Измина поредната скучна седмица на БФБ-София, от която може да се направи изводът, че инвеститорите имат нужда от нови стимули за по-активна търговия. Тази роля вероятно ще изиграят очакваните до края на месеца финансови отчети на публичните компании, особено ако в тях се крият повечко изненади. И все пак не бих заложил всичко на подобен сценарий, имайки предвид преобладаващо позитивните нагласи на инвеститорите и чувствително намалялото количество на свободния ресурс в портфейлите им.
Сред най-активно търгуваните книжа през седмицата се наредиха обичайните заподозрени – тези на Адванс Терафонд АДСИЦ, двете емисии акции на Химимпорт АД и няколко дружества от групата на Софарма АД. С акциите на инвестиращото в земеделска земя дружество имаше няколко големи сделки, които като че ли разчистиха голямото предлагане при ниво от 2.20 лева. Дали това ще даде зелена светлина за нови повишения, е трудно да се предвиди, с оглед на сравнително големия брой свободно търгувани акции и понижената през тази година активност на дружеството в продажбата на поземлени имоти. Съгласно последния месечен бюлетин на Адванс Терафонд, компанията е продала около 17 хил. дка до края на септември спрямо 79 хил. дка за цялата 2012 година. Така, въпреки по-високите продажни цени, очакванията на инвеститорите за дивидент през следващото лято са чувствително занижени, а именно това стои в основата на краткосрочните движения в цената на АДСИЦ-а.
Колкото до традиционно най-ликвидните акции на пазара – тези на Химимпорт АД – в търговията с тях продължават да доминират прибиращите спекулативни печалби акционери, повечето от които вероятно са успели да купят книжа при излизането от компанията на последния голям чуждестранен инвеститор. Голямото количество продадени акции, както и сравнително ниската цена, на която се раздели с тях продавачът, вероятно ще продължават да тежат на търговията, попарвайки надеждите на някои отявлени оптимисти за бързо и трайно поскъпване.
Не така стоят нещата при компаниите от групата на Софарма АД. След като преди няколко седмици фармацевтичното дружество се сдоби с нов голям миноритарен акционер в лицето на Ромфарм къмпани, интересът към неговите акции рязко секна, за да се прехвърли към Софарма имоти АДСИЦ и Софарма трейдинг АД. Дали в случая става дума за покупки от същия нов инвеститор в групата, е рано да се каже. Разкриването на информация за дялово участие се прави едва при преминаването на петпроцентна граница, но предвид повишената активност напоследък и начина, по който Ромфарм къмпани влезе в Софарма АД, нищо чудно някой ден да видим името й като акционер и в другите дружества от групата.
Извън изброените фирми търговията с книжа на останалите публични компании бе символична. Естествено, изключвам традиционно спекулативни емисии като Енергони например, които винаги намират нужното търсене и предлагане, за да се наредят сред лидерите по брой сделки и брой прехвърлени акции.
Компенсаторният пазар, за разлика от този на акциите, отдавна се движи по различен път и изминалата седмица не бе изключение. Повишеното напоследък търсене на поименни компенсационни бонове продължава да дава резултат и дневните обеми често надхвърляха стотина хиляди лева номинал при цени около и над 0.50 лева. Донякъде подобен интерес имаше и при двата вида компенсаторни записи, но тяхната цена все още отразява различното им приложение. Търсенето през седмицата бе сравнително постоянно, но цените само за кратко преминаваха нивото от 40 стотинки за лев номинал.
Гено Тонев
Портфолио мениджър
УД Юг Маркет фонд мениджмънт АД
