Международните пазари на държавен дълг се намират в типичното за тях състояние през летния сезон – ликвидността е тънка, а движенията на основните доходности са донякъде хаотични.
В САЩ данните за сектора на услугите са на най-високото си равнище от 2005 г. насам. В допълнение към това президентът на Федералната банка на Атланта, Денис Локхарт, който е член с право на глас на комитета, определящ лихвените нива на Фед, заяви пред "Уолстрийт джърнъл", че само значително влошаване на американската икономика би отложило повишението на основните лихви. Прогнозите на икономистите не са такива. На тази база десетгодишните щатски съкровищни бонове достигнаха доходност от 2.228% през изминалата седмица, или едно повишение с 4.7 базисни точки. Въпреки това първичните дилъри на американски дълг, изглежда, смятат, че повишението на основната лихва е добре калкулирано в текущите доходности на трежъритата и доказателство за това е, че през седмицата, с която завършва и месец юли, банките – първични дилъри, са добавили в портфейлите си 27.2 млрд. долара номинал от американски ДЦК. Като цяло това означава, че търсенето е стабилно при сегашните нива на доходност.
Пазарните участници следяха внимателно и Великобритания, където бордът на "Банк ъф Ингланд" проведе редовната си месечна среща. Както вече е широко известно, този път бяха публикувани всички важни документи от нея. При управлението на предишния гуверньор на институцията, Мервин Кинг, тези данни се публикуваха в период от две седмици. Това понякога предизвикваше силни пазарни колебания. Като цяло анализаторите приеха начина на гласуване (8 срещу 1 глас за запазване на сегашните нива на лихвите) като изненада с оглед очакванията за скорошно повишение. Данните от Доклада за инфлацията обаче оказаха натиск върху доходностите, търсени от инвеститорите по джилтовете, като очакваното повишение на потребителските цени в средносрочния период доведе до спадове на цените на книжата. Доходността на книжата със срок десет години в края на седмицата достигна 1.923%, повишавайки се с 4.2 базисни точки.
В Европа основната движеща сила на пазарите бе ниската ликвидност, характерна за летния сезон. Комбинацията й с положителните икономически данни от САЩ, както и с очакваните повишения на лихвите, доведе до мини разпродажба на дълговете, емитирани от страните от ядрото на еврозоната. Доходността, която удовлетворяваше инвеститорите в десетгодишни немски бундове, достигна 0.701%, формирайки седмичен ръст от 5.8 базисни точки. Докато тази по френските ДЦК със сходен матуритет се повиши със 7 базисни точки – до 1.004 процента. В периферията на еврозоната доходите също поеха нагоре – като испанските десетгодишни ДЦК се търгуваха при доход до падежа от 2.006% и седмичен ръст от 7.9 базисни точки. Доходността по италианските книжа със сходен срок пък достигна 1.858%, повишавайки се с 8.8 базисни точки.
Николай Ваньов, CFA
Експерт FI и деривати, Инвестбанк АД
Коментарът не представлява препоръка за покупка или продажба на ценни книжа
