Франция променя финансовите си правила, за да даде възможност на инвестиционните фондове да кредитират директно закъсалите за пари фирми, потърпевши от нежеланието на банките да им отпускат заеми. Френският финансов надзорник Autorite des Marches Financiers (AMF) публикува на 1 април (съвсем не на шега) правната рамка, регламентираща процеса. Анализатори коментират, че промяната ще изиграе огромна роля за създаването на директен частен кредитен пазар на територията на цяла Европа. И ще понижи разходите на потенциалните длъжници. А ще направи и пробив в силно рестриктивния банков монопол във Франция.
Предложенията на AMF се отнасят за специализираните професионални фондове, които могат да инвестират във всички типове активи, но с насоченост към професионалните инвеститори. До прякото кредитиране ще бъдат допускани и дружества, занимаващи се със секюритизация, а също и фирмите за частни инвестиции в акции. Всичките фондове ще подлежат на "изключително щателен" процес на оторизация.
Предвид на силно фрагментирания европейски кредитен пазар различните държави имат индивидуален подход към прякото кредитиране от мениджъри на активи.
Ирландия първа в Европа въвежда регулаторна рамка за отпускане на заеми от фондове през 2014-а. А в началото на тази година Италия започна да разрешава на алтернативни мениджъри на активи да дават директно пари на местни фирми. Великобритания, Люксембург и Холандия също позволяват пряко кредитиране чрез фондове.
Банките се въздържат да отпускат пари на дребните и средните фирми през последните години, донякъде заради по-стриктните капиталови изисквания, въведени след разразилата се в края на 2007-а финансова криза. Този недостиг предизвика прилив на алтернативни кредитори, към които принадлежат и инвестиционните фондове. Въпросната дейност пък е част от силно притеснителната сфера на сенчестите банкови услуги. В тази връзка мнозина анализатори споделят, че в представите на хората този бизнес е подозрителен, защото е сенчест, а не защото има сериозни доказателства, че крие огромни рискове. Пиърс Уорбъртън – партньор в международната правна кантора Ashurst, посочва, че "частните фондове за дългове са станали важен източник на финансиране на корпоративните клиенти на територията на Европа през последните години, защото те задоволяват търсенето, което банките не са способни да удовлетворят".
Банките имат около 80% дял в дългосрочното корпоративно кредитиране на Стария континент срещу едва 20% в САЩ, сочат данни на алтернативния мениджър на активи ICG.
