Русия вероятно ще поднови покупките на чуждестранна валута (китайски юани) за попълване на резервите си още през този месец, защото растящите постъпления от суров петрол стабилизират публичните финанси въпреки усилията на Вашингтон и Брюксел да пресушат приходите на Кремъл. Спечеленото от износ на енергия вече е напът да надхвърли целевите равнища, което прави „пазаруването“ на задгранични валути възможно още през май, по сметки на икономическия екип на агенция „Блумбърг“, оценяващ първоначалните обеми юани еквивалентни на около 200 млн. щ. долара на месец. Китайската парична единица е основният актив, който Москва все още може да използва, за да изпълнява трансакциите за своя държавен фонд заради санкциите.
Руското министерство на финансите се очаква да направи официално изявление по темата до края на седмицата. То вече намали продажбите на юани, използвани за покриване на бюджетния дефицит, през последните два месеца и оряза общите априлски количества почти наполовина на февруарските. По оценка на експерти, за пазара е важно, че държавата отново ще започне да акумулира резерви вместо да ги харчи, което може да повлияе положително на рублата.
Откакто в края на януари 2022-а спря покупките и впоследствие анулира програмата за попълване на резервите след нахлуването в Украйна месец по-късно, финансовото ведомство само продаваше чуждестранна валута през тази година по преработен бюджетен механизъм, предназначен да изолира икономиката от колебанията на пазарите на суровини. Русия попълва почти една трета от бюджета си с приходи от петрол и природен газ. Първоначалните количества купена чуждестранна валута се очаква да са малки, но изключително символични, защото ще покажат, че Кремъл трупа резерви вместо да ги консумира, коментират анализатори.
Обратът ще покаже способността на Москва да поддържа притока на петродолари в условията на санкции и ценови таван на горивата, наложен на купувачите от развитите държави от Г-7 и от партньорите им от Европейския съюз. Въпреки че е напрегнат от военните разходи и все още е с безпрецедентен дефицит, бюджетът постепенно оздравява, отчасти заради промените в начина, по който правителството пресмята някои петролни налози.
Базовата цена, използвана за базираните на добития петрол и на печалбата данъчни изчисления за петролните производители, се изчислява с отстъпка на базовия национален сорт „Уралс“ спрямо международния „Брент“, определена на 34 долара за барел за април и свиваща се постепенно до 25 долара за барел от юли. Въпреки ценовия таван на западните партньори, Русия е успяла да се приспособи, използвайки отбива на „Уралс“ спрямо „Брент“ и принуждавайки производителите да внасят повече данъци. Слабата рубла през тази година също облагодетелства правителството, което събира по-голяма част от приходите си от енергийни данъци, деноминирани в чуждестранна валута, но ги харчи в рубли.
Засега не е ясна точната дата на възстановяване на покупките на чуждестранна валута за попълване на резервите, защото решението зависи от множество фактори, вариращи от нестабилната рубла и вероятните промени на отстъпката в данъчната формула до всякакви отклонения на актуалните енергийни приходи спрямо сумата, която се очаква за април. Въпросните сделки биха могли да започнат още през май, но могат да се отложат за юни и дори за юли.
През първото тримесечие вноските в бюджета от суров петрол и природен газ са паднали с 45% спрямо същия период на 2022-а – до 1.64 трлн. рубли. Фискалният недостиг към края на април вече надхвърля целевото равнище на министерството на финансите за цялата 2023-а. Финансовото ведомство очаква в хазната да влязат допълнителни 600 млрд. рубли от нарасналите експортни цени на руското черно злато и от промените на данъчната формула.
Икономистите на „Блумбърг“ са сигурни, че Кремъл ще започне да купува валута в рамките на следващите три месеца, като оценяват на 65% вероятността това да се случи през май и на 80% – през юни, защото спадът на петролния добив внася известна несигурност. Прогнозите за цените на „Уралс“ на руската компания за финансови услуги BCS Financial Group обаче предполагат, че Русия ще започне да купува най-рано едва през третото тримесечие на 2023-а.
