Традиционните спасителни убежища не са работили в полза на инвеститорите при последните пазарни трусове, предупредиха експертите на "Голдмън Сакс". На фона на надигащата се инфлация, задаващия се възходящ лихвен цикъл и очевидния финал на периода на ниски пазарни колебания инвеститорите търсят ефективни застраховки извън обичайните пристани, каквито са облигациите, японската йена и златото. Проблемът е, че липсват активи, чиято стойност се движи в синхрон с индекса VIX, отчитащ степента на борсовите колебания. Или, казано по друг начин, такива продукти, чиято цена да расте в тандем с подема на пазарните колебания.
По правило облигациите предлагат буфер за инвеститорите в ценни книжа. Тази стратегия обаче може и да не сработи добре, когато централните банки се подготвят да изтеглят постепенно паричните стимули и да качат лихвите, а щатската администрация се впуска да тегли заеми.
Японската йена – надеждно убежище във времена на сътресения – благодарение на статуса на страната на световен нетен кредитор, се очертава като по-малко зависима от лихвения подем заради твърдия ангажимент на "Бенк ъф Джъпен" да продължи политиката на парично стимулиране на стопанството.
Златото също се оказа губещ актив по време на масовите продажби на акции в Щатите в края на януари и началото на февруари, които "заразиха" и световните борси, подчертават още банкерите.
Заключението на пазарните стратези на "Голдмън" е, че в условията на растящи лихви активното управление на риска чрез търговия на деривативи става все по-важно за инвеститорските портфейли.
