Разтревожени, че банки и брокери остават прекалено зависими от носещо висок риск краткосрочно финансиране, щатските регулатори обмислят нови наредби, за да намалят влиянието на т. нар. сенчеста банкова система. Към нея се числят всички фирми, които предлагат услуги, подобни на традиционните търговски банки. Важни участници в сенчестия банков бизнес са пазарите за репо-сделки, инвестиционните банки, ипотечните компании, взаимните фондове от паричните пазари, дружествата за секюритизация и посредниците на операции с гарантирани с активи търговски книжа.
Щатската комисия за ценни книжа и фондови борси (SEC) работи по нови правила за набиране на средства от брокерите, както и за таван на заемния им капитал. Нормативите наподобяват използваните от Федералния резерв и от други финансови регулатори методи за контрол върху кредитните институции, твърдят запознати с въпроса лица. Основно внимание е отделено на договорите за продажба и обратно изкупуване на по-късна дата на ценни книжа или накратко репо-сделки. Именно те предизвикаха фалитите на "Беър Стърнс" и на "Лиймън брадърс холдингс", които ускориха финансовата криза през 2008-а. Официални представители на Федералния резерв предупреждават от години, че световната мрежа от репо-операции в размер на общо 4.5 трлн. щ. долара, е силно уязвима по време на паника и може да провокира ударни продажби на активи, които, на свой ред ще нанесат загуби на цялата финансова система.
SEC упражнява надзор върху брокери и дилъри. Най-едрите от тях са собственост на щатските банкови лидери, който пък са под контрола на Федералния резерв. А това означава, че техните брокерски и дилърски поделения (включително на "Джей Пи Моргън Чейз" и на "Голдмън Сакс груп") ще бъдат засегнати от предложенията на надзорниците. В опит да изпреварят регулаторите играчите от Уолстрийт са разработили вариант, при който трета страна, например клиринговото дружество Fixed Income Clearing Corp., обработва и осъществява клиринг на операциите. По този начин ще се намали риска на брокерите от фалит на търговски партньор.
Този риск произтича от характера на дейност на посредниците. Те по правило използват репо-сделките, за да финансират наличните активи и да осигуряват краткосрочно финансиране на клиенти. Например, тези компании получават пари като предоставят в замяна гаранционни книжа, обикновено щатски краткосрочен или дългосрочен правителствен дълг, които трябва да купят обратно по номинал плюс натрупаната лихва. Ако брокерът не успее да поднови договора, той може да се окаже принуден да продаде други активи, за да получи необходимия ресурс. Грубо 45% от търговските портфейли на на-големите американски банки се били финансирани чрез репо-операции, по данни от доклад на "Ситигруп глоубъл маркетс", публикуван през октомври 2013-а. Този факт дава достатъчно основание на един от управителите на Федералния резерв – Даниъл Таруло – да поиска от най-големите банкови групи с брокерски и дилърски звена да заделят повече капитал или да държат финансови инструменти с по-дълги срокове до падежа. Според него сенчестата банкова система, която се оценява на 71 трлн. щ. долара, включително и пазарът за щатски репо-сделки за 4.5 трлн. долара, не е адекватно защитен от регулаторите.
Една от потенциалните мерки за намаляване на задлъжнялостта на брокерите е да се промени съотношението на активите към собствения капитал. В щатските фирми то е достигнало 40:1 през 2007-а (преди кризата), а през 2012-а се е смалило до 22:1, според последните данни на щатския Съвет за надзор на финансовата стабилност. Експертите му обаче предупреждават, че дори последното съотношение е "значително по-високо" отколкото при търговските банки. На което брокерите отвръщат, че техните заеми носят доста по-нисък риск отколкото банковите кредити. Освен ограничение на задлъжнялостта SEC обмисля да изиска от брокерите да заделят достатъчно пари в наличност и лесни за продаване активи, за да оцелеят в периоди на мощен ръст на кредитните разходи и на ограничение на финансирането. Тези предложения ще засегнат грубо 200 брокери и дилъри, които държат клиентски активи и те могат да бъдат задължени да провеждат месечни стресови тестове, за да определят дали са подготвени за извънредни пазарни ситуации.
Оттук нататък предстоят продължителни пазарлъци между лобисти и надзорници. В изказване пред Търговската камара на САЩ на 19 март председателят ан SEC – Мери Джо Уайт – подчерта, че "за съжаление" сенчестото банкиране се е превърнало в "нарицателно" и се противопостави на твърденията, че дейността му не е регулирана.
