Доходностите по основните ДЦК се движеха в тесен канал през изминалата седмица. Търговията в дните преди католическия Великден, който затвори пазарите в САЩ и в Западна Европа, бе повлияна главно от икономическите данни от САЩ, които за пореден път показаха, че икономическият растеж не е стабилен. Въпреки че едва 8% от фючърсните пазари оценяват като вероятно повишение на лихвите зад Океана, доходностите, които предпочитат инвеститорите по американските трежърита, поеха нагоре. Това се случи въпреки неочаквания спад в поръчките на дълготрайни активи от бизнеса, както и изненадващ ръст при първоначалните молби за помощи при безработица. В края на работната седмица десетгодишните трежърита се търгуваха при доходност от 1.883%, която формира седмичен ръст от 0.9 базисни точки.
Във Великобритания фокусът на почти всички пазарни участници се концентрира върху предстоящия референдум за напускане на ЕС. Това е и основната тема на предстоящата среща на борда на "Бенк ъф Ингланд", която ще е последна преди провеждането на всенародното допитване през юни. Ефектите върху пазара на джилтове засега се свеждат до слаба, но засилваща се волатилност, като несигурността относно решението от референдума със сигурност отлага евентуалното повишение на основната лихва на Острова. В края на седмицата десетгодишните джилтове се търгуваха при търсена доходност до падежа от 1.446% почти без промяна спрямо седмица по-рано.
В еврозоната в центъра на вниманието бе програмата по изкупуване на дългове от ЕЦБ. Доходностите по дълговете на страните от ядрото на паричния съюз поеха надолу, водени от разширените покупки на институцията, както и от очакваното превишение на търсенето над планирания за емитиране през летните месеци дълг. В четвъртък десетгодишните немски бундове се търгуваха при търсен доход от 0.175% и седмично понижение от 3.6 базисни точки. Въпреки това инвеститорите показаха поредна порция несъгласие с ниските доходности, а на проведения от Бундесбанк аукцион през седмицата бяха подадени поръчки за едва 80% от предлаганите 1.1 млрд. евро номинал 30-годишни бундове. Десетгодишните френски ДЦК завършиха седмицата при търсена доходност от 0.525% и повишение от 2.9 базисни точки.
В периферията на еврозоната най-сериозно влияние оказаха новините за евентуално повишение на лихвите в САЩ. Доходностите поеха нагоре при очевидно занижена ликвидност на пазарите с оглед предстоящите празнични дни. В края на седмицата италианските десетгодишни ДЦК се търгуваха при търсена доходност до падежа от 1.290% и седмичен ръст от 3.1 базисни точки. Доходността при сходните по матуритет испански ДЦК се повиши с 1.8 базисни точки до 1.519 процента.
Николай Ваньов, CFA
Експерт FI и деривати, "Инвестбанк" АД
Коментарът не представлява препоръка за покупка или продажба на ценни книжа.