Ако има събитие, което да се определи като ключово за българската икономика, то това несъмнено е поредната продажба на най-големия телекомуникационен оператор у нас – "Виваком". Стотици милиони евро, безброй преплетени интереси, уникална стратегическа инфраструктура… Това са само част от нещата, с които се свързва бившата държавна компания, но те са и достатъчна гаранция, че новата сделка за собствеността й няма да мине тихо и спокойно.
За продажбата на "Виваком" се заговори още след затварянето на Корпоративна търговска банка в средата на миналата година, но едва през тази седмица процедурата официално бе пусната в ход. Това стана, след като инвестиционното звено на руската ВТБ банк – VTB Capital, обяви пред агенция "Ройтерс", че ще продава "незабавно" мобилния оператор. Финансовата институция съобщи също така, че е наела една от четирите най-големи консултантски фирми да помогне при сключването на потенциалната сделка, но не посочи име. Най-вероятно става дума за Ernst & Young.
"Надяваме се да задвижим бързо процеса", коментира главният изпълнителен директор на VTB Capital за България и бивш финансов министър при царското управление Милен Велчев, цитиран от "Ройтерс".
Как се стигна до това положение?
Днес пряк притежател на БТК е българската фирма "Вива телеком България". Неин собственик пък е регистрираното в Люксембург InterV Investment. То от своя страна е в ръцете на V2 Investment, също от Люксембург, което на свой ред е изцяло притежание на V Telecom Investment S.C.A – отново акционерно дружество от Великото херцогство. Точно в последната фирма се крие и реалното разпределение на акциите, като 43.3% от капитала, чрез SHCO 79 S.à r.l., държеше Цветан Василев. VTB Capital притежава 33.3% чрез Crusher Investment Limited (като за въпросния дял Василев неведнъж е казвал, че е финансиран от КТБ), а бившите кредитори на предишните собственици на БТК, представлявани от Майкъл Тененбаум, имат 23.43 на сто.
На 6 ноември 2013-а VTB Capital, КТБ и още няколко финансови институции са предоставили на InterV Investment (б.а.- първият по веригата чуждестранен собственик на БТК) мостови заем от 150 млн. евро. Като обезпечение е направен залог на всичките 269 013 452 обикновени, поименни акции на "Вива телеком България". Падежът на въпросния кредит беше на 23 май. А 150-те милиона така и не бяха платени. Затова VTB обяви заема за необслужван, като междувременно изкупи вземанията на всички останали банки, които бяха дали пари. Така че сега акциите на "Вива телеком България" ще бъдат обявени за продан като обезпечение по кредита. По този начин, образно казано, акционерите ще пият по една студена вода, тъй като вече няма да притежават нищо срещу ценните си книжа. И веригата от люксембургски дружества, зад които стоят сегашните притежатели на БТК, ще се прекъсне. Не е изключено обаче някои от тях (особено свързаните с Цветан Василев и КТБ) да заведат
съдебни дела в международни съдилища
в Люксембург или Лондон. Което неминуемо ще осуети плановете за бърза продажба.
Важно е да се отбележи също така, че кредиторът по заема – VTB (която е в раздвоена ситуация – тъй като едновременно е и собственик, и заложен кредитор), не може автоматично да стане собственик на "Вива телеком България". Като обезпечена страна тя ще трябва да обяви на търг за заложените акции на дружеството. Естествено, на публичната продан ще може да участва всеки, включително и самият продавач. "Уверени сме, че ще възстановим цялата ни дължима сума. БТК има стабилен бизнес, със солидни финанси и здравословен счетоводен баланс", каза през седмицата Милен Велчев пред "Ройтерс".
Има и друго – според изнесените данни VTB продава споменатия дълг над номинал – за 176, а не за 150 млн. евро. Което пък повдига въпроса как така уж лошият и проблемен дълг може да се продаде по-скъпо?
За да разберем отговора, е достатъчно само да припомним, че цялата война за БТК се води, за да може в крайна сметка компанията (или акциите на нейния едноличен собственик) да бъде продадена на безценица. Защото по различни пазарни оценки БТК струва като компания около 1.1 млрд. евро (или 700 млн. евро, ако бъде приспаднат облигационният заем за 400 млн. евро, който е изтеглила). Купувайки акциите, които са обезпечени по непогасения мостови заем, бъдещият собственик ще плати, има-няма, 170 млн. евро. Не е изключено скоро след това, когато веригата на собствеността вече е ясна, телекомът отново да бъде обявен за продажба, но вече на стойност, да речем, 800 млн. евро, заедно с облигационния дълг за 400 млн. евро. Така за кратък период може да бъде реализирана сериозна печалба, но по-важният въпрос е в чий джоб ще влезе тя?
Все още обаче няма никаква официална информация кои са възможните купувачи на "Виваком". В медийното пространство упорито се върти името на Спас Русев – небезизвестния лобист и сив кардинал на бившата царска партия НДСВ, на чиято яхта в Монако бяха заснети да играят карти известният контрабандист Иван Тодоров-Доктора (вече покойник), Петър Петров-Амигоса, Милен Велчев и други лица. Именно Русев бе човекът, който дирижира приватизацията на БТК, като доведе у нас инвестиционния фонд "Адвент интернешънъл", купил чрез "Вива венчърс" държавния телеком.
Други пък са убедени, че приближената до руския президент Владимир Путин VTB Capital ще купи мобилния оператор, като даде необходимите за това пари на Спас Русев. Обяснението е, че по този начин руснаците ще заобиколят евросанкциите и ще разширят влиянието си в България.
Междувременно в петък (30 октомври) се появи официално изявление от Дмитрий Косарев, който твърди, че компанията му Empreno ventures limited притежава – чрез LIC telecommunications Sarl, 43% от "Виваком" (б.а. дела на Цветан Василев). Руснакът казва, че е готов да организира
рефинансиране на мостовия кредит
за да осуети "незаконното придобиване/поглъщане от страна на VTB Capital".
В отговор Милен Велчев заяви, че казусът е ясен и VTB Capital се стреми да си възстанови дължимата сума. "Заемът е в просрочие, защото основният собственик изпитва затруднения и компанията не е в състояние да се рефинансира нито чрез собствен капитал, нито чрез дълг. VTB Capital направи предложение за рефинансиране, но не получи подкрепа от акционерите, въз основа на което пристъпваме към реализиране на обезпечението. Нашите действия по време на цялата процедура са били и продължават да са напълно честни и открити", казва още главният изпълнителен директор на VTB Capital за България.
В изявлението на Косарев обаче се изтъква, че VTB Capital, чрез Crusher Investment Limited, притежава само технически (номинално) тези 33% от акциите, тъй като тази собственост произтича от договор TRS (total return swap), по който разплащанията с Crusher отдавна са приключили – още по времето на предишния собственик Цветан Василев. "Понастоящем въпросните 33% също трябва да принадлежат (косвено) на компанията Empreno. Затова Crusher, т.е.
VTB Capital Plc няма право
да се разпорежда с този пакет от 33% от акциите или да се възползва от правата на участие в управлението, които те дават", твърди още Косарев.
По-нататък "новопоявилият" се акционер твърди, че VTB Capital ще проведе непрозрачен и нагласен търг за собствеността на "Виваком", в който вече е опреден и победителят – споменатият Спас Русев. "Не е трудно да се досетим, че източникът на финансиране на Спас Русев е самата VTB Capital, но, доколкото разбирам, в този случай Русев има договореност не с VTB (като с дъщерна на руската банка), а с управителите на VTB Capital в България – братята Велчеви", категоричен е Косарев. Този факт е известен от 2001 г. в България, така че изненада няма.
Не бива да се пропуска и обещанието на собственика на Empreno – Косарев, че
смята да се обърне към съда
срещу всички, които имат отношение към този т.нар. търг за дълга и поглъщането на телекома. "Наел съм авторитетната юридическа кантора Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson LLP (London), която вече е известна с безусловните победи срещу VTB Capital Plc по други съдебни казуси", завършва изявлението си Косарев.
Самият Цветан Василев пък заяви за "БАНКЕРЪ" следното: "През казуса "Виваком" прозира цялата престъпна схема за сриването на КТБ и основните цели на завераджиите и интересите на представителите на руската банка в този процес".
Иначе, по информация на вестника,
интерес към БТК са проявили
и още два сериозни инвеститори – лисабонският холдинг M1 Group и консорциум, воден от американската CVC Capital Partners, но шансовете им за успех са минимални предвид предпочитанията на продавача VTB Capital.
Каквито и сценарии да се развият оттук нататък, едно е сигурно – без одобрение от българското правителство до сделка едва ли ще се стигне. Причината е, че Комисията за отнемане на незаконно придобито имущество е наложила
запор върху дела на Цветан Василев
във "Виваком" по образувано изпълнително дело срещу InterV Investment. Искът е за общо 963 млн. лв. и с него на практика държавата слага ръка върху движимото и недвижимото имущество на мажоритарния собственик на фалиралата КТБ. Казано по друг начин, запорираните акции няма как да бъдат продадени като обезпечение по мостовия кредит – поне докато държавата не си получи търсеното обезщетение. Което несъмнено спъва възможностите за цялостна смяна на собствеността на БТК.
Запори по наказателното дело във връзка с дейността на КТБ има и в Люксембург. Точно затова много странно в случая е мълчанието на българските власти. И няма как да не се запитаме какви мерки вземат те, за да не бъде препродадена на безценица най-голямата телекомуникационна компания у нас?
