УПРАВЛЯВАЩО ДРУЖЕСТВО – 2013
От 2006 г. в. БАНКЕРЪ всяко тримесечие представя две свои уникални класации: за Управляващо дружество и за дружество Инвестиционен посредник. Годишният цикъл завършва с награда за най-успешните мениджъри. Като най-добро управляващо дружества у нас за 2006, 2007, 2008 и 2009 г. редакцията отличи Елана фонд мениджмънт АД. През 2010-а наградата заслужи ДСК Управление на активи АД. През следващите 2011 и 2012-а тя беше поделена между ДСК Управление на активи АД и Райфайзен асет мениджмънт (България) ЕАД.
В този брой представяме поредната годишна класация за дейността на управляващите дружества през 2013 година. Подреждането на отделните фирми се основава на данните, които са ни предоставили самите те, а също Българската асоциация на управляващите дружества и на собствени изчисления на редакцията. Класацията обхваща периода от 1 октомври 2012 г. до 30 септември 2013 година.
nbsp;
Макар и бавно, ситуацията в сектора за управление на активи започва да се подобрява, показват числата от отчетите за дружествата. Въпреки ясно очертаното предпочитание на домакинствата и фирмите, поне засега, към банковите депозити. Фонд мениджърите явно са набрали кураж и вече представят на вниманието на инвеститорите и нови договорни фондове.
Капиталовият пазар у нас остава в примката на кризата, а заради ниската ликвидност българските договорни фондове продължават да стоят настрана от БФБ-София. По тази причина средствата им в акции намаляват за сметка на повечето им вложения в облигации. А вследствие на това към края на септември тази година активите на колективните схеми в дългови книжа имат най-висок относителен дял (54.7%) в общия размер на активите на българските фондове.
От всички управляващи дружества у нас, които ни представиха данни, точки по отделните критерии получиха 18, но само десет от тях (съгласно правилата) участваха в разпределението на местата в крайното подреждане. Четири от фонд мениджърите пък влязоха в Топ 10 и по петте показателя, и естествено, без проблеми попаднаха в списъка на най-добрите. Но няма нищо чудно в това, тъй като с леки размествания те са присъствали в челото на класацията и през изминалите тримесечия.
Познати имена попълниха и финалната листа на номинираните. Експат асет мениджмънт, КТБ асет мениджмънт излязоха от Топ 10, а местата им заеха ПФБК асет мениджмънт и Компас инвест.
С класиранията си в челото по всички показатели и с едно първо място в тях Райфайзен асет мениджмънт (България) остава на върха на пирамидата, както бе и през 2012-а. Дружеството събра по 42 точки (от възможните 50) и заслужи приза
Управляващо дружество на 2013 година
ДСК Управление на активи, което също беше на първо място през миналата година, сега отстъпи назад. Това обаче се случи, тъй като не получихме данни по всички показатели. От тази ситуация получи бонус Елана фонд мениджмънт. Със спечелените 35 точки дружеството отново се пребори за мястото си на почетната стълбица, даже направи и стъпка нагоре. Ти Би Ай асет мениджмънт, с четири номинации и едно първо място, също подобри позицията си и вече е трето с 31 точки.
Банковите фонд мениджъри отново са сред най-добрите в сектора за управление на активи, а трима от тях се включват в Топ 10. И няма нищо чудно в този факт. Още повече че и техните банки майки са сред лидерите в привличането на парични средства чрез депозитните си програми и с умелата реклама на своите финансови продукти.
В края на септември в портфейлите на всички български колективни схеми са акумулирани общо активи за 661 млн. лв. – със 177 млн. лв. повече в сравнение с резултата отпреди една година. А повечето от тях са добавили още стойност към активите си. По критерия
нетна стойност на публично акумулираните активи
управляващите дружества от миналата година вървят отново в пакет, а трима банкови фонд мениджъра уверено водят колоната. Райфайзен асет мениджмънт (България) добавя още 34 млн. лв. за последните дванадесет месеца (до септември 2013-а). С акумулираните общо 195.825 млн. лв. парични средства дружеството е едноличен лидер. Експертите на ДСК Управление на активи са спечелили през периода още 107 млн. и със 157.401 млн. лв. задържа втората позиция. С привлечените 3.615 млн. лв. ЦКБ асет мениджмънт също е добавило стойност към портфейла си и остава в челната тройка.
Елана асет мениджмънт е най-напред в класирането измежду всички небанковите фонд мениджъри, а с привлечените 36.683 млн. лв. устоя на устрема на ОББ асет мениджмънт към почетната стълбица.
Все повече клиенти търсят индивидуална инвестиционна стратегия за управление на техните активи в опит за по-добро вложение и по-висока печалба. Тази специфика логично прави трудно събирането на информация по показателя
нетна стойност на активите под доверително управление
nbsp;
както и по свързания с него критерий – средни активи на клиент. Интересът към тази възможност за инвестиране, естествено, натрупа и по-високи приходи по това перо при някои от компаниите. Първите двама фондмениджъри се движиха в пакет в предишните тримесечни класации. Те имат и комфортна преднина пред останалите, като се отчете фактът, че принадлежат към големи финансови групи с много клиенти и дъщерни дружества.
Ти Би Ай асет мениджмънтостава лидер по този показател, въпреки че от портфейла му са изтеглени около 18 млн. лв. и в края на септември той управлява активи за 121.713 млн. лева. Фирмата е и единствената, която успява да прескочи гросмайсторската граница от 100 млн. лева.
Намаляват привлечени средства (с около половин милион) и при Райфайзен асет мениджмънт (България), но това не му пречи да се задържи на втората позиция със своите 44.328 млн. лева. Още един банков фондмениджър -КТБ асет мениджмънт, черпиот имиджа на своя учредител, и е привлякъл допълнително 14.066 млн. от свои клиенти. А това го приближи до най-богатите в сегмента на доверителното управление.
Уговорката за поверителност на информацията не ни дава възможност да видим истинската картина в този сегмент от управлението на активи. Естествено, големите управляващи дружества най-често са под обсадатана инвеститорите и те са привлекли най-много парични средства по показателя
средни активи на клиент под доверително управление
Но сумата, която клиентите са им поверили да мениджират, намалява. Ти Би Ай асет мениджмънтотново води в това подреждане, но средният размер на парите на един клиент вече са с около два милиона по-малко. Същото важи и за следващото го дружество – Райфайзен асет мениджмънт (България).
Няма промени в групата от дружества, която държи лидерството по показателя
брой на колективните инвестиционни схеми
Само номинираните управляват 65 фонда, което е показателно за силата им в сектора, при общо 104, организирани от 29-те лицензирани фондмениджъри. ДСК Управление на активи укрепи позициите си с новите четири схеми през периода и е на върха. Със своите седем схеми Елана фонд мениджър го следва. Освен това той предлага дялове и от още една – Защитен фонд. След него са ОББ асет мениджмънт и Конкорд асет мениджмънт с по шест фонда. Следват ги четири фондмениджъри с по пет фонда и още четири дружества с по четири колективни схеми.
Разместванията по показателя
брой на индивидуалните клиенти
вече не са толкова големи. Така или иначе, всяко от управляващите дружества си е създало един кръг от клиенти. Масовите тегления на пари и разместване на вложителите се успокоиха и не влияят толкова силно върху обема на активите. Със записаните 15 000 клиенти ПФБК асет мениджмънт е начело, далеч пред конкурентите. Следващите го – ДСК Управление на активи и Райфайзен асет мениджмънт (България), пазят позициите си и през тази година. Първото е привлякло 5126 човека през изминалите дванадесет месеца (към 30 септември), а във второто са се влели още 43 вложители, което му позволява да остане на третата позиция.
Прогнозите са, че трудно може да се случи някакво значително преливане на инвеститори в следващите месеци – от банковите депозити към взаимните фондове и обратно. А това пък означава, че не може да се очаква голяма промяна в обема на средствата, акумулирани от управляващите дружества.
nbsp;
nbsp;
ПОБЕДИТЕЛЯТ
Райфайзен асет мениджмънт (България) е управляващо дружество, изцяло собственост на Райфайзенбанк (България) ЕАД. То е лицензирано през 2005 г. и още от старта на дейността си се нарежда сред лидерите на българския пазар по управление на активи.
Райфайзен асет мениджмънт организира и управлява четири местни договорни фонда и предлага дялове от дванайсет чуждестранни схеми на австрийското Райфайзен Кепитъл мениджмънт (Виена). То покрива пълната гама от рискови профили – от най-консервативните, през умерените, до високорисковите.
Райфайзен асет мениджмънт (България) е първото управляващо дружество на българския пазар, което предлага едновременно чуждестранни и местни колективни инвестиционни схеми. В неговия портфейл са и двата най-големи договорни фонда на българския пазар – Райфайзен (България) Фонд ликвидация и Райфайзен (България) Фонд защитена инвестиция в евро.
nbsp;
КРИТЕРИИ ЗА КЛАСИРАНЕ
Пет са критериите, които използваме при класирането на управляващите дружества:
– нетна стойност на публично набраните активи (т.е. тези, инвестирани в колективни инвестиционни схеми и инвестиционни дружества от затворен тип);
– нетна стойност на активите под доверително управление (в индивидуални портфейли, управлявани по преценка на управляващото дружество, без специални нареждания от клиенти);
– брой на управляваните колективни инвестиционни схеми и инвестиционни дружества от затворен тип;
– средни активи на клиент под доверително управление;
– брой на индивидуалните клиенти.
Подреждането се извършва по точки, като първите десет дружества в таблиците по всеки критерий се премират с 10, 9, 8 и т.н. в низходящ ред. А за да участва дадената компания в крайното класиране, тя трябва да е била във водещата десетка поне по два от петте показателя. Максималният възможен брой точки, които едно дружество може да получи, е 50.
