Един от лидерите в строителния бранш – Балканстрой АД, базирано в Разлог, отново поиска прекрояване на първата си емисия облигации. Този път – за да се върнат към лихвените условия, договорени при регистрацията на първата емисия. Това означава плаващ лихвен процент в размер на шестмесечния Euribor плюс 4%, изчислен върху главницата по облигационния заем, а тя е 5 млн. евро.
Петте хиляди неконвертируеми, необезпечени дългови книжа бяха емитирани през март 2006 година. На 9 септември обаче се явиха само 20% от облигационерите и това налага да се съберат отново в края на месеца. Най-много от тези книжа държат Обединена българска банка АД (27.38%), Юробанк България АД (10%) и Алианц банк България АД, която пряко и чрез два пенсионни фонда от групата притежава 30.02% от книжата.
Финансовите проблеми на строителното дружество през годините направиха облигационерите му доста строги. По тази причина в момента Балканстрой връща заема при повишен лихвен процент в размер на шестмесечния Euribor плюс надбавка от 5.5%, но във всеки случай не по-малко от 6.5 на сто. Според проспекта фирмата трябваше да се разплати с кредиторите си за пет години, но се наложи този срок да бъде удължен заради застоя в бранша и намалелите приходи.
nbsp;
При предишния опит за корекция притежателите на облигации на Балканстрой АД не бяха така благосклонни и отхвърлиха предложените от фирмата промени в параметрите на емисията, включително и лихвата по дълговите книжа.
Ако сега акционерите одобрят предложението на мениджърите, ще бъде приет и актуализиран петгодишен погасителен план за изплащане на главниците за целия период на емисията. Той ще се осъществи в периода между 7 септември 2015-а и 7 септември 2020 г., в единадесет вноски на всеки шест месеца. Първите две вноски ще са по 200 хил. евро, предвидено е увеличение на всеки две вноски със стъпка от 100 хил. евро и последно изравнително плащане.
Акционерите на Балканстрой АД ще поискат гласуваните от тях решения да бъдат приети и от облигационерите в първата му емисия облигации.
Основният риск за дружеството са неговите дългосрочни задължения към банки и облигационери. С цел да го намали фирмата диверсифицира източниците, чрез които финансира дейността си. В средата на тази година компанията има да събира 15.123 млн. лв. от отпуснати заеми на свързани фирми. Но в същото време и тя самата дължи на дъщерни дружества общо 22.494 млн. лева.
Силната конкуренция на пазара и голямото предлагане на жилища, на офиси, на търговски и складови помещения са фактори, които биха могли да доведат до пренасищане на пазара на недвижими имоти. Балканстрой е изложен на риск и от неблагоприятно изменение на цените на строителните материали и услуги, което пък може да оскъпи неговите обекти и да ги направи непродаваеми. В процеса на изграждане на активи съществува риск и от забавяне на реализацията на проектите в сравнение с първоначално планираните срокове или разходи.
nbsp;
