Д-р Александър Апостолов
Портфолио мениджър
"Юг Маркет фонд мениджмънт" АД
Индексите на "Българска фондова борса" АД се движеха на негативна територия през последната седмица. Бенчмаркът на сините чипове SOFIX се търгува на нива около 570 пункта (-2.67%). По-широкият показател BGBX40 се понижи за седмица /с -2.12%) до около 112 пункта. Секторният измерител BGREIT се придвижи минимално в посока надолу с (-0.25%) до 120 пункта, а равнопретегленият BGTR30 "изтри" част от стойността си – до 481 пункта.
Новините от фондовата борса включват няколко много интересни сценария за бъдещия състав на SOFIX. Изключително интересни промени в основния индекс вероятно ще се случат още през март. Вероятно ликвидността на акциите на "Градус" АД ще ги включи към индекса – и то с голяма преднина. Причината е, че за последните три месеца компанията е на 4-о място по оборот и на 5-о по брой на сделките. Това означава, че дори в следващите два месеца да няма сделки с "Градус" АД, все пак почти сигурно компанията влиза в SOFIX.
И ако влизането на дружеството беше очаквано още от IPO-то му, то може би по-неочакваното е, че шансовете на "Софарма Трейдинг" да попадне в индекса на сините чипове рязко нарастват поради две причини. Едната е, че акциите на "Софарма" АД поевтиняха с над 20% до около 3.3-3.4 лева. Втората е, че "Градус" е с по-голяма пазарна стойност на свободните за търгуване акции – около 76 млн. лева. Ако от SOFIX отпадне компания с малка пазарна стойност на свободните акции – като "Трейс груп холд" с 16 млн. лв., то стойността на включените в SOFIX акции ще се качи с около 60 млн. лева. Това автоматично ще помогне общата тежест на "Софарма" и "Софарма Трейдинг" да е под 20% от стойността на индекса, който с "Градус" би включвал акции за около 1.1 млрд. лева. Текущо свободните акции в двете фирми от групата около Огнян Донев са за около 212 млн. лв. и дъщерното на "Софарма" дружество би влязло в SOFIX за първи път в историята си.
Разбира се, всичко може да се промени и "Софарма Трейдинг" да не влезе в този състав, ако от индекса изпадне тежка компания като "Албена" АД или "Холдинг Варна" АД. Много ще зависи и от цените на акциите на "Софарма" и "Софарма Трейдинг" на 1 март и от движението на SOFIX през това време. Като потенциални излизащи засега се очертават "Трейс Груп холд", което е назад в класациите по брой сделки и оборот. Също назад в тази класация е "Албена". Дружеството досега беше сигурен участник в индекса. Въпреки вливането на "Албена инвест холдинг" АД ликвидността с акциите на "Албена" намалява в унисон с понижението в цените на акциите й. Дори само "Градус" да влезе в SOFIX, тя е компания с голяма стойност на свободните акции и това автоматично ще принуди Expat SOFIX ETF да разпродава акции от другите компании в индекса, за да запази копирането на SOFIX. Тоест може да очакваме пазарен натиск върху всички други компании в основния индекс, тъй като активите на Expat SOFIX ETF в последните месеци са константа. Ако в индекса влезе и "Софарма Трейдинг", пазарната активност по покупко-продажби на Expat SOFIX ETF би била още по-голяма.
Друга интересна новина от седмицата е вече приключилото търгово предложение на "А.Р.У.С. холдинг" АД, който вече притежава пряко и непряко 96.64% от капитала и гласовете в общото събрание на "Свилоза" АД. Плановете на мажоритарния собственик са да отпише дружеството от публичния регистър.
*Авторът е финансист, защитил е докторска степен (PhD Финанси, Инвестиции и Капиталови пазари) към Института за Икономически Изследвания на БАН, както и MBA към Lund University. Лицензиран инвестиционен консултант и брокер на ценни книжа. Представеният от него анализ е единствено със информативна и дискусионна цел и не представлява инвестиционен съвет и/или препоръка. Както автора, така и негови клиенти е възможно да притежават един и/или повече от коментираните финансови активи.
