Разнопосочни събития определяха динамиката на пазарите на държавен дълг през изминалата седмица. Уличните протести в Испания и в Гърция отново заеха водещо място в новинарските емисии, но ефектът им бе повишаване на несигурността на пазарите и поредното насочване на инвеститорите към книжата, емитирани от страните убежища. Допълнителна несигурност внесоха и непрестанните неразбирателства между високопоставени лица от ЕЦБ, немското и френското правителства относно бъдещото функциониране на европейския Механизъм за стабилност и програмата на централната банка на еврозоната за подкрепа на доходностите на затруднените страни. Това доведе до засилен интерес към книжата убежище в Европа – немските бундове, които до средата на седмицата в няколко поредни дни имаха спадаща доходност. Търсената от инвеститорите доходност по немските ДЦК с десетгодишен срок до падежа им отбеляза седмичен спад от 11.8 базисни точки през седмицата, достигайки до 1.457 процента.
Важен за отбелязване бе фактът, че в средата на седмицата се наблюдаваше известно обръщане на пазарните тенденции, продиктувано от очакванията, че испанското правителство няма да прояви сговорчивост и то наистина отказа да се подаде на натиска на поредната доза улични безредици и прие бюджета за 2013 г., който предвижда съкращения на разходите. Въпреки това доходностите по испанските десетгодишни книжа отбелязаха седмица на ръст, която ги доведе до нива от над 6% в сряда. След дозата успокоение и лекия спад от четвъртък те завършиха на нива от 5.910% при седмичен ръст от 18.1 базисни точки. Дозата спокойствие на пазарите се отрази позитивно на Италия, където в четвъртък на аукцион бяха пласирани 2.93 млрд. евро номинал десетгодишни книжа. Постигнатата доходност на аукциона бе 5.24%, сравнена с 5.82% при предишната продажба на същите книжа от 30 август.
Несигурността в Европа за пореден път бе движеща сила на пазарите на държавен дълг отвъд Атлантическия океан. Икономиката на САЩ показа някои признаци на ръст през седмицата. Но и значителен спад при първоначалните молби за помощи при безработица. По данните на Националното преброително бюро този показател отбеляза спад от 26 000 броя – до 359 000 като по този начин изненада икономистите, които очакваха резултатът да е 375 000 броя. В допълнение към това натиск върху пазарите на трежърита оказа и продължаващото вливане на ликвидност, предприето от Китайската централна банка. Само през изминалата седмица то се равняваше на рекордните 58 млрд. щ. долара. В крайна сметка несигурността остана водеща и доходностите по десетгодишните трежърита отбелязаха седмичен спад от 10.5 базисни точки до 1.649 %.
nbsp;
Коментарът не представлява препоръка за покупка или продажба на ценни книжа.
Николай Ваньов,
брокер, Инвестбанк АД
