Разговора води Петър Илиев
Г-н Чандъров, какви корекции са направени в балансите на дружествата на "БУЛСТРАД ВИЕНА ИНШУРЪНС ГРУП" след прегледа на качеството им? Какви са Вашите оценки за резултатите от него?
– След прегледа на балансите капиталовата позиция на ЗАД „БУЛСТРАД ВИЕНА ИНШУРЪНС ГРУП” остава стабилна. Съотношенията на покритие са 385% на минималното капиталово изискване и 135% на капиталовото изискване за платежоспособност. И са сред най-високите на пазара. За разлика от голяма част от останалите пазарни участници, капиталовите съотношения в нашите структури остават почти без промяна вследствие на прегледа. Дружеството е сред тези с най-малки корекции в баланса в абсолютна стойност, а в относителен размер спрямо размера на активите и пасивите може би е с най-ниски корекции – едва 0,4% от общите ни активи. Това само по себе си е ясно доказателство за високата надеждност на информацията, която оповестяваме за финансовото състояние на компанията, и за добре работещи механизми за вътрешен контрол. В общи линии бяха коригирани няколко позиции в баланса както в положителна за дружеството посока, така и като намаление. Например бяха завишени оценките на някои активи, в т.ч. участия в дъщерни предприятия и недвижими имоти, за които дружеството беше използвало по-консервативни методи за оценка. От друга страна, бяха направени корекции на настоящата стойност на някои задължения поради използването при дисконтиране на различни безрискови лихвени криви.
Какъв е ефектът върху двата коефициента при отделните сценарии на проведените стрес-тестове (върху капиталовото изискване за платежоспособност и върху минималното капиталово изискване) на дружествата на "БУЛСТРАД ВИЕНА ИНШУРЪНС ГРУП"?
– Капиталовата позиция на БУЛСТРАД е стабилна и на достатъчно високо ниво, за да абсорбира ефекта от хипотетичните сценарии, залегнали в стрес-теста.
Вследствие на резултатите от прегледа на качеството на активите и на стрес-тестовете необходимо ли е според Вас да се преразгледа структурата на активите на застрахователните дружества, както и тежестта на отделните застрахователни продукти в бизнеса им?
– По отношение на структурата на активите едва ли ще се наложи значително преструктуриране на инвестиционните портфейли като непосредствен ефект от прегледа на балансите, може би с малки изключения. Основната част от инвестициите на застрахователите са в правителствен дълг и по-малко в корпоративен дълг, в акции и в банкови депозити. Тази структура едва ли ще се промени значително в бъдеще. Все по-голямо внимание ще се обръща на рисковите характеристики на една инвестиция – като качество на емитента (кредитен рейтинг), пазар на търгуване (дали е с характеристиките на активен или не), доколко валутата и срочността са съпоставими с поетите задължения от застрахователя и т.н. Ще се избягва единична голяма концентрация в активи, тъй като съгласно новите капиталови регулации това ще изисква ангажирането на допълнителен капитал.
Колкото до структурата на отделните застрахователни продукти и тяхната тежест в портфейла на компаниите – да, необходимост от преразглеждане е налице. Отново, защото новите капиталови регулации по Платежоспособност II са базирани на риска, голямата концентрация в една или няколко вида застраховки се разглежда като поемане на по-висок риск и респективно води до по-високи изисквания за капитал. Обратно, един диверсифициран застрахователен портфейл е значително по-малко рисков. Както е известно, от години застрахователният пазар в България е концентриран в автомобилното застраховане, но смятам, че новите регулации за управление на риска допълнително ще мотивират компаниите да диверсифицират портфейла си. За БУЛСТРАД поддържането на един балансиран портфейл е било винаги стратегическа цел, което ни позволява значително да намалим рисковата си експозиция. Друг, не по-малко съществен момент, който би следвало да изиграе ролята на стимул за промяна по отношение на предлаганите застрахователни продукти, засяга задължителната застраховка „Гражданска отговорност” на автомобилистите. Все повече се увеличават изискванията към дружествата за заделяне на по-високи резерви. Дългият период на уреждане на щетите по тази застраховка внася допълнителен елемент на несигурност и увеличава размера на бъдещите плащания. Тази несигурност задължително следва да бъде калкулирана при изчисленията на тарифите по застраховката, което неминуемо ще се отрази на цената й.
