго, можеше да въведе много инвеститори в заблуждение относно бъдещето на БТК и успеха на евентуална инвестиция в акции на телекома.
Но всичко това е част от пъстрата картина, която представлява БФБ-София. Колкото повече събития, толкова повече емоции. А те изглеждат жизненонеобходими на местните инвеститори след близо три години депресия.
