Николай М. Ваньов,
Финансов експерт
След няколкото луди седмици движенията при основните държавни ценни книжа (ДЦК) през седмицата бяха минимални.
Най-голямата изненада дойде от еврозоната, където ръстът на икономиката за октомври изненада положително мнозина, показвайки не само ускоряване, но и устойчивост. Това доведе до пореден тласък за поскъпване на еврото при повишена "подвижност" на цените на валутните пазари. Въпреки позитивните икономически нагласи, а и при твърденията за неподготвеност на инвеститорите за по-висок инфлационен натиск дълговете на страните от ядрото на еврозоната бяха търсен терен за вложения. Доходността по десетгодишните немските бундове остана без промяна – на нива от 0.375%, докато тази по френските ДЦК със сходен матуритет се понижи с 1.5 базисни точки – до 0.733 на сто.
И дълговете на страните от периферията на Европа се превръщат във все по-търсена инвестиция през последните дни. Нарастващият и устойчив икономически растеж тук сериозно намалява рисковете, свързани с нова южноевропейска криза. Резултатът от това е сближаване на офертите "покупка" и "продажба" между ядрото и периферията. Хлъзгайки се по тази вълна, испанските десетгодишни ДЦК отбелязаха спад от 2.6 базисни точки – до 1.541%, докато доходността по италианския дълг в тази срочност се понижи с 1.7 базисни точки – до 1.823 на сто.
Във Великобритания мнението, че повишението на лихвите от миналата седмица е по-скоро еднократен ефект, като че обхваща все повече анализатори. Гуверньорът на Бенк ъф Ингланд заяви, че преди институцията да предприеме следващи действия, ще се изчака да се проявят повече от ефектите от Брексит. Пазарите на фючърси показват вероятност за ново повишение най-рано през ноември 2018 година. Десетгодишните джилтове приключиха седмицата при нива на доходност от 1.285% и при седмично повишение от 2.3 базисни точки.
В САЩ фокусът бе върху инфлацията и плановете за данъчна реформа на администрацията на Доналд Тръмп. Вторите отново се оказаха в задънена улица, което се превръща в норма за почти всяка законодателна инициатива на сегашния президент. Инфлацията обаче отбеляза донякъде неочаквано забавяне, което доведе до нарастване на търсенето на трежърита. Доходността по десетгодишната емисия се понижи с 4.9 базисни точки – до 2.35%, през изминалата седмица.
