Силната американска валута вдига насрещни ветрове за националната икономика чрез различни канали, последният от които са тазседмичните действия на Народната банка на Китай. По-скъпият американски долар забавя щатския растеж чрез по-слабия износ, по-евтиния внос, намалението на печалбите от задгранична дейност и рязкото увеличение на разходите за местната работна сила, измерени в чуждестранна валута. Силният долар създава условия за по-рестриктивна икономическа политика и по този начин постига същите цели, както по-високите лихви. Накратко, поскъпването на зелените пари върши част от тежката работа на паричните стратези и ако продължи, би могло да отложи очакваното от валутните играчи септемврийско лихвено увеличение на Федералния резерв.
От 1994-а досега щатският внос от Китай нараства с по-големи темпове, отколкото американският износ за азиатския колос, отчасти заради сравнително евтината китайска валута през по-голямата част от този период. Влиянието на тези дисбаланси е още по-голямо заради неизгодните конкурентни позиции на Щатите спрямо Китай в трети икономики, например в Европа. През последната година обаче американските пари поскъпнаха значително спрямо повечето си търговски конкуренти и заради тясната връзка на китайския юан с тях доведоха до нежелана сила и на китайската валута. Което пък намали конкурентните позиции на китайските износители, респ. търсенето на китайски стоки. В резултат китайският експорт през юли се сви с цели 8.3 процента. А реалният ефективен обменен курс на юана (коригиран съобразно инфлацията и търговския обмен с други страни) скочи с 13% през последните четири тримесечия и е най-висок сред 32-те основни парични единици, които Банката за международни разплащания следи чрез своите валутни индекси.
Тези обстоятелства принудиха Пекин да започне корекции на процеса и Народната банка на Китай осъществи три поредни намаления на референтния курс (фиксинга) на юана към щатския долар – с 1.9% на 11 август, с нови 1.6% на 12-и и с 1.1% на 13 август. В резултат китайската валута приключи валутната си търговия в четвъртък на равнище от 6.3990 юана за един щатски долар – с почти 3% по-слаба, отколкото в понеделник, преди началото на девалвацията. В една от редките публични защити на действията си китайските централни банкери обявиха на пресконференция на 13 август, че юанът ще се стабилизира, евентуално ще поднови възхода си и че институцията има достатъчно средства, за да защити валутата. Те подчертаха също, че в дългосрочен план китайските пари остават силни и че действията на банката през изминалата седмица целят да премахнат "натрупаните проблеми от фиксирания курс към щатския долар".
Най-резкият срив на юана за последните две десетилетия определено променя правилата на играта. Защото, за разлика от 1994-а – когато имаше подобен спад, китайската икономика бе на осмо място в световната "ранглиста" след канадската и малцина извън страната знаеха името на китайската валута. Днес тя е втората по големина, а юанът е кандидат да бъде включен във валутната кошница на МВФ – Специалните права на тираж. Затова обезценяването на китайските пари предизвика трусове в целия свят.
На първо място, по-евтиният юан не само влошава търговския дисбаланс между САЩ и Китай, но и нанася поредния удар върху щатските износители, а оттам и на щатския растеж. А това вероятно ще принуди председателя на Федералния резерв Джанет Йелън да отложи за пореден път повишението на американските лихви.
На второ място, по-слабият юан ще задълбочи понижението на производствените цени, което на свой ред ще доведе до поевтиняване на експортните стоки – играчки, тениски, телевизори, респ. ще възкреси призрака на дефлацията в целия свят.
На трето място, низходящото движение на юана ще убие търговските сделки carry trade, при които валутните играчи теглят евтини кредити зад граница, прехвърлят средствата в Китай, за да печелят по-високи лихви, и след това продават на по-високи цени.
На четвърто място, по-евтиният юан означава, че за китайските потребители ще е по-скъпо да купуват германски коли, швейцарски часовници и френски чанти. Което определено е лоша новина за европейските производители на луксозни стоки. Това ще засегне и цели икономики, ако китайските туристи решат да ограничат пътуванията си до Стария континент.
Обезценката на юана предизвика мощен спад на валутите на другите азиатски стопанства, като индийската рупия загуби близо 24% от пазарната си оценка, а Виетнам разшири диапазона на търговия на националната валута.
Налице е и повсеместен спад на цените на борсовите стоки, които по правило се търгуват в щатски долари. Което предизвика срив на валутите на държавите, които разчитат основно на средства от износа на суровини (включително и Австралия, Нова Зеландия, Канада, Бразилия и Чили) и може да влоши икономическите им перспективи.
Единственият светъл лъч е надеждата, че ако по-слабият юан помогне на Китай да върне икономическата си мощ, това ще е от полза за цялата световна икономика.
